Čo je hodnota?

Čo je hodnota?

Hodnota je peňažná, materiálna alebo odhadnutá hodnota majetku, tovaru alebo služby. „Hodnota“ je spojená s nespočetným počtom konceptov vrátane hodnota akcionára, hodnota firmy, reálna hodnota a trhová hodnota. Niektoré z výrazov sú známym obchodným žargónom a niektoré sú formálnymi pojmami pre účtovné a audítorské štandardy podávania správ Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC).

Pochopenie hodnoty

Hodnota môže znamenať množstvo alebo číslo, ale vo financiách sa často používa na určenie hodnoty majetku, spoločnosti a jej finančnej výkonnosti. Investori, analytici akcií a vedúci spoločností odhadujú a predpovedajú hodnotu spoločnosti na základe mnohých finančných metrík. Spoločnosti je možné oceniť na základe toho, koľko zisku generujú na akciu, čo znamená zisk delený počtom akcií v obehu v obehu.

Proces výpočtu a priradenia hodnoty spoločnosti alebo majetku je proces tzv ocenenie. Pojem ocenenie sa však používa aj na priradenie reálnej hodnoty k cene akcie spoločnosti. Akcioví analytici že práca pre investičné banky často vypočítava ocenenie pre spoločnosť, aby zistila, či je spravodlivo ohodnotená, podhodnotené, alebo nadhodnotené na základe finančného výkonu, ktorý sa týka aktuálnej ceny akcií.

Porovnanie rôznych hodnôt a ocenení spoločnosti s inými spoločnosťami v rámci rovnakého odvetvia môže pomôcť pri určovaní investičných príležitostí. Ak je napríklad hodnota firmy odhadovaná na 50 dolárov za akciu, ale na trhu sa akcie obchodujú za 35 dolárov za akciu, investor by mohol zvážiť kúpu akcie. Na druhej strane, ak sa s akciou obchoduje za 85 dolárov za akciu, vysoko nad vnímanú hodnotu, investor by mohol zvážiť predaj resp. skrat zásoby.

Nasleduje niekoľko bežných použití pojmu hodnota vo financiách a na akciovom trhu.

Trhová hodnota

Spoločnosť Trhová hodnota predstavuje hodnotu podľa účastníkov trhu v akciový trh. Pri oceňovaní akcií je trhová hodnota spravidla synonymom tohto výrazu trhovú kapitalizáciu. Market cap je len zisk resp čistý príjem spoločnosti delené celkovým počtom akcií v obehu v obehu.

Účtovná hodnota

Účtovná hodnota je hodnota spoločnosti podľa jej finančné výkazy alebo účtovné „knihy“. Účtovná hodnota predstavuje celkovú sumu peňazí, ktoré zostanú spoločnosti zlikvidovaný alebo predal všetko aktíva a splatil všetky svoje finančné záväzky, ako sú dlhy alebo záväzky.

Hodnota zásob

A hodnotný sklad je akciová spoločnosť, ktorá sa obchoduje za nižšiu cenu vzhľadom na jej finančnú výkonnosť a základy, ktoré môžu zahŕňať zárobok alebo výkonnosť zisku, dividendy, čo sú hotovostné platby akcionárom, a príjem generované z tržieb. Obvykle sa nazýva investori, ktorí hľadajú dobre riadené spoločnosti, ktoré obchodujú so zľavou hodnotní investori.

Podnikovej hodnoty

Podnikovej hodnoty je celková hodnota spoločnosti, ktorá zahŕňa hotovosť spoločnosti súvaha, krátkodobé a dlhodobý dlh ako trhovú kapitalizáciu spoločnosti. Podniková hodnota spoločnosti ukazuje, ako dobre riadiaci tím vlastní kapitál, ktorý je financovaný dlhom a vydávaním akcií.

Iné použitia hodnoty

Existuje mnoho ďalších použití výrazu hodnota, ktorý presahuje rámec akciového trhu. Nehnuteľnosti a domy majú s nimi spojenú hodnotu. V situácii môže niečo alebo niekto pridať hodnotu alebo byť pridanou hodnotou. Z pridanej hodnoty opisuje vylepšenie produktu alebo služby spoločnosťou, napríklad dodatočnú funkciu alebo výhodu. Cieľom je zvýšiť hodnotu ponúkaného produktu alebo služby. Termín hodnotový návrh sa vo firemnom svete používa na vyjadrenie prísľubu spoločnosti zákazníkom, že im produkt alebo službu dodajú v dôsledku obchodovania s nimi.

Čistá hodnota majetku (NAV) predstavuje čistú hodnotu spoločnosti alebo investície, ktorá sa vypočíta odpočítaním celkovej sumy aktív od celkovej sumy záväzkov. Čistá hodnota majetku sa spravidla používa pri investičných fondoch obsahujúcich kôš cenných papierov, ako napr podielové fondy.

Ocenenie spoločnosti

Termínovú hodnotu je možné použiť aj na hodnotu spoločnosti oproti ocenenie spoločnosti. Aj keď sa hodnota a ocenenie často používajú zameniteľne, hodnota firmy je číslo, zatiaľ čo ocenenie je vyjadrené ako násobok zárobok, zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) alebo peňažný tok. Zisk predstavuje zisk alebo čistý príjem vytvorený spoločnosťou. Cash flow predstavuje príjmy (kredity) alebo odlivy (debety) do hotovostnej pozície spoločnosti počas účtovného obdobia.

Zľavnené peňažné toky

Existujú rôzne metódy, ktoré investori používajú na ohodnotenie spoločnosti v závislosti od toho, čo považujú za dôležitejšie. Niektorí investori používajú hotovosť, ktorú spoločnosť generuje žiadosťou diskontovaný peňažný tok (DCF) analýza. Metóda DCF sa pokúša predpovedať alebo odhadnúť budúcnosť peňažné toky spoločnosti. Ak spoločnosť dokáže generovať hotovosť, môže splniť svoje dlhové záväzky, investovať do spoločnosti alebo vyplácať dividendy. Inými slovami, analýza DCF sa pokúša určiť hodnotu investície dnes, na základe projekcií hotovosti generovanej v budúcnosti.

Oceňovanie zisku na akciu

Keď investori vypočítajú ocenenie spoločnosti a cenu jej akcií, v zásade porovnávajú, koľko zisku sa generuje v dôsledku inej finančnej metriky v spoločnosti. Niekto by napríklad mohol chcieť zistiť, koľko zárobkov sa vytvára v dôsledku nesplatených akcií v spoločnosti, čo sa nazýva zisk na akciu (EPS). Nezabudnite, že emisie akcií a dlhov používajú spoločnosti na získanie finančných prostriedkov na investovanie do podnikania. Investori chcú vedieť, ako efektívne tím manažmentu používa tieto prostriedky na vytváranie zisku.

„Aké je ocenenie firmy?“ nie je rovnaká otázka ako „Aká je hodnota firmy?“ Trhové ocenenie by bolo násobok aktuálnej obchodnej ceny k zisku na akciu (EPS), napríklad cena akcie k účtovnej hodnote na akciu alebo iná cena násobok. Použitie cenových násobkov umožňuje porovnanie cien medzi skupinami rovesníkov. Investor nemôže chápať, že hodnota firmy A je 4 miliardy dolárov a firma B 9 miliárd dolárov. Aby sa investor mohol rozhodnúť informovanejšie, bude lepšie, keď vie, že ocenenie firmy A je 15x EPS a firma B je 18x EPS.