Ako vypočítať spread Bid-Ask

The rozpätie ponuka-dopyt je rozdiel medzi ponuka cena za cenný papier a jeho opýtať sa (alebo ponuka) cena. Predstavuje rozdiel medzi najvyššou cenou, ktorú je kupujúci ochotný zaplatiť (ponukou) za cenný papier, a najnižšou cenou, ktorú je predávajúci ochotný akceptovať. K transakcii dôjde, keď kupujúci buď akceptuje požadovanú cenu, alebo predávajúci prevezme kúpnu cenu. Jednoducho povedané, cena cenného papiera bude stúpať, keď bude viac kupujúcich ako predávajúcich, pretože kupujúci ponúkajú akciu vyššie. Naopak, cena cenného papiera bude klesať, keď predajcovia prevyšujú počet kupujúcich, pretože nerovnováha medzi ponukou a dopytom prinúti predávajúcich znížiť ich ponukovú cenu.

The spread bid-ask je dôležitým faktorom pre väčšinu investorov, pretože ide o skryté náklady spojené s obchodovaním s akýmkoľvek finančným nástrojom - akciami, dlhopismi, komodity, futures, možnosti, alebo v cudzej mene.

Šírte úvahy

Pri spready medzi ponukou a dopytom je potrebné vziať do úvahy nasledujúce body:

• Spready určuje likvidita ako aj ponuka a dopyt pre konkrétne zabezpečenie. Najlikvidnejšie alebo široko obchodované cenné papiere majú spravidla najužšie rozpätia, pokiaľ neexistujú veľké nerovnováhy medzi ponukou a dopytom. Ak dôjde k významnej nerovnováhe a nižšej likvidite, rozpätie ponuky-dopyt sa podstatne rozšíri. Populárne cenné papiere budú mať teda nižší rozpätie (ako akcie spoločností Apple, Netflix alebo Google), zatiaľ čo akcie, s ktorými sa neobchoduje, môžu mať širšie rozpätie.
• Spready na akcie v USA sa od príchodu „znížili“decimalizácia“V roku 2001. Predtým bola väčšina amerických akcií kótovaná na zlomkoch 1/16^th dolára, 6,25 centov. Väčšina akcií sa teraz obchoduje s rozpätím ponuka-dopyt výrazne pod touto úrovňou. Táto zmena bola vykonaná s cieľom pomôcť investorom interpretovať meniace sa cenové ponuky a dodržať medzinárodné štandardy.
• Spready Bid-Ask predstavujú náklady, ktoré nie sú pre začínajúcich investorov vždy zrejmé. Aj keď náklady na spread môžu byť relatívne nevýznamné pre investorov, ktorí neobchodujú často, môžu predstavovať vyššie náklady pre aktívnych obchodníkov, ktorí denne uskutočňujú početné obchody.
• Spready sa rozširujú počas prudkých poklesov trhu v dôsledku nerovnováhy medzi ponukou a dopytom-predávajúci „zasiahne ponuku“ a kupujúci sa držia bokom v očakávaní nižších cien. Ako výsledok, tvorcovia trhu rozšíriť rozpätie z dvoch dôvodov: zmierniť vyššie riziko straty v nestabilných časoch a odradiť investorov od obchodovania v takých časoch - keďže väčší počet obchodov zvyšuje riziko, že tvorca trhu bude prichytený na zlej strane obchod.

Príklady rozloženia Bid-Ask

Príklad 1: Uvažujte o obchodovaní s akciami za 9,95 USD / 10 USD. Ponuková cena je 9,95 dolárov a ponuková cena 10 dolárov. Rozpätie ponúk-dopyt je v tomto prípade 5 centov. Rozpätie v percentách je 0,05 USD / 10 USD alebo 0,50%.

Kupujúcemu, ktorý získa akciu za 10 dolárov a okamžite ju predá za ponukovú cenu 9,95 dolára - či už náhodou alebo náhodou - by v dôsledku tohto rozpätia vznikla strata 0,50% z hodnoty transakcie. Nákup a okamžitý predaj 100 akcií by znamenal stratu 5 dolárov, pričom ak by išlo o 10 000 akcií, strata by bola 500 dolárov. Percentuálna strata vyplývajúca z rozpätia je v oboch prípadoch rovnaká.

Príklad 2: Uvažujte o maloobchodnom forexovom obchodníkovi, ktorý nakúpi za 100 000 EUR marža. Aktuálna ponuka na trhu je 1 € = 1,3300 USD / 1,3302.
Rozpätie ponuka-dopyt je v tomto prípade 2 jadierka—Alebo najmenší pohyb ceny robí daný výmenný kurz na základe trhových zvyklostí. Rozpätie v percentách je 0,015% (t.j. 0,0002 / 1,3302) z obchodovanej sumy 100 000 €.

Konkrétne pokiaľ ide o forexové spready, vezmite na vedomie niekoľko dôležitých upozornení:

• Väčšina forexové obchodovanie na maloobchodnej úrovni sa vykonáva pomocou veľký pákový efekt, kvôli ktorému môžu byť náklady na spread (ako percento z vlastného imania obchodníka) dosť vysoké. Vo vyššie uvedenom príklade predpokladajme, že obchodník mal na účte vlastný kapitál vo výške 5 000 dolárov (čo znamená pákový efekt v tomto prípade asi 26,6: 1). V tomto prípade rozpätie 20 dolárov predstavuje 0,4% marže obchodníka.
• Ak chcete rýchlo vypočítať náklady na spread ako percento z marže alebo vlastného kapitálu, jednoducho vynásobte percento z spreadu stupňom páky. Ak by napríklad spread vo vyššie uvedenom prípade bol 5 pipov (1,3300 / 1,3305) a výška pákového efektu bola 50: 1, náklady na spread ako percento z marginálneho vkladu sú až 1,879% (0,0376% x 50).
• Náklady na spread sa môžu rýchlo sčítať v rýchlo sa rozvíjajúcom svete forexového obchodovania, kde je obchodník obdobie držania alebo investičný horizont je zvyčajne oveľa kratší ako pri obchodovaní s akciami.

Príklad 3: Zoberme si príklad obchodu s akciovými opciami. Povedzme, že kupujete krátkodobo možnosť volania skladom XYZ, pretože ste na tom býčie býky. Akcie sa obchodujú za 31,39 USD / 31,40 USD a mesačné hovory za 32 USD sa obchodujú za 0,72 USD / 0,73 USD. Rozpätie ponuka-dopyt je v tomto prípade len cent, ale v percentách je to značných 1,37%.

Podkladové akcie sa taktiež obchodujú s penny spreadom, ale v percentuálnom vyjadrení je spread oveľa menší na 0,032% kvôli vyššej cene akcie v porovnaní s opciou.

Obchodníka s opciami však pravdepodobne neodradí výrazne vyššie percento spreadov pri hovore, pretože hlavnou motiváciou na kúpu call opcie je podieľať sa na zálohe podkladových akcií a zároveň znížiť zlomok sumy potrebnej na priame nákup akcií.

Tipy na šírenie ponúk a žiadostí

Použite limitné objednávky

Investor alebo obchodník je vo všeobecnosti lepšie ho používať obmedziť objednávky, čo umožňuje cenový limit namiesto nákupu alebo predaja cenného papiera trhové objednávky- sú vyplnené podľa prevládajúcej trhovej ceny. Na rýchlo sa rozvíjajúcich trhoch môže použitie trhových príkazov viesť k vyššej cene, než je požadovaná pri nákupoch, a nižšej cene pri predaji.

Ak napríklad prevládajúca cena cenného papiera, ktorý chcete kúpiť, je 9,95 dolárov / 10 dolárov, môžete zvážiť ponúknutie 9,97 dolára zaň a nie nákup akcií za 10 dolárov. Aj keď je možnosť zníženia akcie o 3 centy lacnejšia, je kompenzovaná rizikom, že sa cena zvýši, v prípade potreby však môžete svoju ponúkanú cenu kedykoľvek zmeniť. Prinajmenšom nebudete kupovať akcie za 10,05 dolára, pretože ste zadali trhový príkaz a akcie sa medzitým zvýšili.

Vyhnite sa poplatkom za likviditu

Použitie limitných príkazov tiež zvyšuje likviditu na trhu. To vám umožní vyhnúť sa poplatkom za likviditu, ktoré ukladá väčšina elektronické komunikačné siete (ECN) na vyčerpanie trhovej likvidity, ku ktorej dochádza, keď použijete trhové príkazy vykonávané za prevládajúce ceny bid and ask.

Vyhodnoťte percentá rozpätia

Ako ukazuje predchádzajúci príklad, rozpätia ponuka-dopyt môžu byť dosť významné, ak používate maržu alebo pákový efekt. Vyhodnoťte percento spreadov, pretože 5-centový spread na akciu v hodnote 10 dolárov je v percentách oveľa vyšší ako 5-centový spread na akciu v hodnote 40 dolárov.

Nakúpte v okolí a najužšie nátierky

Toto je obzvlášť vzťahujúce sa na maloobchodných forexových obchodníkov, ktorí nemusia mať luxus 1 centových spreadov k dispozícii medzibankovým a inštitucionálnym forexovým obchodníkom. Nakupujte, kde nájdete najužšie spready medzi mnohými forex brokeri ktorí sa špecializujú na maloobchodnú klientelu, aby zvýšili svoje šance na úspech v obchode.

Spodný riadok

Investori by mali venovať pozornosť rozpätiu ponuka-dopyt, pretože ide o skryté náklady vynaložené na obchodovanie s akýmkoľvek finančným nástrojom. Široké spready typu bid-ask môžu tiež narušiť zisky z obchodovania a zhoršiť straty. Vplyv rozpätí ponúk-žiadostí je možné zmierniť použitím limitných objednávok, vyhodnotením percenta spreadov a nákupom najužších spreadov.