Definícia dlhopisových výnosov z mýta

Čo je to dlhopis z mýtneho?

Pojem dlhopisový výnos z mýta sa týka a komunálne puto ktorá robí riaditeľ a kupón platby z výnosov mýta. Kapitál od držiteľov dlhopisov sa používa na výstavbu projektov a peniaze z nich získané - príjmy z mýtneho - sa používajú na ich splatenie. Tieto dlhopisy sú podkategóriou diaľničných a dopravných dlhopisov, ktoré patria medzi väčšinu trhu investičný stupeň dlhopisy. Napriek tejto skutočnosti nie sú komunálne dlhopisy s (mýtnym) príjmom tak populárne ako dlhopisy so všeobecnou povinnosťou (GO).

Pochopenie dlhopisu z mýtneho

Viazanie príjmu z mýta je typom obce bezpečnosť ktorý sa bežne používa na financovanie výstavby verejného projektu, ako je most, tunel alebo rýchlostná cesta. Môže financovať aj plánované infraštruktúra projekty obnovy, ako sú odpočívadlá a parky pozdĺž spoplatnených ciest. Majiteľom dlhopisov je prisľúbená istina spolu s úrokom do určitého dátumu splatnosti. Príjmy z mýta zaplateného užívateľmi verejného projektu splatiť držiteľom dlhopisov.

Mýto výnosové dlhopisy sú zvyčajne vydávané štátnymi dopravnými agentúrami alebo províznymi stanicami. Od mýtnych dlhopisov (a obecných mestských dlhopisov s príjmom) sa líši od dlhopisy všeobecného záväzku, ktorá čerpá výnosy z viacerých daňových zdrojov.Pretože dlhopisy s príjmom z mýta sa spoliehajú na jeden prúd príjem, majú viac riziko a platia viac úrokov ako podobné GO dlhopisy.

Investori by si mali byť vedomí toho, že tieto dlhopisy závisia od názvu, ako to naznačuje názov. Nie sú podporované vydávajúcou vládou ani jej príjmovým tokom (zvyčajne dane). To znamená, že ak príjmy klesnú (aj keď je to nepravdepodobné) - tj. Ak sa mýto odstráni alebo už nie je možné ho vyberať - emitenti nemôžu zaplatiť svoje držitelia dlhopisov.

Ako je uvedené vyššie, tieto dlhopisy poskytujú finančné prostriedky na nové spoplatnené cesty a na zlepšenie existujúcich ciest. Ďalším dôvodom, prečo obce vydávajú dlhopisy na základe mýta, je umožniť diverzifikácii vlád záväzky a vyhnúť sa štátom alebo krajom stanoveným limitom dlh.

Osobitné úvahy

Mýtne dlhopisy sú subkategóriou diaľničných a dopravných dlhopisov. Táto skupina zahŕňa väčšiu kategóriu dlhových cenných papierov nazývaných komunálne výnosové dlhopisy, ktoré tvoria väčšinu všetkých nesplatených dlhopisov investičného stupňa.

Dátumy splatnosti sa líšia pre dlhopisy s výnosom z mýta od tradičných dlhopisov. Tieto dlhopisy zvyčajne dozrievajú po 20 alebo 30 rokoch, pričom mnohé z nich majú rozloženú fázu dátumy splatnosti. Ako také sa vo všeobecnosti považujú za sériové väzby. Pri sériovom dlhopisu splatí časť nesplateného dlhu v určitých dátumoch, kým nie je dlhopis úplne splatný do dátumu ukončenia. Emitenti dlhopisov spravidla vydávajú dlhopisy s výnosom z mýta v sume 5 000 dolárov.

Dlhopisy mýtneho vs. Dlhopisy všeobecnej povinnosti (GO)

Nie všetky väzby sú vytvorené rovnako. Ako bolo uvedené vyššie, výnosové dlhopisy, vrátane dlhopisov na mýto, predstavujú vyššie riziko, pretože nie sú kryté zárukou plná viera a kredit vydávajúceho vládneho subjektu. Ak tok výnosov vyschne, emitent nemôže zaplatiť svojim veriteľom istinu a/alebo úroky. Tieto dlhopisy nie sú medzi investormi veľmi obľúbené, aj keď takmer dve tretiny dlhopisov na trhu tvoria výnosové dlhopisy.

Dlhopisy so všeobecným záväzkom na druhej strane patria k najbežnejším u investorov portfóliá. Ľudia, ktorí držia tieto dlhopisy, majú zaručené splatenie, pretože vláda má právomoc zdaniť svojich občanov a zvýšiť tak príjmy.

Peniaze získané z predaja dlhopisov však bez ohľadu na typ môžu byť použité na zabezpečenie financovania rôznych projektov, napríklad infraštruktúry. Na tie, ktoré vydávajú vládne subjekty, či už miestne, štátne alebo federálne, sa spravidla nevzťahujú dane z príjmu na federálnej úrovni.

Výhody a nevýhody dlhopisov mýtneho

Dlhopisy poskytujú investorom bezpečnú a zaistenú formu investície, najmä v kombinácii s rôznymi cennými papiermi, ako sú akcie, fondy obchodované na burze (ETF), podielové fondy, a okrem iného aj hotovostné účty.

Investori môžu použiť dlhopisy z príjmu z mýta konkrétne na diverzifikáciu svojich fixný príjem držby. Mnoho investičných fondov komunálnych dlhopisov napríklad dodáva dlhopisy s výnosom z mýta, ktoré ponúkajú dobré riziko proti odmene.

Mnohí sa zameriavajú na dlhopisy z príjmu z mýta v štátoch so zdravým životom súvahy a priaznivé ekonomické trendy, pretože to súvisí so schopnosťou dopravného orgánu vykonávať dlhodobé platby istiny.

Kritika dlhopisov z mýta

Niektorí daňoví poplatníci dlhopisy s príjmom z mýta však považujte za neefektívny spôsob financovania. Pennsylvánska diaľnica, prvá diaľnica v krajine, ktorá najskôr viedla z Irwinu do Carlisle, poskytuje prípadovú štúdiu na diaľnici. dlh.

Pennsylvania Turnpike pôvodne plánovala splatiť celý svoj dlh v roku 1954, akonáhle splatila dlhopisy používané na stavbu. V diaľnici sa však naďalej vyberá mýto dodnes. V roku 2020 stál osobného motoristu 53,50 dolára za jednosmernú cestu po celom úseku cesty, ak motoristi platili v hotovosti.

Štátny systém diaľnic pridal niekoľko ďalších ciest. Kritici však tvrdia, že jedným z dôvodov pokračujúcich poplatkov v hlavnom rozpätí je Pennsylvania Turnpike Commission a bielych golierov, ktoré vytvorila, by prestali existovať, ak by k dlhu niekedy došlo plne zaplatené. Kniha s názvom Keď sa závora rozbije: Kríza sponzorstva na diaľnici v Pensylvánii, valnom zhromaždení a najvyššom súde štátuWilliam Keisling, podrobne popisuje údajnú históriu Pennsylvania Turnpike korupcia, odpad a nepotizmus financované dlhopismi z príjmu z mýta.