Výhody a nevýhody ETF

Od ich uvedenia v roku 1993 fondy obchodované na burze (ETF) si získali veľkú popularitu u investorov, ktorí hľadajú alternatívy k investičným fondom. Inštitúcie aj jednotlivci mohli vidieť prínos týchto nástrojov - koša aktív navrhnutých na sledovanie indexu -, ktoré ponúkali nízke poplatky za správu a vyššiu viditeľnosť vnútrodenných cien.

Ale samozrejme, žiadna investícia nie je dokonalá a ETF majú aj svoje tienisté stránky, od nízkych dividend po veľké rozpätia ponuka-dopyt. Identifikácia výhod a nevýhod ETF môže investorom pomôcť zorientovať sa v rizikách a odmenách a rozhodnúť sa, či tieto cenné papiere, ktoré sú dnes staré štvrť storočia, majú zmysel pre ich portfóliá.

Výhody ETF

ETF má množstvo výhod, najmä v porovnaní s nimi podielový fond bratranci.

Diverzifikácia

Jeden ETF môže vystaviť skupinu akcií, segmenty trhu, alebo štýly. ETF môže sledovať širší rozsah akcií alebo sa dokonca môže pokúsiť napodobniť návratnosť krajiny alebo skupiny krajín.

Obchoduje sa ako s akciou

Aj keď ETF môže držiteľovi poskytnúť výhody diverzifikácia, má obchodnú likviditu vlastného kapitálu. Najmä:

• ETF je možné nakupovať na maržu a predávať nakrátko.
• ETF obchodujú za cenu, ktorá sa aktualizuje počas celého dňa. Otvorený podielový fond má naopak cenu na konci dňa v Čistá hodnota aktív.
• ETF vám tiež umožňujú riadiť riziko obchodovaním s futures a opciami rovnako ako s akciami.

Pretože ETF obchodujú ako akcie, môžete rýchlo vyhľadať približnú dennú zmenu ceny pomocou jeho ticker symbol a porovnajte ho s jeho indexovaným sektorom alebo komoditou. Mnoho akciových webových stránok má tiež lepšie rozhrania na manipuláciu s grafmi ako komoditné webové stránky a dokonca poskytuje aplikácie pre vaše mobilné zariadenia.

Nižšie poplatky

ETF, ktoré sú pasívne spravované, ich majú oveľa nižšie pomer nákladov v porovnaní s aktívne spravovanými fondmi, ktorými investičné fondy bývajú. Čo zvyšuje pomer výdavkov medzi investičnými fondmi? Náklady, ako je poplatok za správu, náklady na účtovníctvo akcionárov na úrovni fondu, poplatky za služby, ako je marketing, platba predstavenstvu a poplatky za predaj a distribúciu.

Okamžite reinvestované dividendy

Dividendy spoločností v otvorenom ETF sa reinvestujú okamžite, zatiaľ čo presné načasovanie reinvestícií sa môže líšiť v prípade indexových investičných fondov. (Jedna výnimka: Dividendy v investičný fond ETF nie sú automaticky reinvestované, čím sa vytvára a drag dividendy.)

Obmedzená daň z kapitálových ziskov

ETF môžu byť daňovo efektívnejšie ako investičné fondy. Ako pasívne spravované portfóliá majú ETF (a indexové fondy) tendenciu realizovať menšie kapitálové zisky ako aktívne spravované investičné fondy.

Podielové fondy sú naopak povinné rozdeľovať kapitálové zisky akcionárom, ak správca predáva cenné papiere so ziskom. Táto distribučná čiastka je stanovená podľa podielu investície držiteľa a je zdaniteľná. Ak ostatní držitelia podielových fondov predajú pred dátumom záznamu, zostávajúci držitelia rozdelia kapitálový zisk a zaplatia dane, aj keď hodnota fondu celkovo klesne.

Nižšia zľava alebo prémiová cena

Existuje menšia šanca, že ceny akcií ETF budú vyššie alebo nižšie ako ich skutočná hodnota. ETF obchodujú po celý deň za cenu blízku cene podkladových cenných papierov, takže ak cena je výrazne vyššia alebo nižšia ako čistá hodnota majetku, arbitráž vráti cenu späť riadok. Na rozdiel od uzavretých indexových fondov obchodujú ETF na základe ponuky a dopytu a tvorcovia trhu zachytí zisky z cenových rozdielov.

Nevýhody ETF

Aj keď je kladov mnoho, ETF majú aj nevýhody. Medzi nimi:

Menšia diverzifikácia

V niektorých sektoroch alebo zahraničných akciách môžu byť investori obmedzení na veľká čiapočka akcií kvôli úzkej skupine akcií v trhovom indexe. Nedostatočná expozícia spoločnostiam so strednou a malou kapitalizáciou by mohla nechať potenciálne príležitosti na rast mimo dosahu investorov ETF.

Vnútrodenné ceny môžu byť prehnané

Dlhodobejší investori by mohli mať a časový horizont 10 až 15 rokov, takže nemusia mať prospech z vnútrodenných zmien cien. Niektorí investori môžu obchodovať viac kvôli týmto oneskoreným výkyvom v hodinových cenách. Vysoký výkyv počas niekoľkých hodín by mohol vyvolať obchod, v ktorom ceny na konci dňa môžu zabrániť iracionálnym obavám narúšať investičný cieľ.

Náklady môžu byť vyššie

Väčšina ľudí porovnáva obchodovanie s ETF s obchodovaním s inými fondmi, ale ak porovnávate ETF s investovaním do konkrétnej akcie, potom sú náklady vyššie. Skutočná provízia zaplatená maklér môže to byť rovnaké, ale za akciu sa neúčtuje žiaden poplatok za správu. Rovnako ako sa vytvára viac špecializovaných ETF, je väčšia pravdepodobnosť, že sa budú riadiť nízkoobjemovým indexom. Toto môže viesť k vysokému rozpätiu ponuka/dopyt. Môžete nájsť lepšiu cenu investovaním do skutočných akcií.

Nižšie výnosy z dividend

Existujú ETF vyplácané dividendy, ale výnosy nemusia byť také vysoké ako pri vlastníctve vysoko výnosných akcií alebo skupín akcií. Riziká spojené s vlastníctvom ETF sú zvyčajne nižšie, ale ak investor dokáže riziko prevziať, dividendové výnosy akcií môžu byť oveľa vyššie. Aj keď si môžete vybrať zásoby s najvyššími dividendový výnosETF sledujú širší trh, takže celkový výnos bude v priemere nižší.

Páka ETF vracia zošikmené

Pákový ETF je fond, ktorý používa finančné deriváty a dlhu na zvýšenie výnosov podkladového indexu. Niektoré ETF s dvojitým alebo trojitým využitím páky môžu stratiť viac ako dvojnásobok alebo trojnásobok sledovaného indexu. Tieto typy špekulatívnych investícií je potrebné starostlivo vyhodnotiť. Ak sa ETF drží dlhší čas, skutočná strata sa môže rýchlo znásobiť.

Ak napríklad vlastníte ETF s dvojitým využitím zemného plynu, 1% zmena ceny zemného plynu by mala mať za následok 2% zmenu ETF denne. Ak sa však pákový ETF uchováva dlhšie ako jeden deň, celkový výnos z ETF sa bude výrazne líšiť od celkového výnosu z podkladový cenný papier.

Obdobie	ETF s dvojnásobným využitím ($)	Zmena % ETF	Cena zemného plynu ($)	Nat. Zmena % plynu
1	10	7.00
2	8.80	-12.00%	6.58	-6.00%
3	8.53	-3.04%	6.48	-1.52%
4	7.93	-7.10%	6.25	-3.55%
5	8.56	8.00%	6.5	4.00%
6	7.35	-14.15%	6.04	-7.08%
7	8.47	15.23%	6.50	7.62%
8	9.77	15.38%	7.00	7.69%
Celková % zmena	-2.28%	0.00%

Dvojnásobne využívaný ETF neznamená vždy dvojnásobnú návratnosť indexu. A jednoduché investovanie do špekulačných ETF by mohlo lákať jednotlivcov s malými skúsenosťami alebo porozumením investičnému nástroju.

Spodný riadok

ETF používa široká škála investorov na vybudovanie portfólia alebo na získanie expozície v konkrétnych sektoroch. Spôsobom obchodovania sú ako akcie, ale v ich cenových pohyboch sa dajú porovnať aj so širšími investíciami alebo dokonca s celými indexmi. Majú mnoho výhod, najmä v porovnaní s inými spravovanými fondmi, ako sú investičné fondy.

Existujú však aj nevýhody, na ktoré si musíte dať pozor pred zadaním objednávky na nákup ETF. Pokiaľ ide o diverzifikáciu a dividendy, možnosti môžu byť obmedzenejšie. Vozidlá ako ETF, ktoré žijú podľa indexu, môžu tiež zomrieť podľa indexu - bez šikovného manažéra, ktorý by chránil výkon pred pohybom nadol. Nakoniec, daňové dôsledky súvisiace s ETF (ako pri každej investícii) je potrebné vziať do úvahy pri rozhodovaní, či sú pre vás.