Aké sú primárne zdroje trhového rizika?

Trhové riziko je riziko straty v dôsledku faktorov, ktoré ovplyvňujú celý trh alebo triedu aktív. Trhové riziko je známe aj ako nediverzifikovateľné riziko, pretože ovplyvňuje všetky triedy aktív a je nepredvídateľné. Investor môže tento typ rizika zmierniť iba zaistením portfólia. Na celkový trh vplývajú štyri primárne zdroje rizika: úrokové riziko, riziko ceny akcií, devízové ​​riziko a komoditné riziko.

Úrokové riziko

Úrokové riziko je riziko zvýšenej volatility v dôsledku zmeny úrokových sadzieb. Existujú rôzne typy rizikových expozícií, ktoré môžu vzniknúť pri zmene úrokových sadzieb, napríklad základné riziko, riziko opcií, riziko časovej štruktúry a riziko precenenia.

Základné riziko je zložkou kvôli možným zmenám v rozpätiach pri kolísajúcich úrokových sadzbách. Základné riziko vzniká vtedy, keď dôjde k zmenám v rozpätí medzi úrokovými sadzbami rôznych trhov.

Riziko ceny akcií

Vlastný kapitál cenové riziko je riziko, ktoré vyplýva z volatility cien cenných papierov - riziko poklesu hodnoty cenného papiera alebo portfólia. Riziko ceny akcií môže byť systémové alebo nesystémové riziko. Nesystematické riziko je možné zmierniť diverzifikáciou, zatiaľ čo systematické nie. V globálnej hospodárskej kríze je riziko ceny akcií systematické, pretože ovplyvňuje viacero tried aktív.

Portfólio je možné zaistiť iba proti tomuto riziku. Ak je napríklad investor investovaný do viacerých aktív, ktoré predstavujú index, môže sa investor zaistiť pred rizikom vzniku ceny akcií kúpou predajných opcií vo fonde obchodovanom na burze.

Devízové ​​riziko

Menové rizikoalebo devízové ​​riziko, je forma rizika, ktoré vzniká vtedy, keď sú výmenné kurzy menových kurzov nestále. Globálne firmy môžu byť vystavené menovému riziku pri podnikaní z dôvodu nedokonalého zaistenia.

Predpokladajme napríklad, že americký investor má investície v Číne. Realizovaný výnos bude ovplyvnený pri výmene týchto dvoch mien. Predpokladajme, že investor má realizovanú 50% návratnosť investícií v Číne, ale čínsky jüan sa voči americkému doláru znehodnotí o 20%. Vzhľadom na zmenu mien bude mať investor návratnosť iba 30%. Toto riziko je možné zmierniť zaistením pomocou fondov obchodovaných na devízovom trhu.

Komoditné riziko

Riziko ceny komodity je volatilita trhových cien v dôsledku kolísania cien komodity. Komoditné riziko postihuje rôzne odvetvia trhu, napríklad letecké spoločnosti a kasínové hry. Na cenu komodity má vplyv politika, sezónne zmeny, technológie a súčasné trhové podmienky.

Predpokladajme napríklad, že dochádza k prebytku ropy, čo spôsobilo, že ceny ropy za posledných šesť mesiacov každý deň klesajú. Spoločnosť, ktorá je výrazne investovaná do ropných vrtov, čelí riziku cien komodít. Zníži sa aj ziskové rozpätie spoločnosti, pretože stále funguje za rovnaké náklady, ale ceny ropy klesajú. Jeho zisky sa znížia. Spoločnosť by mohla použiť futures alebo opcie na zaistenie tohto rizika a minimalizáciu neistoty cien ropy.