Ako sa započítavanie používa na kompenzáciu fondov pri obchodovaní s cennými papiermi a v konkurze

Čo je sieť?

Sieťovanie zahŕňa započítanie hodnoty viacerých pozícií alebo platieb, ktoré sa majú vymeniť medzi dvoma alebo viacerými stranami. Možno ho použiť na určenie, ktorej strane je dlžná odmena v rámci dohody o viac stranách. Sieťovanie je všeobecný koncept, ktorý má množstvo konkrétnejších použití, a to aj na finančných trhoch.

Ako funguje sieťovanie

Vzájomné započítavanie je metóda znižovania rizík vo finančných zmluvách kombinovaním alebo agregovaním viacerých finančných záväzkov, aby sa dosiahla čistá čiastka záväzku. Sieťovanie sa používa na zníženie vyrovnania, úverových a iných finančných rizík medzi dvoma alebo viacerými stranami.

Sieťovanie sa často používa v obchodovaní, kde investor môže kompenzovať pozíciu v jednom cennom papieri alebo mene s inou pozíciou buď v rovnakom cennom papieri, alebo v inom. Cieľom vzájomného započítavania je vyrovnať straty na jednej pozícii so ziskami na druhej. Ak je investor napríklad krátkych 40 akcií cenného papiera a dlhých 100 akcií rovnakého cenného papiera, pozícia je čistých dlhých 60 akcií.

Sieťovina sa používa aj vtedy, keď spoločnosť zadá súbor bankrot pričom strany majú tendenciu vzájomne si započítavať zostatky. Hovorí sa tomu aj doložka o započítaní alebo zákon o započítaní. Inými slovami, spoločnosť, ktorá obchoduje so spoločnosťou, ktorá zlyhala, môže kompenzovať všetky peniaze, ktoré dlží spoločnosti, ktorá zlyhala, peniazmi, ktoré im sú dlžné. Zostávajúca časť predstavuje celkovú sumu, ktorú sú dlžní oni alebo im, a ktorú je možné použiť v konkurznom konaní.

Spoločnosti môžu tiež používať sieťovanie na zjednodušenie faktúr tretích strán, čím sa v konečnom dôsledku zredukuje viac faktúr na jednu. Napríklad niekoľko divízií vo veľkej dopravnej spoločnosti nakupuje zásoby papiera od a jediného dodávateľa, ale dodávateľ papiera tiež používa rovnakú prepravnú spoločnosť na odosielanie svojich výrobkov iní. Po započítaní toho, koľko každá strana dlhuje druhej strane, je možné vytvoriť jednu faktúru pre spoločnosť, ktorá má neuhradený účet. Túto techniku ​​je možné použiť aj pri prevode finančných prostriedkov medzi dcérske spoločnosti.

Druhy sietí

Tu sú štyri najlepšie spôsoby použitia siete:

Zatvorená sieť

Úplné započítanie siete nastane po predvolené, čo je prípad, keď strana neuskutoční platby istiny a úrokov. Transakcie medzi týmito dvoma stranami sú započítané tak, aby jedna strana zaplatila jednej strane druhej. Pri ukončení vzájomného započítavania sa existujúce zmluvy ukončia a agregovaná konečná hodnota sa vypočíta a zaplatí ako jedna paušálna čiastka.

Vysporiadanie siete

Tiež známe ako započítanie platieb, zúčtovacie započítanie agreguje sumu splatnú medzi stranami a siete peňažné toky do jednej platby. Inými slovami, strana s čistým dlžným záväzkom dodá alebo zamení iba čistý rozdiel v súhrnných sumách. Do dátumu vyrovnania musí byť spravidla uzavretá dohoda o započítaní platieb. V opačnom prípade by boli všetky jednotlivé platby splatné všetkým zúčastneným stranám a od nich.

Sieťovanie od spoločnosti Novation

Novácia vzájomné započítavanie ruší kompenzačné swapy a nahrádza ich novými povinnosťami. Inými slovami, ak majú dve spoločnosti voči sebe splatné záväzky v rovnaký deň (alebo deň vyrovnania), vypočíta sa čistá suma. Avšak namiesto jednoduchého odoslania čistého rozdielu strane, ktorej sa to týka, novation netting zruší zmluvy a zaúčtuje novú za čistú alebo súhrnnú sumu. Nová súhrnná zmluva v rámci vzájomného započítavania na základe nováčikov sa výrazne líši od vzájomného započítavania platieb, ktoré nezakladá novú zmluvu; namiesto toho sa vymení čistá celková suma.

Mnohostranné siete

Mnohostranné sieťovanie je sieťovanie, ktoré zahŕňa viac ako dve strany. V tomto prípade sa často používa informačné stredisko alebo centrálna ústredňa. Mnohostranné započítavanie môže nastať aj v rámci jednej spoločnosti s viacerými dcérskymi spoločnosťami. Ak si subdodávatelia navzájom dlžia platby za rôzne sumy, môžu každý poslať svoje platby centrálnej právnickej osobe alebo stredisku vzájomného započítavania. Hlavná kancelária by vyčistila faktúry a rôzne meny od dcérskych spoločností a vykonala čistú platbu stranám, ktoré sú dlžné. Mnohostranné vzájomné započítavanie zahŕňa združovanie finančných prostriedkov od dvoch alebo viacerých strán, aby bolo možné dosiahnuť zjednodušenejší proces fakturácie a platieb.

Výhody sieťoviny

Sieťovanie ušetrí spoločnostiam veľa času a nákladov tým, že eliminuje potrebu spracovávať veľký počet transakcií za mesiac a redukuje potrebné transakcie až na jednu platbu. V prípade bankových prevodov cez hranice obmedzuje počet devízových transakcií, pretože počet tokov klesá.

So sieťovinou v zahraničná výmena, môžu spoločnosti alebo banky konsolidovať počet mien a devízových obchodov do väčších obchodov a využívať výhody zlepšenia cien. Keď majú spoločnosti lepšie zorganizovaný časový rámec a predvídateľnosť v osadách, môžu presnejšie predpovedať svoje peňažné toky.

Príklad sieťoviny

Sieťovanie je na swapových trhoch veľmi bežné. Predpokladajme napríklad, že dve strany uzatvoria swapovú dohodu o konkrétnom cennom papieri, ktorou si obaja navzájom dlžia peniaze. Na konci swapového obdobia je splatné nasledovné:

• Investor A má od investora B dostať 100 000 dolárov
• Investor B má od investora A dostať 25 000 dolárov
• Namiesto toho, aby investor B zaplatil investorovi A 100 000 dolárov a investor A dal investorovi B 25 000 dolárov, platby by boli započítané
• Investor A by dal investorovi B 0 dolárov, zatiaľ čo investor B by dal investorovi A 75 000 dolárov

Tento proces započítavania sa vyskytuje na širokej škále swapov, existuje však jeden typ swapu, kde k sieťovaniu nedochádza. S menovými swapmi, pretože pomyselné čiastky sú v rôznych menách, vymyslené sumy sa vymieňajú v ich príslušných menách a všetky splatné platby sa v plnej výške vymenia medzi dvoma stranami; nedochádza k sieťovaniu.