Poplatky a výdavky za nadobudnutý fond (AFFE)

Čo sú poplatky a výdavky za nadobudnutý fond (AFFE)?

Poplatky a výdavky za získaný fond (AFFE) sú riadkovou položkou v multi-správcovi resp fondov fondov (FOF) prospekt, ktorý ukazuje prevádzkové náklady podkladových fondov. Od januára 2007 sa to stalo požiadavkou. Táto riadková položka je teraz zahrnutá v sadzobníku poplatkov fondu pod nadpisom „Poplatky a výdavky“ a v jeho prospekte.

Pochopenie poplatkov a výdavkov za nadobudnutý fond

Poplatky a výdavky za nadobudnutý fond sú spojené s možnosťami viacerých správcov a fondov, ktoré majú zložitejšie štruktúry poplatkov. Tieto poplatky zvyšujú

celkové ročné výdavky fondu a zahŕňajú poplatky za správu zaplatené viacerým správcom.

Fond fondov (FOF) je spoločný investičný fond, ako napríklad investičný fond alebo hedžový fond, ktorý si nevyberá vlastné investície. Namiesto toho tieto FOF investujú do iných podielových fondov alebo hedžových fondov. Inými slovami, jej portfólio obsahuje rôzne podkladové portfóliá iných fondov spravovaných ich vlastnými správcami portfólia. Tieto podiely nahrádzajú akékoľvek priame investície do aktív, ako sú dlhopisy, akcie a iné druhy cenných papierov. Cieľom stratégie fondu fondov (FOF) je dosiahnuť široké diverzifikácia a vhodné alokácia majetku s investíciami do rôznych kategórie fondov ktoré sú všetky zabalené do jedného portfólia.

Investor, ktorý si kúpi FOF, musí zaplatiť dve úrovne poplatkov. Rovnako ako individuálny fond, FOF môže účtovať poplatky spravovacie poplatky a a výkonnostný poplatok, aj keď výkonnostné poplatky sú spravidla nižšie ako v jednotlivých investičných fondoch, čo odzrkadľuje skutočnosť, že väčšina manažmentu je delegovaná na samotné podfondy.

Nariadenie a zverejnenie SEC

V januári 2007 začala Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) zavádzať nové ustanovenia k tejto dohode Zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940, čo spoločnostiam fondov uľahčilo registráciu opcií fondov. SEC sa rozšírila legislatívy podľa § 12 písm. d) bod 1 zákona z roku 1940 pre fondy viacerých správcov. SEC tiež zrevidovala svoje formuláre registračných vyhlásení, aby obsahovala ďalšie podrobnosti o výdavkoch na tieto finančné prostriedky. Konkrétne, v registračných výkazoch sa teraz požaduje, aby správcovia fondov zahrnuli ako dodatok „získané poplatky a náklady na fond“ požiadavka na zverejnenie poplatkov pre viacerých manažérov, ktorá musí byť zahrnutá v komplexnom sadzobníku poplatkov, ktorý sa nachádza v prospekt.

Pred rokom 2007 bolo investovanie fondov povolené iba za špecifických okolností schválených SEK. Vo väčšine prípadov by tieto investície do fondov vykazovali pomer nákladov z nuly. Zverejnenie bolo zavádzajúce, uvádzalo, že neexistujú žiadne výdavky, a uvádzalo, že budú existovať prevádzkové náklady, ktoré vznikli rôznym podkladovým fondom v portfóliu.

Nové požiadavky AFFE teraz umožňujú transparentnejšie zverejnenie kombinovaných vzťahov a nákladov, ktoré vznikli akcionárom. Riadková položka AFFE je zaradená do sadzobníka poplatkov fondu a dopĺňa ostatné štandardné výdavky fondu. AFFE je stanovený ako komplexný poplatok tvorený jednotlivými poplatkami, s ktorými sa investičný poradca zaväzuje zaplatiť multi-manažéri. AFFE sa môže pohybovať od 0,02% do 10% v závislosti od dohôd s jednotlivými manažérmi.

Príklad: Multi-Manager fond Neuberger Berman s absolútnym výnosom

The Multi-Manager fond Neuberger Berman s absolútnym výnosom poskytuje jeden príklad štruktúrovania poplatkov vo fondoch s viacerými správcami. Fond je otvorený podielový fond, ktorý ponúka akcie triedy A, triedy C a inštitucionálne akcie.

Na fond s sa vzťahujú štandardné poplatky spravovacie poplatky v rozsahu od 1,92% do 1,81% vo všetkých triedach akcií. Distribučné poplatky za akcie triedy A a C sú účtované vo výške 0,25% a 1,00% v uvedenom poradí, bez inštitucionálnych akcií. Celkové ostatné prevádzkové náklady sa pohybujú od 1,04% do 1,02%. Získané poplatky a výdavky fondu zaokrúhľujú poslednú riadkovú položku výdavkov na poplatky fondu, pričom všetky triedy akcií platia poplatok 0,05%. Celkové ročné výdavky s výnimkami sa pohybujú od 3,94% do 2,83%.