Definícia termínu do splatnosti

Čo je doba splatnosti?

Doba splatnosti dlhopisu je doba, počas ktorej vlastník dostane úrokové platby z investície. Keď dlhopis dosiahne splatnosť, istina sa splatí.

Dlhopisy je možné rozdeliť do troch širokých kategórií v závislosti od ich splatnosti: krátkodobý dlhopisy na jeden až päť rokov, strednodobé dlhopisy na päť až 12 rokov, a dlhý termín dlhopisy na 12 až 30 rokov.

Pochopenie doby splatnosti

Všeobecne platí, že čím dlhšia je doba splatnosti, tým vyššia bude úroková sadzba dlhopisu a tým menšia bude jeho cena na sekundárnom trhu s dlhopismi. Čím ďalej je dlhopis od dátumu splatnosti, tým väčší je rozdiel medzi jeho kúpnou cenou a jeho hodnotou spätného odkúpenia, ktorý sa označuje aj ako jeho istina, nominálna alebo nominálna hodnota.

Úrokové riziko

Úroková sadzba pre dlhodobé dlhopisy je vyššia, aby kompenzovala riziko úrokovej sadzby, ktoré investor preberá. Investor dlhodobo zamyká peniaze s rizikom, že v prípade vyšších úrokových sadzieb prídu o lepší výnos. Investor bude nútený vzdať sa vyššieho výnosu alebo dlhopis predať so stratou, aby peniaze reinvestoval vyššie.

Krátkodobý dlhopis platí relatívne menší úrok, ale investor získava flexibilitu. Peniaze budú splatené za rok alebo menej a môžu byť investované novou, vyššou návratnosťou.

Na sekundárnom trhu je hodnota dlhopisu založená na jeho zostávajúcom výnose do splatnosti, ako aj na jeho nominálnej alebo nominálnej hodnote.

Prečo sa doba splatnosti môže zmeniť

Pri mnohých dlhopisoch je doba splatnosti fixná. Termín do splatnosti je však možné zmeniť, ak má dlhopis rezervu na volanie, a dať ustanoveniealebo ustanovenie o prevode:

• Rezerva na telefonické hovory umožňuje spoločnosti splatiť dlhopis pred skončením jej splatnosti. Spoločnosť to môže urobiť, ak úrokové sadzby klesnú, takže je výhodné splatiť staré dlhopisy a vydať nové za nižšiu návratnosť.
• Predajná rezerva umožňuje vlastníkovi predať dlhopis spoločnosti späť za nominálnu hodnotu. Investor to môže urobiť, aby získal peniaze späť za inú investíciu.
• Ustanovenie o konverzii umožňuje vlastníkovi dlhopisu previesť ho na akcie v spoločnosti.

Príklad doby splatnosti

Spoločnosť Walt Disney Company získala v septembri 2019 predajom dlhopisov 7 miliárd dolárov.

Spoločnosť vydala nové dlhopisy so šiestimi splatnosťami v krátkodobej, strednodobej a dlhodobej verzii. Dlhodobá verzia bola 30-ročným dlhopisom, ktorý platí o 0,95% viac ako porovnateľné štátne dlhopisy.