Krach na akciovom trhu z roku 1929, definícia

Aký bol krach na akciovom trhu v roku 1929?

Krach burzy v roku 1929 sa začal v októbri. 24. Aj keď sa spomína na panický predaj v prvom týždni, najväčšie poklesy nastali v nasledujúcich dvoch rokoch, keď vypukla Veľká hospodárska kríza. V skutočnosti, Priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) sa dostala dnu až 8. júla 1932, v tom čase klesla o 89% od septembra. Vrchol 1929, čím sa stal najväčším medvedí obchod v histórii Wall Street. Dow Jones sa vrátil na svoje maximum z roku 1929 až v novembri. 1954.

Pochopenie zlyhania akciového trhu v roku 1929

The krach burzy roku 1929 nasledoval býčí trh, ktorý zaznamenal Dow Jonesov nárast o 400% za päť rokov. Ale s priemyselnými spoločnosťami obchodujúcimi na pomer ceny a zisku (Pomery P/E) 15, ocenenia sa po desaťročí rekordného rastu produktivity vo výrobe nezdali byť neprimerané, to znamená, pokiaľ nezohľadníte holdingové spoločnosti pre verejné služby.

Do roku 1929 boli konsolidované tisíce elektrárenských spoločností holdingové spoločnosti ktoré boli vlastnené inými holdingovými spoločnosťami, ktoré kontrolovali asi dve tretiny amerického priemyslu. Hornú a dolnú časť niektorých z týchto zložitých, vysoko pákových pyramíd oddeľovalo desať vrstiev. Ako Federálna obchodná komisia (FTC) oznámil v roku 1928, že v nekalých praktikách, do ktorých boli tieto holdingové spoločnosti zapojené - ako napríklad v podvádzaní dcérskych spoločností zmluvy o poskytovaní služieb a podvodné účtovníctvo zahŕňajúce odpisy a nadhodnotené hodnoty majetku - boli „hrozbou pre investor. "

The Federálny rezervný systém sa rozhodol obmedziť špekulácie, pretože odkláňa zdroje od produktívneho použitia. Fed zvýšil opätovná zľava sadzbu na 6% z 5% v auguste, čo je podľa niektorých odborníkov krok, ktorý podľa niektorých expertov zastavil ekonomický rast a obmedzil akciový trh likvidita, čím sú trhy zraniteľnejšie voči rýchlym poklesom cien.

Ďalšie faktory vedúce k zrúteniu akciového trhu v roku 1929

Ďalší odborníci na faktory citujú ako čo viedlo k havárii v roku 1929 je nadprodukcia v mnohých odvetviach, ktorá spôsobila nadmernú ponuku ocele, železa a trvanlivého tovaru. Keď sa ukázalo, že dopyt je nízky a nie je dostatok kupujúcich pre ich tovar, výrobcovia dumpingové ceny svojich produktov a ceny akcií začali prudko klesať. Niektorí odborníci tiež uvádzajú ako ďalší faktor ovplyvňujúci finančné trhy prebiehajúcu poľnohospodársku recesiu.

Slamka, ktorá zlomila ťave chrbát, však bola pravdepodobne správa v októbri. 1929, že verejnoprospešné holdingové spoločnosti budú regulované. Výsledný výpredaj kaskádoval systémom ako investori, ktorí mali nakúpil akcie na maržu sa stali nútenými predajcami.

Následky havárie akciového trhu v roku 1929

Namiesto toho, aby sa Fed pokúšal stabilizovať finančný systém, myslel si, že krach je potrebný alebo dokonca žiadúci, neurobil nič, aby zabránil vlne krachy bánk čo paralyzovalo finančný systém - a tým pád ešte zhoršilo, ako by mohlo byť. Ako povedal minister financií Andrew Mellon prezidentovi Herbertovi Hooverovi: „Likvidujte prácu, likvidujte zásoby, likvidujte poľnohospodárov, likvidujte nehnuteľnosti... Odstráni to prehnitosť systému.“

Zrážku ešte zhoršilo zrútenie paralelného výložníka v zahraničné dlhopisy. Pretože dopyt po americkom exporte bol podporený obrovskými sumami požičanými zámorským dlžníkom, toto financované predajcom dopyt po americkom tovare cez noc zmizol. Ale trh neklesal stabilne. Na začiatku roku 1930 sa krátko odrazilo asi o 50% - čo by bola klasika mŕtva mačka sa odrazí- predtým, ako sa znova zrúti.

Nakoniec by štvrtina americkej pracujúcej populácie prišla o prácu Veľká depresia začala éra izolacionizmu, protekcionizmu a nacionalizmu. Neslávne známy Zákon o sadzbách Smoot-Hawley v roku 1930 začala špirála žobrák-tvoj sused hospodárske politiky.

Osobitné úvahy

Nedostatok vládneho dohľadu bol jednou z hlavných príčin havárie v roku 1929 - vďaka laissez-faire ekonomické teórie. V reakcii na to Kongres schválil rad dôležitých federálnych predpisov zameraných na stabilizáciu trhov. Medzi ne patrí Glass Steagall Act z roku 1933, zákon o cenných papieroch a výmene z roku 1934 a zákon o verejnoprospešných holdingových spoločnostiach z roku 1935.