Čo je to dôveryhodný index?

Čo je to dôveryhodný index?

Trust trust je dohoda v zmluve o dlhopisoch uzatvorená medzi emitentom dlhopisu a správcom predstavuje záujmy majiteľa dlhopisu tým, že zdôrazňuje pravidlá a zodpovednosti, ktoré musí každá strana mať dodržiavať. Môže to tiež znamenať, odkiaľ pochádza tok príjmu pre dlhopis.

Ako funguje dôveryhodná indentúra

Dlhopisy sa vydávajú veriteľom alebo investorom s cieľom získať peniaze pre spoločnosť alebo vládny orgán. Na vydanie dlhopisu emitent najme tretiu stranu správca, zvyčajne banka alebo trustová spoločnosť, na zastupovanie investorov, ktorí kupujú dlhopis. Dohoda, ktorú uzatvoril emitent a správca, sa označuje ako trustový znak.

Trust index je zákonná a záväzná zmluva, ktorá je vytvorená na ochranu záujmov majiteľov dlhopisov. Meno a kontaktné informácie správcu sú uvedené v dokumente, ktorý zdôrazňuje podmienky, ktoré musí emitent, veriteľ a správca dodržiavať počas životnosti dlhopisu. Časť o úlohe správcu je dôležitá, pretože jasne ukazuje, ako sa budú riešiť nepredvídané incidenty. Napríklad, ak dôjde ku konfliktu záujmov, ktorý zahŕňa úlohu správcu ako fiduciár, v určitých dôverných indententoch musí byť problém vyriešený do 90 dní. V opačnom prípade bude prijatý nový správca.

Trustový index taktiež zahŕňa vlastnosti dlhopisu, ako je dátum splatnosti, nominálna hodnota, sadzba kupónu, splátkový kalendár a účel emisie dlhopisov. Jedna časť dôveryhodného dokumentu určuje okolnosti a procesy súvisiace s predvoleným nastavením. Táto indentúra zavádza mechanizmus kolektívnej akcie, na základe ktorého môžu veritelia alebo majitelia dlhopisov spravodlivo a usporiadane inkasovať, ak dôjde k zlyhaniu emitenta. Držiteľ dlhopisu by si mal byť vedomý správneho sledu udalostí a porozumieť mu, čo mu umožní v prípade takejto situácie prijať správny postup.

Osobitné ustanovenia o trustovom indexe

Ochranný resp obmedzujúce zmluvy sú zvýraznené v dôvere. Trust index môže napríklad indikovať, či je vydaný dlhopis splatný. Ak emitent môže „zavolať“ na dlhopis, indentita bude zahŕňať ochrana hovorov pre držiteľa dlhopisu, čo je obdobie, počas ktorého emitent nemôže dlhopisy spätne odkúpiť z trhu. Po uplynutí lehoty na ochranu hovoru môže zoznam uvádzať dátumy prvých hovorov a všetky nasledujúce dátumy hovorov, ktoré môže emitent uplatniť. Hovorná prémia, tj. Cena, ktorá bude zaplatená v prípade, ak emitent spätne odkúpi dlhopis, je tiež uvedená v trustovom indexe.

Takmer všetky indentures zahŕňajú podriadené doložky ktoré obmedzujú výšku dodatočného dlhu, ktorý môže emitentovi vzniknúť, a ktoré určujú, že všetky nasledujúce dlhy sú podriadené predchádzajúcim dlhom. Bez týchto obmedzení by emitentovi bolo teoreticky dovolené emitovať neobmedzené množstvo dlhu, čím by sa zvýšila expozícia držiteľov dlhopisov voči riziko zlyhania.

Ktoré dlhopisy majú dôveryhodné indexy?

Z tohto dôvodu nemusia byť trustové indexy zahrnuté v každej zmluve o dlhopisoch
niektoré štátne dlhopisy zverejňujú podobné informácie (clá a
práva emitenta a držiteľov dlhopisov) v dokumente s názvom rozlíšenie väzby.

Väčšina firemných ponúk však musí obsahovať dôverný indenture. Kópiu je potrebné predložiť u Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) pre korporátne dlhopisy s celkovými hlavnými emisiami najmenej 5 miliónov dolárov. Korporátne emisie za menej ako 5 miliónov dolárov, komunálne dlhopisy a dlhopisy vydané vládou nie sú povinné ukladať do SEC trustové indentity. Tieto oslobodené subjekty sa samozrejme môžu rozhodnúť vytvoriť trustový indentit na uistenie potenciálnych kupcov dlhopisov, ak nie v súlade s federálnymi zákonmi.