60 % S&P 500 na medvedom trhu: Čo sa stane teraz?
Široký pokles v Index S&P 500 (SPX) rok 2018 sa má stať najhorším rokom pre americký akciový trh od roku 2018 finančná kríza z roku 2008a ešte nás môžu čakať ďalšie skoky. "Som si celkom istý, že toto je a medvedí obchod“, hovorí miliardár investičný manažér Jeffrey Gundlach, zakladateľ DoubleLine Capital LP, citovaný CNBC. Ak ekonomika skĺzne do recesiaAko predpovedajú niektorí odborníci, situácia bude určite ešte škaredšia.
Nižšie uvedený zoznam ukazuje, aký široký a hlboký bol nedávny pokles trhu. Asi 60 % alebo 300 akcií v indexe S&P 500 je teraz na medvedom trhu, ktorý sa zvyčajne definuje ako pokles o 20 % alebo viac z nedávnych maxím.
Krvácanie v indexe S&P 500
- 60 % akcií S&P 500 alebo 300, pokles o 20 % alebo viac
- 34 %, čiže 169, pokles o 30 % alebo viac
- 4% alebo 20, zníženie o 50% alebo viac
- 4 z 11 S&P 500 sektorov 20 % alebo menej
- 3 ďalšie sektory nižšie o 17 % až 18 %
Zdroj: CNBC; poklesy vypočítané oproti 52-týždňové maximá.
Význam pre investorov
Keď Gundlach nazval štandardnú definíciu medvedieho trhu ako 20-percentný pokles „svojvoľným“, napriek tomu vidí ďalší vývoj, ktorý naznačuje, že jeden prišiel. „Ako do toho vediete, ako sa to vyvíja a ako sa mení sentiment. Myslím, že sme mali takmer všetky premenné, ktoré charakterizujú medvedí trh,“ povedal.
James Bianco, prezident Bianco Research, je znepokojený tým, že v politike dochádza k chybným krokom Federálny rezervný systém môže byť spúšťačom recesie. "Trhy sa obávajú, že dve zvýšenia sadzieb v budúcom roku môžu byť príliš veľa," povedal podľa ďalšieho CNBC správa. "Musia byť veľmi, veľmi opatrní, aby neporušili niečo, ako to urobili v minulosti s príliš prísnou menovou politikou," dodal.
Oznámenie Fedu o zvýšení sadzieb v decembri. 19 vyvolala výpredaj na akciovom trhu. Okrem zvýšenia krátkodobého sadzba federálnych fondovFed znižuje svoju masívnu držbu dlhopisov, ktoré stlačili úrokové sadzby na historické minimá, čím stimuluje ekonomiku a podporuje ceny finančné aktíva. Obrat tejto politiky, široko tzv kvantitatívne uvoľňovanie (QE), môže v roku 2019 spôsobiť vážne protivietorom pre ekonomiku a trh, varoval Bianco.
S federálnou vládou U.S rozpočtový deficit stúpajúc, tieto protivietory môžu byť obzvlášť prudké. Predpokladá sa, že Fed nechá v roku 2019 splatnosť amerických vládnych dlhopisov v hodnote 271 miliárd USD, ktoré má momentálne v súvahe, bez reinvestovania výnosov. Medzitým sa predpokladá, že federálna vláda USA vydá v roku 2019 nové dlhopisy v hodnote približne 856 miliárd USD, podľa odhadov Societe Generale citovaných Peňažné časy.
Ak by index S&P 500 jednoducho zostal na rovnakej úrovni až do konca roka 2018, bol by to pre S&P 500 najhorší mesiac od februára 2009, posledného celého mesiaca predchádzajúceho medvedí obchod, uvádza FT. Medziročný pokles indexu S&P 500 o 6,2 % znamená, že rok 2018 bude najhorším od roku finančnej krízy v roku 2008, keď sa prepadol o 38,5 %.
Pozerať sa dopredu
Vzhľadom na všetky negatíva, ktoré sa hromadia, sa mnohí investori môžu pripravovať na najhoršie. Napriek tomu niektorí pozorovatelia zostávajú optimistickí. „Nevidíte recesiu, keď vidíte, že globálne zárobky stále rastú,“ myslí si Ryan Detrick, senior trhový stratég v LPL Financial, podľa CNBC.
Tom Lee, vedúci výskumu v Fundstrat Global Advisors, bol zaznamenaný ako superbýk, ktorý verí, že trh má ešte roky vzostupnú tendenciu. Pre CNBC povedal, že hospodársky pokles „nie je ani zďaleka“ a že „je to len prechodný rok“. Dodal: "Býčí trh sa dostáva do svojho stredného veku."