Vykonávanie inventúry nadhodnotených akcií
Čo je „nadhodnotené“?
Nadhodnotené akcie majú aktuálnu cenu, ktorá nie je odôvodnená ich cenou zárobok výhľad, známy ako prognózy zisku, alebo jeho pomer ceny a zisku (P/E). Analytici a ďalší ekonomickí experti preto očakávajú, že cena nakoniec klesne.
Kľúčové informácie:
- Nadhodnotené akcie majú aktuálnu cenu, ktorá nie je odôvodnená ich cenou zárobok výhľad, zvyčajne hodnotený podľa jeho pomeru P/E.
- Spoločnosť je považovaná za nadhodnotenú, ak obchoduje so sadzbou, ktorá je neoprávnene a výrazne prevyšujúca jej rovesníkov.
- Nadhodnotené akcie vyhľadávajú investori, ktorí hľadajú krátke pozície a ťažia z predpokladaného poklesu cien.
Nadhodnotenie môže byť dôsledkom nárastu emocionálneho obchodovania alebo nelogického rozhodovania založeného na črevách, ktoré umelo nafukuje akcie. Trhová cena. K nadhodnoteniu môže dôjsť aj v dôsledku zhoršenia základov a finančnej sily spoločnosti. Potenciálni investori sa snažia vyhnúť sa preplateniu akcií.
Najpopulárnejšou metrikou oceňovania pre verejne obchodované spoločnosti je pomer P/E, ktorý analyzuje cenu akcií spoločnosti v pomere k jej ziskom. Nadhodnotená spoločnosť obchoduje na neoprávnene bohatej úrovni v porovnaní so svojimi rovesníkmi.
Pochopenie nadhodnotených akcií
Malá skupina teoretikov trhu verí, že trh je dokonale efektívny, od prírody. Zastávajú názor fundamentálna analýza akcie je nezmyselné cvičenie, pretože akciový trh je vševediaci. Akcie preto nemusia byť skutočne podhodnotené ani nadhodnotené. Fundamentálni analytici sú naopak presvedčení, že vždy existujú príležitosti fretka z podhodnotených a nadhodnotených akcií, pretože trh je rovnako iracionálny ako jeho účastníkov.
Nadhodnotené akcie sú ideálne pre investorov, ktorí o to majú záujem krátka pozícia. To znamená predaj akcií s cieľom využiť očakávané poklesy cien. Investori môžu tiež oprávnene obchodovať s nadhodnotenými akciami za prémiu kvôli značke, nadriadenému manažmentu alebo iným faktorom, ktoré zvyšujú hodnotu zisku jednej spoločnosti oproti inej.
Ako nájsť nadhodnotené akcie
Analýza relatívnych výnosov je najbežnejším spôsobom, ako identifikovať nadhodnotené akcie. Táto metrika porovnáva zárobky s nejakou porovnateľnou trhovou hodnotou, napríklad s cenou. Najpopulárnejším porovnaním je Pomer P/E, ktorá analyzuje cenu akcií spoločnosti v pomere k jej ziskom.
Analytici, ktorí hľadajú akcie na skrátenie, môžu hľadať nadhodnotené spoločnosti s vysokým pomerom P/E, najmä v porovnaní s inými spoločnosťami v rovnakom sektore alebo rovesnícka skupina. Predpokladajme napríklad, že spoločnosť má akciovú cenu 100 dolárov a zisk na akciu 2 doláre. Výpočet jeho pomeru P/E je určený vydelením ceny zárobkom (100 dolárov/2 doláre = 50). V tomto prípade sa teda s cenným papierom obchoduje s 50 -násobkom zisku.
Ak má tá istá spoločnosť bannerový rok a zarába 10 dolárov v EPS, nový pomer P/E je 100 dolárov delených 10 dolármi alebo 10 -krát (100 dolárov/10 dolárov = 10). Väčšina ľudí by považovala spoločnosť za nadhodnotenú pri P/E 50, ale možno podhodnotenú pri 10.
Príklad zo skutočného sveta
Napriek tomu, že podľa definície je cena akcie nadhodnotená iba podľa názoru analytika, webová stránka The Motley Fool sa nikdy nehanbí vážiť. Považovali napríklad za farmaceutického obra Ely Lilly byť nadhodnotené, pretože ocenenie spoločnosti dosiahlo „neudržateľné úrovne po meteorickom vzostupe spoločnosti počas chvostového konca roku 2019 a prvých dní roku 2020“.
Podľa denníka The Motley Fool boli v januári 2020 akcie spoločnosti druhé najdrahšie medzi rovesníkmi v tomto odvetví a pre Eli Lilly bolo ťažké dosiahnuť konzistentný očakávaný rast.
