Čo môžete očakávať pri skúške CFA úrovne II

Ak čítate tento článok, je veľmi pravdepodobné, že ste ho už vymazali CFA úroveň I skúšku a začali ste s prípravou na úroveň CFA II. Skúška úrovne I sa zamerala na základné znalosti a porozumenie nástrojom a konceptom investovania ocenenie„Úroveň II je o aplikácii týchto konceptov.

Úroveň II ide hlbšie investičný manažment a portfóliové koncepty a testuje vašu schopnosť uplatniť tieto koncepty v skutočných scenároch. Tento článok vám pomôže porozumieť nuansám skúšky CFA úrovne II.

Čo je to skúška CFA?

The autorizovaný finančný analytik Odborné označenie (CFA) ponúka Inštitút CFA - globálne združenie investičných profesionálov - ľuďom, ktorí úspešne absolvujú skúšku. Skúška pozostáva zo súboru troch skúšok, ktoré sú stále ťažšie a komplexnejšie. Každá skúška má iný súbor konceptov a otázok, na ktoré musí študent odpovedať. Skúšky testujú študentov v porozumení, znalostiach a analýzach zo série rôznych tém, ako je účtovníctvo,

ekonomika, etika, správa peňazí a bezpečnostná analýza.

Skúšky sa spravidla ponúkajú každý jún v rôznych centrách po celom svete. Najnovšie informácie o termínoch skúšok by mali kandidáti sledovať webovú stránku CFA. Od uchádzačov sa vyžaduje, aby splnili minimálne skóre, aby mohli prejsť každou úrovňou. Tí, ktorí neprejdú, dostanú informácie v porovnaní s ostatnými, ktorí neprešli. Sú schopní opäť zložiť skúšku.

Štruktúra skúšky

Podobne ako úroveň I, úroveň II obsahuje aj otázky s možnosťou výberu z viacerých odpovedí. Otázky sú však zoskupené do mini kufríkov nazývaných sady položiek. Každá sada položiek pozostáva z tvrdenia prípadu, za ktorým nasledujú štyri alebo šesť otázok s možnosťou výberu z viacerých odpovedí. Existuje celkom 21 súprav položiek - 10 v dopoludňajších hodinách a 11 v popoludňajších hodinách. Kandidáti sú povinní použiť na zodpovedanie otázok informácie uvedené v každom bode uvedenom vo vyhlásení o prípade.

Podrobnosti o skúške

Každý, kto chce absolvovať skúšku, musí mať bakalársky titul alebo ekvivalentné vzdelanie a musí zložiť skúšku CFA úrovne I. Skúšajúci musia mať pred skúškou tiež trojročnú kvalifikačnú prax.

Kandidáti majú na vypracovanie skúšky šesť hodín. Náklady na zápis sa každoročne líšia - rovnako ako skóre úspešnosti - a závisia od toho, kedy sa zaregistrujú. Úspešnosť pri skúške úrovne II v júni 2019 bola stanovená na 44%.Výsledky skúšok sú kandidátom spravidla poskytnuté do 60 dní.

Skúšobné učivo

V prípade skúšky úrovne I sa téma zameriava na investičné nástroje, pričom sa na ne zameriava relatívne málo oceňovanie majetku a správa portfólia. Na úrovni II sa však zameranie témy presúva viac do tried aktív, aj keď investičné nástroje sú stále vážené pomerne vysoko. Pokiaľ ide o vzdelávanie, skúška úrovne II sa zameriava na aplikáciu a analýzu konceptov získaných na úrovni I.

Učebné osnovy pozostávajú z 10 tém, ktoré sú zoskupené do štyroch oblastí:

• Etické a profesionálne štandardy
• Investičné nástroje
• Triedy majetku
• Správa portfólia a plánovanie majetku

Nasledujúca tabuľka ukazuje váhy týchto tém a širokých oblastí pre skúšku úrovne II.

Oblasť témy	Úroveň II
Etické a profesionálne normy (celkom)	10
Investičné nástroje (celkom)	30-60
Podnikové financie	5-15
Ekonomika	5-10
Účtovná evidencia a analýza	15-25
Kvantitatívne metódy	5-10
Triedy majetku (celkom)	35-75
Alternatívne investície	5-15
Deriváty	5-15
Akciové investície	20-30
Fixný príjem	5-15
Správa portfólia a plánovanie majetku (celkom)	5-15
Celkom	100

Témy skúšky CFA II

Pozrime sa stručne na každú z týchto 10 tém.

Etické a profesionálne štandardy

Táto časť sa zaoberá etickým kódexom, profesionálnymi štandardmi a globálne štandardy investičnej výkonnosti. Etika je jednou z oblastí, ktorá je rovnako dôležitá vo všetkých troch úrovniach. Otázky budú zamerané na aplikáciu siedmich štandardov v profesionálnych situáciách. Ďalšími dôležitými témami sú mäkké doláre a štandardy objektivity výskumu (ROS).

Kvantitatívne metódy

Z kvantitatívnej sekcie môžete očakávať zhruba jednu až dve sady položiek. Prípadový prípad bude pravdepodobne predstavovať regresiu údajov a požiada vás, aby ste údaje analyzovali a interpretovali. Môžete byť dokonca požiadaní o výpočet nejakého kľúča metriky na základe poskytnutých údajov.

Ekonomika

Ekonomika je podobne ako vyššie uvedená téma tiež malou časťou úrovne II. Môžete očakávať jednu sadu položiek pre túto tému. Musíte mať dobré koncepčné znalosti z ekonomiky, pretože mnohé z týchto konceptov je možné testovať spolu s inými témami. Jeden dôležitý koncept je zahraničná výmena, a budete pravdepodobne testovaní z uplatňovania jeho konceptov.

Účtovná evidencia a analýza

Finančné vykazovanie a analýzy predstavujú veľkú časť skúšky. V tejto sekcii môžete očakávať asi štyri až päť sád položiek. Dôležitými pojmami sú účtovanie o zásobách, účtovanie o dlhodobom majetku, účtovanie o nájomné zmluvy, medzipodnikové investície, účtovanie o akvizíciách, variabilné úrokové entity (VIEs) a kvalitu finančného výkazníctva.

Je pravdepodobnejšie, že vám budú položené otázky týkajúce sa súboru položiek na základe kombinácie týchto konceptov. Musíte sa naučiť procesy a princípy a dôkladne si precvičiť ich aplikáciu. Pochopenie nuancií a rozdielov v IFRS a U.S. GAAP je kritický.

Podnikové financie

Podnikové financie sú dôležitou, ale ľahko zvládnuteľnou témou. Koncepty v podnikové financie sú prepojené s finančným vykazovaním a sekciami vlastného imania. Otázky je teda možné kombinovať s materiálmi z iných sekcií. Medzi kľúčové pojmy patrí kapitálové rozpočtovanie, kapitálová štruktúra, otázky politiky dividend a spätného odkúpenia, správa a riadenie spoločností a fúzie a akvizície.

Správa portfólia

Od správy portfólia môžete očakávať jednu alebo dve otázky týkajúce sa sady položiek. Materiál v tejto sekcii je obrovský a môže byť múdre nechať si túto časť na koniec. Nezabudnite, že materiál na správu portfólia sa pri skúške úrovne III dostane hlbšie, a preto je dobré, ak tu porozumiete pojmom. Budete testovaní z teórie portfólia, efektívnosť trhua koncepcie oceňovania majetku.

Akciové investície

Akcie sú dôležitou sekciou pre finanční analytici a môžete očakávať asi štyri až päť otázok položených z akcií. Existuje veľa materiálu o analýze akcií a metódach oceňovania. Všimnite si toho, že časť vlastného imania je náročná na vzorce a možno budete požiadaní o vykonanie výpočtov a interpretácií založených na vzorcoch.

Fixný príjem

Fixný príjem je malou, ale dôležitou súčasťou skúšky, ktorá je celkom podobná sekcii podnikových financií. Vzhľadom na nedávne finančná kríza, táto časť sa stala ešte dôležitejšou. Na túto tému môžete očakávať jednu alebo dve sady položiek. Rovnako ako kapitálové investície, fixný príjem je náročný aj na vzorce a niektoré koncepty sú dosť zložité. Medzi kľúčové koncepty patrí úverová analýza, štruktúra termínov, dlhopisy, cenné papiere kryté hypotékou (MBS) a ich ocenenie.

Deriváty

Toto je náročnejšia časť a od derivátov môžete očakávať najmenej dve otázky na položenú sadu. Materiál pokrýva futures a forwardy, opcie a swapy. V rámci derivátov by ste mali byť oboznámení s menové forwardy, úrokové futures a dohody o forwardovej sadzbe. Pri opciách musíte porozumieť stratégiám opcií a modelom oceňovania opčných zmlúv. Pri swapoch by ste mali byť schopní interpretovať swapové transakcie a zistiť peňažné toky k zúčastneným stranám.

Alternatívne investície

Táto časť pokrýva triedy aktív iné ako kmeňové akcie a fixný príjem. Tri triedy aktív, ktoré sú súčasťou osnov CFA, sú nehnuteľnosti, hedžové fondya súkromný majetok. V tejto sekcii budú otázky z jednej alebo dvoch položiek. Toto je relatívne jednoduchá časť a môže vám pomôcť získať ďalšie skóre bez toho, aby ste sa museli zaoberať zložitými vecami.

Spodný riadok

Skúška CFA úrovne II je pomerne náročná a vyžaduje od vás, aby ste pojmy aplikovali, a nie im len rozumeli. Je preto dôležité, aby ste strávili čas cvičením a testovaním vzoriek a skúmali oblasti, v ktorých ste počas prípravy slabí. Veľa šťastia na skúške!