Obchodníci s opciami JPM začínajú prerušením

Investori držali rozsah cien akcií viazaný na JPMorgan Chase (JPM) pred ním fiškálne oznámenie zisku za druhý štvrťrok. Na prvý pohľad sa zdá, že obchodníci s opciami sú pripravení predvídať zanedbateľný krok a možno dokonca očakávajú zlé správy. Neobvyklé obchodovanie s opciami však môže spôsobiť neočakávane silný vzostupný trend cenovej akcie, ak JPM prinesie pozitívne prekvapenie zo zisku.

Značná zbierka dať opcie zostáva v otvorený záujem pre JPM a opčné prémie sú v súčasnej dobe neobvykle vysoké. Objemy obchodov naznačujú, že obchodníci nakupovali predajné miesta a predávali hovory chrániť pred zlými správami a neočakávať pozitívne prekvapenie zo zisku. Odvíjanie ich stávok by mohlo mať za následok tlak na rast ceny JPM.

Neexistuje žiadny spôsob, ako presne predpovedať smer, akým sa akcie budú pohybovať po vyhlásení zisku. Porovnanie cenovej akcie medzi cenami akcií a aktivitou obchodovania s opciami však ukazuje, že ak spoločnosť prináša pozitívnu správu, akcie JPMorgan by mohli výrazne vyskočiť a odchyľovať sa od svojich 20 dní

kĺzavý priemer v prvých dňoch po oznámení. Mohlo by sa to stať, pretože ceny opcií sú malé, ale nečakané dobré správy môžu obchodníkov zaskočiť a vytvoriť rýchly nárast cien.

Obchodovanie s opciami predstavuje činnosti investorov, ktorí chcú chrániť svoje pozície, alebo špekulantov, ktorí chcú profitovať zo správneho predpovedania neočakávaných pohybov podkladovej akcie alebo indexu. To znamená, že obchodovanie s opciami je doslova stávkou na trhové pravdepodobnosti. Porovnaním podrobností o správaní cien akcií a opcií môžu sledovatelia grafov získať cenný prehľad, hoci pomáha porozumieť kontextu, v ktorom sa toto cenové správanie odohrávalo. Nasledujúci graf zobrazuje cenovú akciu ceny akcií JPM na konci pracovného týždňa. Toto vytvorilo nastavenie, ktoré viedlo k správe o zárobkoch.

Aktuálne trendy

Mesačný trend akcie má akcie zostávajúce v širokom spektre. Je pozoruhodné, že za posledný mesiac JPM vzrástol na 165 dolárov na akciu na začiatku júna a odvtedy sa posunul nižšie, keď sa blíži deň oznámenia. Cena sa zatvorila v strednom regióne zobrazenom technickými štúdiami na tomto grafe. Štúdie sa tvoria do 20 dní Keltner Channel ukazovatele. Tieto zobrazujú cenové hladiny, ktoré predstavujú násobok Priemerný skutočný rozsah (ATR) za zásoby. Toto pole pomáha zvýrazniť spôsob, akým sa cena pohybovala, ale väčšinou sa celý mesiac držala v priemernom rozmedzí. Tento pohyb ceny akcií JPM znamená, že investori od nadchádzajúcej správy očakávajú malé zmeny.

V tomto kontexte, kde sa cenový trend pre JPM drží v strednom pásme, môžu pozorovatelia grafov rozpoznať, že obchodníci a investori vyjadrujú spokojnosť s dosahovaním zisku. Preto je pre pozorovateľov grafov dôležité určiť, či tento krok odráža očakávania investorov na priaznivú správu o ziskoch alebo nie.

Podrobnosti o obchodovaní s opciami môžu poskytnúť dodatočné informácie, ktoré pomôžu pozorovateľom grafov vytvoriť si názor na očakávania investorov. Zatiaľ čo v poslednej dobe obchodníci s opciami uprednostňujú hovory pred nákupmi tenkou rezervou, otvorený záujem o opcie má väčší počet nákupov ako hovorov. To zvyčajne naznačuje, že investori od správy spoločnosti neočakávajú dobré správy. Zdá sa však, že za týchto okolností obchodníci očakávajú, že sa JPM po ziskoch nebude silne pohybovať nahor ani nadol.

Obchodná činnosť

Obchodníci s opciami uznávajú, že akcie JPM sú priemerné a ocenili svoje opcie ako stávku, že sa akcia uzavrie v jednom z dvoch políčok zobrazených v grafe od dnešného dňa do júla. 16, piatok po zverejnení správy o zárobkoch. Zelený rámček predstavuje ceny, ktoré predajcovia call opcií ponúkajú. Znamená to 73% pravdepodobnosť, že akcie JPMorgan sa do konca týždňa zatvoria v tomto rozmedzí, ak ceny porastú vyššie. Červené pole predstavuje ceny pre predajné opcie so 44% pravdepodobnosťou, ak ceny pri oznámení klesnú.

Je dôležité si uvedomiť, že v piatok obchodovanie predstavovalo viac ako 114 000 obchodovaných opcií v porovnaní so zhruba 48 000 predajnými opciami, ktoré demonštrovali zaujatosť, ktorú mali kupujúci opcií. Že iba 30 percent obchodov bolo predajných opcií. Táto neobvykle nízka suma zvyčajne znamená, že obchodníci s kúpnymi opciami očakávajú nárast ceny. Pretože však veľkosť call boxu a put boxu majú rovnakú veľkosť, hovorí nám to, že vysoké percento obchodovaných call opcií nesklonilo očakávania vyššie. Táto okolnosť naznačuje oveľa spokojnejší pohľad.

Fialové čiary v grafe sú generované 10-dňovou štúdiou Keltner Channel nastavenou na 4-násobok ATR. Toto opatrenie má tendenciu vytvárať vysoko korelované oblasti silnej podpory a odporu v cenovej akcii. Tieto oblasti sa zobrazia, keď kanály kanálov urobia v predchádzajúcich troch mesiacoch výrazný obrat. Úrovne, ktoré označujú odbočky, sú anotované v nižšie uvedenej tabuľke. V tomto grafe je pozoruhodné, že ceny za hovory a nákupy sú v takom tesnom rozsahu s dostatkom priestoru na spustenie na oboch stranách. To naznačuje, že kupujúci opcií nie sú dostatočne presvedčení o tom, ako bude spoločnosť podávať správy. Hoci to investori a obchodníci s opciami nečakajú, prekvapivá správa by ceny posunula dramaticky vyššie alebo nižšie.

Tieto úrovne podpory a odporu ukazujú veľký rozsah cien a podpory. V dôsledku toho je možné, že akékoľvek správy, prekvapivo zlé alebo dobré, zaskočia investorov a môžu vygenerovať neobvykle veľký krok. Po predchádzajúcom oznámení o ziskoch sa akcie JPM nasledujúci deň zvýšili o menej ako 1% a nasledujúci týždeň začali klesať. Investori môžu po tomto oznámení očakávať rovnaký druh malého pohybu ceny. Vzhľadom na veľký priestor v oblasti volatility môžu ceny akcií rásť alebo klesať viac, ako sa očakávalo.

Vplyv na trh

Účinok správy o ziskoch spoločnosti JPMorgan je na trhu vplyvný kvôli kľúčovému prepojeniu spoločnosti s finančným sektorom. Akcie JPM zvyčajne robia mierne pohyby po zisku, takže výsledok neposúva ceny indexu priamo. Bez ohľadu na to, čo správa uvádza, bude mať pravdepodobne významný vplyv na akcie v sektore finančných služieb. Ako jedna z prvých veľkých spoločností, ktorá zverejnila správu o zisku za štvrťrok, hrá JPM úlohu pri určovaní tónu pre trh ako celok. Kľúčovým faktorom, ktorému je potrebné venovať pozornosť, bude to, ako nedávno oznámené zvýšenie dividend ovplyvní konečný výsledok JPM. Pozitívna správa by mohla zdvihnúť ďalšie akcie v tomto sektore, ako je Citigroup (C.), Americká banka (BAC) alebo Wells Fargo (WFC). Malo by to tiež vplyv na ETF fondy obchodované na burze, ako napríklad State Street’s Sector Index ETF (XLF) a potenciálne State Street's S&P 500 Index ETF (SPY).

Spodná čiara

Obchodníci s opciami na JPM uprednostňujú kúpne opcie so silnou rezervou pred predajnými opciami pred oznámením zisku spoločnosti. Investori očividne očakávajú len mierny krok. Ak sa prekvapivo dobrá správa splní, akcie JPM by mohli vstúpiť do nového vzostupného trendu. Veľkosť cenového rozpätia volatility postačuje na to, aby presiahla ceny hovorov aj predajov, čo umožňuje veľký pohyb v oboch smeroch.