Podielové fondy vs. ETF: Aký je rozdiel?

Podielové fondy vs. ETF: Prehľad

Podielové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) sú vytvorené z konceptu investovanie spoločných fondov, často sa pridržiavajúc pasívnej, indexovanej stratégie, ktorá sa pokúša sledovať alebo replikovať reprezentatívne benchmarkové indexy. Združené fondy spájajú cenné papiere dohromady, aby investorom ponúkli výhody diverzifikovaného portfólia. Koncept spoločného fondu predovšetkým ponúka diverzifikáciu a umožňuje úspory z rozsahu, čo umožňuje manažérov, aby znížili transakčné náklady prostredníctvom transakcií hromadného zdieľania so združenými investíciami kapitálu.

Podobnosti

Podielové fondy aj ETF budú mať spravidla v rámci fondu kdekoľvek od 100 do 3 000 rôznych jednotlivých cenných papierov. Oba typy investícií sú tiež primárne regulované tromi hlavnými zákonmi o cenných papieroch prijatými po krachu trhu v roku 1929.

• Zákon o cenných papieroch z roku 1933
• Zákon o cenných papieroch a výmene z roku 1934
• Zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940

Aj keď sú tieto dva investičné produkty postavené na rovnakom koncepte združených fondov a sú regulované rovnakými hlavnými zákonmi o cenných papieroch, nepochybne existuje niekoľko kľúčové rozdiely medzi investičnými fondmi a ETF. Tieto rozdiely môžu byť príťažlivé v závislosti od investora.

Podielové fondy

MFS Investment Management ponúkla prvý americký investičný fond v roku 1924.Od 20. rokov 20. storočia investičné fondy poskytujú investorom rozsiahly výber ponúk združených fondov. Aj keď sú niektoré investičné fondy pasívne spravované, mnoho investorov hľadá v týchto cenných papieroch pridanú hodnotu, ktorú môžu ponúknuť v aktívne riadenej stratégii. U týchto investorov je aktívna správa kľúčovým faktorom, pretože sa spoliehajú na profesionálneho manažéra, že vybuduje optimálne portfólio, a nie len podľa indexu.

Z týchto dvoch možností ako vedúca aktívne riadené investície, s niektorými prichádzajú aj investičné fondy pridaná zložitosť. Poplatky za správu budú v prípade podielových fondov spravidla vyššie, pretože manažéri majú za úlohu ťažšiu prácu pri identifikácii najlepších cenných papierov, ktoré zodpovedajú stratégii portfólia. Podielové fondy majú tiež dlhodobú integráciu do procesu maklérskych transakcií s kompletnými službami. Táto ponuka kompletných služieb je hlavným dôvodom pre štruktúrovanie tried akcií a môže tiež zahŕňať ďalšie úvahy o poplatkoch.

Podielové fondy sú vytvorené tak, aby boli ponúkané s niekoľkými triedami akcií. Každá trieda akcií má svoje štruktúrovanie poplatkov to vyžaduje, aby investor zaplatil maklérovi rôzne druhy predajných nákladov. Rôzne triedy akcií majú tiež rôzne druhy prevádzkových poplatkov.

Prevádzkové poplatky podielového fondu sú pre investora komplexne vyjadrené prostredníctvom pomeru nákladov. Pomer nákladov tvorí poplatky za správu, prevádzkové náklady a poplatky 12b-1. Poplatky 12b-1 sú zásadným rozdielom medzi investičnými fondmi a ETF. Podielový fond vyžaduje 12b-1 poplatky na podporu nákladov spojených s predajom fondu prostredníctvom makléra s kompletnými službami vzťahy.Poplatky 12b-1 nie sú pri ETF potrebné, a preto môžu pomer nákladov na investičné fondy mierne zvýšiť.

Pre investora je tiež dôležité porozumieť cenám podielových fondov. Podielové fondy sú ocenené na základe a Čistá hodnota aktív (NAV), ktorá sa vypočíta na konci obchodného dňa. Štandardné otvorené investičné fondy je možné nakupovať a predávať iba na ich NAV, čo znamená investor uskutočnenie obchodu počas obchodného dňa musí počkať, kým sa vypočíta konečná cena, aby sa s nimi mohlo obchodovať objednať.

Fondy obchodované na burze

Prvý ETF bol zavedený v roku 1993 na sledovanie indexu S&P 500 a ich počet do konca roku 2017 vzrástol na viac ako 3 400 ETF.Predpisy predovšetkým požadovali, aby tieto fondy boli pasívne spravované s cennými papiermi sledujúcimi index. V roku 2008, Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) zefektívnil svoj schvaľovací proces pre ETF, ktorý po prvýkrát umožnil aktívne spravované ETF.

ETF boli historicky obľúbené pre indexových investorov, ktorí sa snažia získať expozíciu voči konkrétnemu segmentu trhu s výhodami diverzifikácie v celom sektore. V posledných rokoch, inteligentná beta fondy sa stali obľúbenejšími, pričom majetok za posledných päť rokov narástol takmer o 20% ročne.V rámci arény ponúk ETF, a smart beta ETF poskytuje typ prispôsobeného indexového produktu postaveného na indexovej metodológii založenej na faktoroch. Toto prispôsobenie umožňuje investorom vybrať si z indexových možností s vybranými základnými charakteristikami, ktoré v mnohých prípadoch môžu výrazne prekonať. S vývojom fondov inteligentného beta indexu sa možnosti ETF rozšírili, čo investorom ponúka širšiu škálu pasívnych možností ETF.

Poplatky sú tiež dôležitým faktorom pre investorov ETF. Na ETF sa nevzťahujú poplatky za zaťaženie predaja. Investori zaplatia províziu, ak je to potrebné za ich obchodovanie, ale mnoho ETF obchoduje zadarmo. Pokiaľ ide o prevádzkové náklady, ETF majú tiež niekoľko rozdielov od možnosti investičného fondu.

Náklady na ETF sú zvyčajne nižšie z niekoľkých dôvodov. ETF majú nižšie poplatky za správu, pretože mnohé z nich sú pasívne fondy, ktoré od správcu fondu nevyžadujú analýzu akcií. Transakčné poplatky sú tiež zvyčajne nižšie, pretože je potrebné menej obchodovania. Ako bolo uvedené, ETF tiež neúčtujú poplatky 12b-1, čo znižuje celkový pomer nákladov.

Ceny ETF sa tiež líšia od oceňovania podielových fondov. Dôležitá úvaha pri porovnávaní týchto dvoch. ETF obchodujú po celý deň na burzách ako akcie. Toto aktívne obchodovanie môže osloviť mnohých investorov, ktorí vo svojom portfóliu preferujú obchodovanie a transakcie v reálnom čase. Cena ETF celkovo odzrkadľuje ceny cenných papierov držaných v portfóliu v reálnom čase.

Osobitné úvahy - dane

Dane z podielových fondov a ETF sú ako každá iná investícia, kde sa zdaňuje každý dosiahnutý príjem. Investori musia zaplatiť buď krátkodobé alebo dlhodobé kapitálové zisky daň pri predaji ich akcií so ziskom. Krátkodobé kapitálové zisky sa vzťahujú na akcie držané menej ako jeden rok pred predajom. Dlhodobé dane zahŕňajú zisk z akcií predaných po držbe jeden rok alebo dlhšie.

Krátkodobé kapitálové zisky sú zdaňované bežnou sadzbou dane z príjmu. Dlhodobé kapitálové zisky sú zdaňované 0%, 15%a 20%v závislosti od bežnej sadzby dane z príjmu investora.Investori do investičných fondov a ETF musia tiež platiť dane z akýchkoľvek dividend, ktoré dostanú z holdingu. Bežné dividendy sa zdaňujú bežnou sadzbou dane z príjmu. Kvalifikované dividendy sú zdaňované sadzbou dlhodobých kapitálových výnosov.

Podielové fondy majú zvyčajne vyššie daňové dôsledky, pretože platia investorom rozdelenie kapitálových výnosov. Tieto rozdelenia kapitálu vyplácané podielovým fondom podliehajú zdaneniu.ETF zvyčajne nevyplácajú rozdelenie kapitálu, a preto môžu mať malú daňovú výhodu.

Pre investorov, ktorí držia svoj majetok v daňovo zvýhodnenom vozidle, akým je 401 (k), táto výhoda zmizne. 401 (k) s a iné kvalifikované plány prijímajú príspevky na základe daňového odkladu. Peniaze, ktoré sú uložené - až do určitých ročných limitov - nepodliehajú žiadnej dani z príjmu. Investície na účte môžu okrem toho rásť bez dane a pri obchodovaní s nimi nemusia byť dane.