Definícia pravidla päť percent

Aké je pravidlo piatich percent?

Pravidlo piatich percent je ustanovením Úradu pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA), ktorá dohliada na maklérov a maklérske firmy v USA od roku 1943, stanovuje, že maklér by nemali účtovať provízie, prirážky alebo zľavy vo výške viac ako 5% za štandardné obchody, obe na burze zoznamy a cez pult transakcie spolu s tržbami z predaja a bezrizikovými transakciami.

Napriek tomu, že je známa aj ako 5% prirážková politika FINRA alebo 5% politika, pravidlo piatich percent je skôr vodítkom než skutočným predpisom. Cieľom je požadovať makléri pri stanovovaní sadzieb provízií používať spravodlivé a etické postupy, aby ceny, ktoré investori platia, primerane zodpovedali trhu s cenné papiere kupujú.

Ako funguje pravidlo piatich percent

Samotné pravidlo piatich percent nestanovuje žiadne kritérium na výpočet provízií alebo poplatky. Namiesto toho to naznačuje, že maklér by sa mal riadiť pokynmi. Toto pravidlo sa uplatňuje na rôzne transakcie vrátane nasledujúcich:

• Hlavné transakcie: Maklér-obchodník nakupuje alebo predáva cenné papiere z vlastných holdingov a na základe toho účtuje prirážku alebo prirážku.
• Agentúrne transakcie: Maklérska spoločnosť, ktorá vystupuje ako sprostredkovateľ, si účtuje províziu za transakciu.
• Pokračuje v transakciách: Maklér-predajca predá cenný papier pre klienta a tieto výnosy použije na nákup iných cenných papierov. Toto predstavuje jednu transakciu, nie dve.
• Bezrizikové transakcie: Takéto simultánne transakcie vedú k tomu, že firma nakúpi cenný papier z vlastného majetku a okamžite ho predá zákazníkovi.

Samotné pravidlo má niekoľko výnimiek. Nevzťahuje sa napríklad na cenné papiere predané prostredníctvom a prospekt- ako v počiatočnej verejnej ponuke.

Čo určuje spravodlivú províziu?

Ak má pravidlo piatich percent za cieľ stanoviť primeraný poplatok, je prirodzené sa pýtať: Ako firmy určujú, čo je spravodlivé? Medzi prvky, ktoré sa berú do úvahy pri určovaní toho, čo je spravodlivé a rozumné, patria:

• Cena predmetného cenného papiera 
• Celková hodnota transakcie (väčšie transakcie môžu mať nárok na zľavnené ceny)
• O aký druh zabezpečenia ide (napríklad transakcie s opciami a akciami majú vyššie náklady ako napríklad dlhopisy)
• Celková hodnota služieb členov
• Aké sú náklady na vykonanie transakcie (niektoré firmy stanovujú minimálnu transakciu)

Je potrebné poznamenať, že každý faktor môže prispieť k vyššej alebo nižšej provízii ako 5%; veľkú kapitálovú transakciu, ktorú bolo jednoduché vykonať, je možné vykonať za oveľa menej ako 5%, zatiaľ čo malá, komplikovaná transakcia ľahšie obchodovateľného cenného papiera môže byť oveľa viac ako 5%.

Príklad pravidla piatich percent

Ak by klient chcel kúpiť 100 akcií spoločnosti Hypothetical Co. za 10 dolárov za akciu, celková hodnota tejto transakcie by bola 1 000 dolárov. Ak by minimálne transakčné náklady brokera boli 100 dolárov, celkový poplatok by bol 10% z obchodu - oveľa viac, ako je pravidlo piatich percent. Pokiaľ však klient vopred vedel o transakčnom minime, pravidlo by neplatilo.

Osobitné úvahy

Pravidlo piatich percent má aj ďalší význam. V kontexte investovania sa môže vzťahovať aj na postup, pri ktorom nie je k jednému cennému papieru alokované viac ako 5% portfólia - inými slovami, nenechať žiadny investičný fond, akcie spoločnosti alebo dokonca priemyselný sektor akumulovať sa tak, aby tvoril viac ako 5% celkovej sumy investora držby. Tento druh pravidla piatich percent je meradlom, ktoré má investorom pomôcť s diverzifikáciou a riadením rizika.