Definícia hrubej miery návratnosti

Aká je hrubá miera návratnosti?

Hrubá miera návratnosti je celková miera návratnosti o investícii pred odpočítaním akýchkoľvek poplatkov, provízií, príp výdavky. Hrubá miera návratnosti sa uvádza za konkrétne časové obdobie, napríklad mesiac, štvrťrok alebo rok. To môže byť v kontraste k čistej miere návratnosti, ktorá odpočítava poplatky a náklady, aby poskytla realistickejšie meranie návratnosti.

Pochopenie hrubej miery návratnosti

Hrubá miera návratnosti investície je jedným z meradiel projektu alebo investície

hrubý zisk. Obvykle to zahŕňa kapitálové zisky a akýkoľvek príjem z investície. Na porovnanie, čistá miera návratnosti odpočíta poplatky a náklady od konečnej hodnoty investície. Vzorec pre hrubú mieru návratnosti je:

$\text{Hrubá miera návratnosti.}=\frac{(\text{Konečná hodnota.}-\text{pôvodná hodnota.})}{\text{Pôvodná hodnota.}}$Hrubá miera návratnosti=Pôvodná hodnota(Konečná hodnota−pôvodná hodnota)​

Osobitné úvahy

Podrobnosti o tom, ako investičná spoločnosť vypočítava výnosy, sú často súčasťou fondu prospekt. Hrubá miera návratnosti sa často uvádza ako miera návratnosti investície do marketingových materiálov fondov. Návraty za viac ako rok sa často anualizujú, čo poskytuje geometrický priemer návratnosti investície za každý rok za dané časové obdobie.

V oblasti riadenia investícií, Globálne štandardy investičnej výkonnosti (GIPS) inštitútu CFA upravujú výpočet a vykazovanie výnosov. Pri porovnávaní charakteristík návratnosti investície v odvetví sa investori môžu spoľahnúť na štandardy návratnosti GIPS.

Typy hrubej návratnosti

Investori často používajú výpočty návratnosti pri zvažovaní novej investície alebo pri hodnotení výkonnosti investície. Čistý výnos sa zvyčajne nedá tak ľahko identifikovať ako hrubý výnos. Z tohto dôvodu sa investori často obracajú na pomer výdavkov, aby zistili, ako výdavky ovplyvnia návratnosť fondu.

The pomer nákladov je charakteristika podielového fondu, ktorá predstavuje percento majetku fondu zaplateného za výdavky. Často sa používa v spojení s celkovým výnosom fondu a benchmarkovým výnosom na porovnanie výkonnosti fondu.

Informačný list poskytnutý jedným z najlepších fondov s veľkým kapitálom na trhu, Quantified STF Fund (MUTF: QSTFX), poskytuje príklad, ako sú vyjadrené výnosy a náklady. The Kvantifikovaný fond STF hlási hrubú návratnosť. Poskytuje tiež rozpis výdavkov fondu a má nákladový pomer 1,71%.

Hrubá miera návratnosti vs. Čistý výnos

Pri čistom výnose sa odpočítavajú poplatky a provízie, ako aj účinky daní a inflácia. Mena stráca kúpna sila kvôli inflácii, ktorá má vplyv aj na návratnosť investície. Inflácia by preto mala byť zahrnutá do výpočtu skutočného výnosu. Ak je napríklad ročná inflácia 2% a nominálna návratnosť investície 1%, investor v priebehu jedného roka dosiahne negatívny skutočný výnos.

Hrubá miera návratnosti sa teda môže podstatne líšiť od čistej miery návratnosti, ktorá odpočítava poplatky a výdavky. Napríklad hrubý výnos realizovaný v podielovom fonde, ktorý účtuje 5,75% predajný poplatok bude veľmi odlišný od čistého výnosu, ktorý sa zrealizuje po odpočítaní poplatku.