Vyrovnajte svoje portfólio, aby ste zostali na ceste

Vytvorili ste teda stratégiu alokácie aktív, ktorá je pre vás to pravé, ale na konci roka zistíte, že váženie každého trieda majetku vo vašom portfóliu sa zmenil. Čo sa stalo?

V priebehu roka, Trhová hodnota každý cenný papier vo vašom portfóliu získal iný výnos, čo malo za následok zmenu váhy. Portfólio opätovné vyváženie je proces zmeny váh aktív v investičnom portfóliu. Je to ako vyladenie vášho auta: umožňuje jednotlivcom udržať si úroveň rizika pod kontrolou a minimalizovať riziko.

Čo je vyváženie?

Vyváženie je proces nákupu a predaja častí vášho portfólia s cieľom vrátiť váhu každej triedy aktív späť do pôvodného stavu. Navyše, ak investor investičná stratégia alebo sa tolerancia voči riziku zmenila, môžu použiť rebalancovanie na úpravu váh každého cenného papiera alebo triedy aktív v portfóliu na splnenie novo navrhnutého alokácia majetku.

Vyfúknuté z pomeru?

The mix aktív pôvodne vytvorený investorom sa nevyhnutne mení v dôsledku rozdielnych výnosov medzi rôznymi triedami cenných papierov a aktív. V dôsledku toho sa zmení percento, ktoré ste priradili rôznym triedam aktív.

Táto zmena môže zvýšiť alebo znížiť riziko vášho portfólia, takže porovnajme vyvážené portfólio s jedným v ktoré zmeny boli ignorované, a potom sa pozrieme na potenciálne dôsledky zanedbaných alokácií v a portfólio.

Tu je jednoduchý príklad. Bob má 100 000 dolárov na investovanie. Rozhodne sa investovať 50% do a dlhopisový fond, 10% v a Pokladnica fondu a 40% v akciový fond.

Na konci roka Bob zistil, že kapitálová časť jeho portfólia dramaticky prekonala časť dlhopisov a štátnej pokladnice. To spôsobilo zmenu v jeho alokácii majetku, zvýšenie percenta, ktoré má v akciovom fonde, a zároveň zníženie sumy investovanej do štátnych a dlhopisových fondov.

Konkrétnejšie, vyššie uvedený graf ukazuje, že Bobova investícia 40 000 dolárov do akciového fondu narástla na 55 000 dolárov; nárast o 37%. Naopak dlhopisový fond utrpel, keď dosiahol stratu 5%, ale štátny pokladničný fond dosiahol mierny nárast o 4%.

Celková návratnosť Bobovho portfólia bola 12,9%, ale teraz majú akcie väčšiu váhu ako dlhopisy. Bob môže byť zatiaľ ochotný nechať mix aktív tak, ako je, ale necháva ho príliš dlho by mohlo mať za následok nadváhu v akciovom fonde, ktorý je rizikovejší ako dlhopis a štátna pokladnica fond.

Dôsledky nerovnováhy

Medzi mnohými investormi je rozšírené presvedčenie, že ak si investícia v minulom roku vedla dobre, mala by si viesť aj v nasledujúcom roku. Minulá výkonnosť bohužiaľ nie vždy naznačuje výkonnosť budúcu; fakt veľa podielové fondy zverejniť.

Mnoho investorov však zostáva silne investovaných do minuloročného „víťazného“ fondu a vo minuloročnom „stratovom“ fonde s pevným výnosom môže klesnúť váha portfólia. Nezabudnite však, že akcie sú volatilnejšie ako cenné papiere s pevným výnosom, takže veľké zisky z minulého roka sa môžu v budúcom roku premietnuť do strát.

Pokračujme v Bobovom portfóliu a porovnajme hodnoty jeho vyváženého portfólia s portfóliom, ktoré zostalo nezmenené.

Koncom druhého roka má akciový fond slabú výkonnosť a prichádza o 7%. Dlhopisový fond si zároveň počína dobre, zhodnocuje 15% a štátne dlhopisy zostávajú relatívne stabilné s 2% nárastom. Ak by Bob v minulom roku vyvážil svoje portfólio, jeho celková hodnota portfólia by bola 118 500 dolárov; nárast o 5%.

Ak by však Bob nechal svoje portfólio na pokoji s odchýlkami váh, jeho celková hodnota portfólia by bola 116 858 dolárov; nárast len ​​o 3,5%. V tomto prípade by optimálnou stratégiou bolo opätovné vyváženie.

Ak však na akciovom trhu mítingy druhý rok by akciový fond zhodnotil viac a ignorované portfólio môže dosiahnuť vyššie zhodnotenie ako dlhopisový fond. Rovnako ako u mnohých zaisťovacích stratégií, aj hore nohami potenciál môže byť obmedzený, ale opätovným vyvážením dodržujete úroveň tolerancie návratnosti rizika.

Rizikoví investori sú schopní tolerovať zisky a straty súvisiace s veľkou váhou v akciovom fonde, a investori odmietajúci riziko, ktorí si vyberajú bezpečnosť ponúkanú v štátnych pokladniciach a fondoch s pevným výnosom, sú ochotní akceptovať obmedzený potenciál zvýšenia cien výmenou za väčšiu bezpečnosť investícií.

Ako vyvážiť portfólio

Optimálna frekvencia rebalansovania portfólia závisí od vášho transakčné náklady, osobné preferencie a daňové úvahy vrátane toho, z akého typu účtu predávate a či je váš kapitálové zisky alebo straty budú zdanené krátkodobou verzus dlhodobou sadzbou. Obvykle stačí asi raz za rok; Ak však niektoré aktíva vo vašom portfóliu nezaznamenali v priebehu roka veľké zhodnotenie, môžu byť vhodné aj dlhšie časové obdobia.

Zmeny v životnom štýle investora si navyše môžu vyžadovať zmeny v ich stratégii alokácie aktív. Bez ohľadu na to, čo uprednostňujete, nasledujúce pokyny sú základnými krokmi na opätovné vyváženie portfólia:

1. Záznam: Ak ste sa nedávno rozhodli pre stratégiu prideľovania aktív, ktorá sa vám zdá ideálna, a kúpili ste si príslušnú cenné papiere v každej triede aktív, zaznamenajte si celkové náklady na každý cenný papier v tom čase, ako aj celkové náklady na váš portfólio. Tieto čísla vám poskytnú historické údaje o vašom portfóliu, takže v budúcnosti ich môžete porovnať s aktuálnymi hodnotami.
2. Porovnaj: V zvolený budúci dátum skontrolujte aktuálnu hodnotu vášho portfólia a každej triedy aktív. Vypočítajte váhy každého fondu vo vašom portfóliu vydelením aktuálnej hodnoty každej triedy aktív celkovou hodnotou aktuálneho portfólia. Porovnajte tento údaj s pôvodnými váhami. Existujú nejaké významné zmeny? Ak nie - a ak to nepotrebujete likvidovať vaše portfólio v krátkodobom horizonte - môže byť lepšie zostať pasívny.
3. Upraviť:: Ak zistíte, že zmeny vo váhach vašich tried aktív skreslili expozíciu portfólia voči riziku, vezmite si to aktuálne celkovú hodnotu vášho portfólia a vynásobte ho každou z (percentuálnych) váh, ktoré boli pôvodne priradené ku každému majetku trieda. Čísla, ktoré vypočítate, budú sumami, ktoré by mali byť investované do každej triedy aktív, aby sa zachovalo vaše pôvodné rozdelenie aktív.

Samozrejme, môžete chcieť predať cenné papiere z tried aktív, ktorých váhy sú príliš vysoké, a kúpiť ďalšie cenné papiere v kategóriách aktív, ktorých váhy klesli. Pri predaji majetku na vyváženie portfólia však chvíľu zvážte daňové dôsledky úpravy portfólia.

V niektorých prípadoch môže byť prospešnejšie jednoducho neprispievať novými prostriedkami do triedy aktív, ktoré sú preťažené, a zároveň pokračovať v prispievaní do iných tried aktív, ktoré sú podvážené. Vaše portfólio sa bude časom vyvážiť bez toho, aby ste museli znášať dane z kapitálových výnosov

Časté otázky o vyvažovaní portfólia

Čo znamená vyváženie portfólia?

Vyváženie portfólia znamená úpravu váh rôznych tried aktív vo vašom investičnom portfóliu. To sa dosiahne nákupom alebo predajom aktív, čím sa zmení váha konkrétnej triedy aktív.

Prečo je vyváženie vášho portfólia dôležité?

Vyváženie portfólia je dôležité, pretože v priebehu času sa na základe návratnosti vašich investícií váha jednotlivých tried aktív zmení a zmení sa rizikový profil vášho portfólia. Aby sa zaistilo, že vaše portfólio bude zostavené spôsobom, ktorý dodržiava vašu investičnú stratégiu a rizikový profil, je vyváženie dôležitým postupom.

Ako často by som mal vyvážiť svojich 401 tisíc?

Ako často človek vyvažuje svoje investičné portfólio, vrátane 401 tis., Je osobnou záležitosťou založenou na rôznych faktoroch, ako je vek, tolerancia voči riziku, rozdelenie platu a ďalšie. Profesionáli odporúčajú jednotlivcom, aby každý štvrťrok vyvážili svoje 401 000 portfólií, ale stačí to aj raz za rok.

Príklad toho, ako funguje vyváženie portfólia

Ak by ste mali 10 000 dolárov na investovanie a chceli by ste rovnako investovať do akcií a dlhopisov, vyčlenili by ste 5 000 dolárov na akcie a 5 000 dolárov na dlhopisy. Ak sa po roku akciovému portfóliu darilo a teraz bolo ohodnotené na 7 000 dolárov a portfóliu dlhopisov podával zlé výkony a teraz je ohodnotený na 4 000 dolárov, boli by ste koncentrovanejší v akciách, ako v ktorých ste dlhopisy; už to nie je rozdelenie 50/50, ktoré ste si predstavovali. Vyváženie portfólia na dosiahnutie rozdelenia 50/50 by vyžadovalo, aby ste buď predali niektoré akcie, alebo kúpili niektoré dlhopisy, kým hodnota každej triedy aktív nie je 5 500 dolárov.

Ako sa vyhnúť daniam pri vyvažovaní investícií?

Vyhnúť sa daniam pri vyvážení portfólia znamená nepredať žiadne investície. Keď jednotlivec predá investície, na ktorých dosiahol zisk, budú predmetom daní. Ak sa investície predajú do jedného roka, investorovi bude účtovaná daň rovnajúca sa bežnej kategórii dane z príjmu. Ak im po roku bude účtovaná daň z kapitálových výnosov, ktorá je nižšia ako bežná daň z príjmu. Aby sa tomu zabránilo, jednotlivec môže vyvážiť svoje portfólio nákupom ďalších aktív v rámci triedy aktív, ktorá je v súčasnosti podhodnotená.

Spodný riadok

Vyváženie portfólia vám pomôže zachovať pôvodnú stratégiu alokácie aktív a umožní vám implementovať všetky zmeny, ktoré urobíte vo svojom investičný štýl. Obnovenie rovnováhy vám v zásade pomôže dodržať investičný plán bez ohľadu na to, čo robí trh, a pomôže vám dodržať úrovne tolerancie voči riziku.