Ako spoločnosti v podielových fondoch zarábajú peniaze

Väčšina investorov už o tom počula podielové fondy, ale relatívne málo ľudí chápe, ako tieto fondy skutočne fungujú. To nie je prekvapujúce; koniec koncov, väčšina ľudí nie je finančným odborníkom a v ich živote sa deje mnoho ďalších vecí, ktoré sú naliehavejšie ako štruktúra fondových spoločností. Ale niektorí investorov mohli by sa lepšie rozhodnúť, keby tomu rozumeli spoločnosti podielových fondov zarobte peniaze účtovaním poplatkov a veľkosť a typ účtovaných poplatkov sa líši v závislosti od fondu. Podielové fondy primárne zarábajú prostredníctvom predajných poplatkov, ktoré fungujú ako provízie, a účtovaním poplatkov investorom za percentuálny podiel spravovaného majetku (AUM).

Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) požaduje, aby to fondová spoločnosť zverejnila akcionár poplatky a prevádzkové náklady vo svojom fonde prospekt.Investori môžu tieto informácie nájsť v tabuľke poplatkov umiestnenej v blízkosti prednej časti prospektu. Poplatky sú ľahko najväčším zdrojom príjmu spoločností v základných investičných fondoch, aj keď niektoré spoločnosti môžu investovať samostatne. Rôzne druhy poplatkov zahŕňajú nákupné poplatky,

predajné poplatky, alebo do podielového fondu naložiť; odložené predajné poplatky; poplatky za spätné odkúpenie; poplatky za účet; a poplatky za výmenu.

Pochopenie podielových fondov

Podielové fondy patria k najobľúbenejším a najúspešnejším investičným nástrojom vďaka kombinácii flexibility, nízkych nákladov a možnosti vysokých výnosov. Investícia do podielového fondu je odlišná od jednoduchého zabalenia peňazí do a sporiaci účet alebo a vkladový list (CD) v banke. Keď investujete do podielového fondu, v skutočnosti kupujete akcie spoločnosti.

Spoločnosť, ktorú kupujete, je investičná spoločnosť. Podielové fondy podnikajú v investovanie do cenných papierov, podobne ako Ford podniká vo výrobe automobilov. The aktíva pre podielové fondy sú rôzne, ale konečným cieľom každej spoločnosti je zarobiť peniaze pre akcionárov.

Akcionári zarábajú peniaze jedným z troch spôsobov. Prvým spôsobom je vidieť návratnosť zo záujmu a dividenda platby zo základných fondov. Investori môžu zarábať aj na obchodoch uskutočnených manažmentom; ak podielový fond zarába kapitálové zisky zo živnosti, je zo zákona povinný odovzdať zisky akcionárom. Toto je známe ako a distribúcia kapitálových výnosov. Posledný spôsob je prostredníctvom štandardného majetku ocenenie, čo znamená, že hodnota akcií podielových fondov sa zvyšuje.

Poplatky pre akcionárov

Spoločnosti fondov môžu k svojim službám a produktom prikladať rôzne poplatky, ale kde a ako sú tieto poplatky zahrnuté, je rozdiel. Poplatky za predajné poplatky, bežnejšie označované ako záťaže, sú vyvolané nákupom akcií podielových fondov investorom. To znamená, že investor zaplatí ďalšie percento, zvyčajne niečo okolo 5%, navrch k skutočnej cene akcie. Spoločnosti vo fonde spravidla nezachovávajú celé poplatky za predaj, pretože veľká časť často ide do makléri a poradcovia, ktorí fond predali.

Existujú rôzne druhy zaťaženia fondov. Najbežnejší je zaťaženie prednej časti, ktorá sa bezprostredne pred skutočným nákupom akcií odpočíta od sumy investície. The Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) stanovuje limit 8,5% na zaťaženie front-end.Napríklad investícia 1 000 dolárov s zaťažením front-end pošle maklérovi 50 dolárov a 950 dolárov na nákup akcií podielového fondu.

Existujú tiež zadné zaťaženie ktoré je možné účtovať pri predaji akcií. Najbežnejší z nich sa nazýva podmienený odložený predajný poplatok (CDSC). Toto zaťaženie začína relatívne vysoko a má tendenciu sa časom znižovať, zvyčajne klesá na nulu po období siedmich až desiatich rokov.

Niektoré investičné spoločnosti účtujú poplatky za nákup alebo za vyplatenie. Znie to veľmi podobne ako poplatky za predaj, ale v skutočnosti sa platia výlučne fondu, nie maklérovi. Nákupné poplatky sa uskutočňujú v čase nákupu akcií a poplatky za spätné odkúpenie v čase predaja akcií.

V podstate, spravovacie poplatky veľmi závisia od úspechu fondu a pokračujúceho obchodovania s novými akciami verejnosťou. Najúspešnejšie fondy vidia veľa nových peňazí a bývajú vysoké kvapalina; viac obchodovania znamená pre spoločnosť väčší príjem z poplatkov.

Ročné prevádzkové náklady fondu

Spoločnosti podielových fondov nepracujú zadarmo; existujú výdavky, ktoré je potrebné nahradiť. Tieto pokrývajú náklady, ako napríklad zaplatenie investičný poradca, administratívni pracovníci, fond výskumní analytici, distribučné poplatky a ďalšie náklady na prevádzku.

Poplatky za správu sa vyplácajú z majetku fondu, a nie priamo z akcionárov. SEC požaduje, aby poplatky za správu boli uvedené ako samostatná položka a neboli do nich zahrnuté „ostatné“ výdavky kategórii, takže investori môžu mať vždy prehľad o tom, ktoré fondy vynakladajú najväčšie prostriedky na kompenzácie manažmentu.

Väčšina investorov nakoniec počuje o distribučných poplatkoch, bežnejšie označovaných ako Poplatky 12b-1. Limitované 1% z majetku vášho fondu, akcionárom sa účtujú poplatky 12b-1 na úhradu nákladov spojených s marketingom fondu a poskytovaním služieb pre akcionárov. Mnoho z týchto nákladov na fond je potrebných; SEC napríklad požaduje tlač a distribúciu prospektov novým investorom.Keďže priestor v investičných fondoch je konkurencieschopnejší, najmä od konca 90. rokov, poplatky 12b-1 sa zúžili a akcionári na ne začali byť citlivejší.

12b-1 poplatky sa menia z trieda akcií zdieľať triedu. Akcie triedy A. majú tendenciu ukladať zaťaženie front-end a majú nižšie náklady 12b-1 a niektoré investičné fondy znižujú zaťaženie front-end na základe veľkosti investície. Toto je známe ako "hraničné body„v priemysle. Ide o to, že spoločnosť podielových fondov je ochotná obetovať určité príjmy na akciu, aby nalákala viac nákupov akcií. Akcie triedy B. a Akcie triedy C. mávajú vyššie ročné náklady ako akcie triedy A.

Prostriedky bez zaťaženia

Mnoho investičných fondov nemá poplatky za predaj; volajú sa finančné prostriedky bez zaťaženia. To však neznamená, že sú bez poplatkov. Stále môžu uhradiť náklady na marketing a distribúciu prostredníctvom Poplatky 12b-1, hoci SEC nenechá tieto spoločnosti označovať sa ako bez záťaže, ak výdavky 12b-1 presiahnu 0,25%.Ostatné, ako napríklad rodina fondov Vanguard, nemajú žiadne poplatky za predaj ani poplatky 12b-1.

Prostriedky bez zaťaženia môžu stále vytvárať príjmy z iných druhov poplatkových príjmov, ale tieto spoločnosti majú tiež tendenciu znižovať náklady, aby kompenzovali nedostatok príjmu z poplatkov z predaja. To často koreluje s menej aktívne riadenie investícií a ďalšie pasívne investovanie stratégia fondu.