Môžu podielové fondy využívať pákový efekt?
Podielové fondy sa tradične nepovažujú za špekulačný finančný produkt. Objavilo sa však množstvo nových produktov, ktoré sa snažia využiť výhody špekulačných hedžových fondov v balíkoch investičných fondov. Vzhľadom na požiadavky na likviditu, ktorými sa riadia všetky investičné fondy, stále platia prísne pravidlá týkajúce sa stupňa pákový efekt môže použiť podielový fond.Napriek tomu prísľub zrýchlených výnosov umožnený použitím dlhu na zvýšenie pozície fondu pritiahol mnohých investorov k využívaniu špekulačných fondov.
Kľúčové informácie
- Podielové fondy sú typicky investičné fondy, ktoré majú iba dlhodobý charakter a nevyužívajú pákový efekt na posilnenie svojej kúpnej sily.
- Napriek tomu, že predpisy, ktoré presadzujú požiadavky na minimálnu likviditu, nie sú zákonné, ukladajú prísne pravidlá, ktoré obmedzujú rozsiahle používanie pákového efektu v investičných fondoch.
- Podielové fondy, ktoré používajú pákový efekt, to spravidla robia len v skromných sumách a sú kategorizované ako „špekulačné fondy“, aby to bolo investorom jasné.
- Tí, ktorí hľadajú väčšiu páku, sa môžu pozrieť na hedžové fondy alebo špekulačné ETF.
Čo je to pákový efekt?
V najjednoduchšej forme je pákový efekt dlh. Použiť pákový efekt znamená použiť požičané prostriedky na dosiahnutie väčšieho zisku, než je inak možné. Keď spoločnosť alebo investícia používa pákový efekt, znamená to, že sa zadlžuje, aby dosiahla cieľ rýchlejšie, ako je schopný s vlastným kapitálom sám.
Pákové investície používajú dlh na zvýšenie svojich ziskov v krátkom období. Zvýšením objemu investovaných peňazí zvyšujú svoj potenciálny zisk. Naopak, sú zodpovední voči veriteľom, ak investície zlyhajú. Z tohto dôvodu je pákový efekt vo svojej podstate veľmi riskantný; riziko a volatilita poskytnúť príležitosť za obrovské zisky alebo zdrvujúce straty.
Ako fungujú vzájomné fondy s pákovým efektom?
Podielové fondy sú prísne obmedzené, pokiaľ ide o sumy ich portfólií, ktoré je možné financovať požičanými peniazmi.Dôvodom je, že investičné fondy sú podľa definície vysoko likvidné a čím vyšší je podiel dlhu na vlastnom imaní použitý v portfóliu fondu, tým je fond menej likvidný.
O hedžových fondoch je známe, že používajú obrovské množstvo pákového efektu, aby mohli veľmi dobre využiť svoje výhody nelikvidný investičné príležitosti, ktoré vyžadujú veľké množstvo kapitálu a trpezlivosti. Podielové fondy sú určené na to, aby sa dali ľahko nakupovať a predávať a aby zostali dostupné pre široký okruh investorov.Pákové investičné fondy sa preto snažia rozdeliť rozdiel medzi tieto dve triedy aktív pomocou menšieho množstva pákového efektu pri použití menej tradičných taktík, ako sú skratovanie a arbitráž stratégie.
Podľa zákona je maximálna výška pákového efektu, ktorý môže investičný fond použiť, 33,33% hodnoty jeho portfólia.Ak je portfólio ocenené na 1 milión dolárov, môže si požičať až 333 333 dolárov na zvýšenie nákupnej kapacity. Ak je však majetok vo svojom portfóliu férový a fond stratí hodnotu, musí znížiť svoj pákový efekt, aby zostal v požadovaných medziach.
Aký druh podielových fondov používa pákový efekt?
Väčšina špekulačných investičných fondov spadá do špekulačného indexu kategória fondu, čo jednoducho znamená, že sa pokúšajú vrátiť určitý násobok výnosov generovaných indexom.Napríklad fond 2X S&P 500 je konkrétne schopný vrátiť dvojnásobok výnosov generovaných S&P 500.
Naopak, niektoré špekulačné fondy, nazývané inverzné fondy, sa pokúšajú vrátiť inverzný násobok výnosov indexu.Ak a správca fondu domnieva sa, že S&P 500 v budúcom roku stratí hodnotu, napríklad jej fond môže byť zameraný na vytváranie zisku, ktorý je dvojnásobkom straty indexu. 10% pokles pre S&P znamená 20% zisk pre akcionárov, ak všetko pôjde podľa plánu.
Ostatné pákové podielové fondy používajú stratégiu 130/30, kde si požičajú 30 dolárov na každých 100 dolárov hodnoty portfólia a použijú ju na skrátenie niektorých akcií, pričom na ostatné budú dlho trvať, kým prekonajú daný benchmark. Ostatné fondy sú menej agresívne a namiesto toho používajú stratégiu 120/20.
