Definícia podielu zachytenia na trhu

Aký je pomer zachytenia up-market?

Pomer zachytenia up-market je štatistickým meradlom celkovej výkonnosti investičného manažéra na up-marketoch. Používa sa na vyhodnotenie toho, ako dobre investičný manažér vykonávané vzhľadom na an index počas období, keď sa tento index zvýšil.

Pomer zachytenia vyššie na trhu je možné porovnať s pomer zachytenia na nižšom trhu. V praxi sa obe opatrenia používajú v tandeme.

Výpočet podielu zachytenia na trhu

Pomer zachytenia up-market sa vypočíta vydelením výnosov manažéra výnosmi indexu počas up-market a vynásobením tohto faktora 100.

$\begin{array}{c}\frac{\text{Hore.}}{\text{Dolu.}}-\text{MCR.}=\frac{\text{PÁN.}}{\text{IR.}}\times 100.\\ \text{kde:}\\ \text{MCR.}=\text{pomer zachytenia trhu.}\\ \text{PÁN.}=\text{výnosy manažéra.}\\ \text{IR.}=\text{index vráti.}\end{array}$

\ begin {aligned} & \ frac {\ text {Up}} {\ text {Down}} \ - \ \ text {MCR} \ = \ \ frac {\ text {MR}} {\ text {IR}} \ \ krát \ 100 \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {MCR} = \ text {market capture ratio} \\ & \ text {MR} = \ text {manager's returns} \\ & \ text {IR} = \ text {index vráti} \ end {zarovnaný} ​DoluHore​−MCR=IRPÁN​×100kde:MCR=pomer zachytenia trhuPÁN=výnosy manažéraIR=index vráti​

Pochopenie pomeru vyššieho zachytenia

Investičný manažér, ktorý má up-market ratio vyšší ako 100, prekonal index počas up-marketu. Napríklad pomer zachytenia up-market 120 naznačuje, že manažér v uvedenom období prekonal trh o 20%. Veľa analytici použite tento jednoduchý výpočet pri svojich širších hodnoteniach jednotlivých investičných manažérov.

Ak investičný mandát vyžaduje, aby investičný manažér splnil alebo prekročil a benchmark Pokiaľ ide o mieru návratnosti indexu, ukazovateľ zachytenia na trhu je nápomocný pri hľadaní tých manažérov, ktorí tak robia. To je dôležité pre investorov, ktorí používajú súbor aktívna investícia stratégiu a zvážte relatívne výnosy, a nie absolútne výnosy (ako hedge fondy často hľadajú).

Osobitné úvahy

Pomer zachytenia vyššieho trhu je len jedným z mnohých ukazovateľov, ktoré analytici používajú na nájdenie dobrých správcov peňazí. Pretože pomer sa zameriava na hore nohami pohyby a neberie do úvahy pohyby (straty), niektorí kritici ponúkajú presvedčivý dôkaz, že povzbudzuje manažérov, aby „strieľali za mesiac." V kombinácii s komplementárnymi výkonnostnými ukazovateľmi však ukazovateľ zachytenia na trhu predstavuje hodnotný investičný prehľad.

Pri hodnotení investičného manažéra je najlepšie vziať do úvahy aj pomer zachytenia down-market. Tento pomer sa vypočíta rovnakým spôsobom, s výnimkou použitia výnosov z trhu. Akonáhle sú obe opatrenia známe, porovnanie môže odhaliť, že manažér s veľkým pomerom nadol na trhu alebo so slabým pomerom nahor k trhu stále prekonáva trh.

Príklad, ako použiť pomer zachytenia up-market

Ak je pomer down-market 110, ale up-market pomer je 140, potom bol manažér schopný kompenzovať slabú výkonnosť down-marketu silnou up-market výkonnosťou.

Môžete to kvantifikovať vydelením pomeru up-market pomerom down-market, aby ste získali celkový pomer zachytenia. V našom prípade delenie 140 na 110 dáva celkový pomer zachytenia 1,27, čo naznačuje výkonnosť na trhu viac ako kompenzuje výkonnosť na dolnom trhu.

To isté platí, ak si manažér vedie lepšie na down-markets ako up-markets. Ak je pomer up-market iba 90, ale down-market pomer je 70, potom je celkový zachytávací pomer 1,29, čo naznačuje, že manažér celkovo prekonáva trh.