ROE vs ROCE: Rozdiel

Finančné metriky rentabilita vlastného kapitálu (ROE) a návratnosť použitého kapitálu (ROCE) sú cenné nástroje na meranie prevádzkovej efektívnosti spoločnosti a z nej vyplývajúceho potenciálu pre budúci rast v hodnotu. Často sa používajú spoločne na vytvorenie kompletného hodnotenia finančný výkon.

Rentabilita vlastného kapitálu

ROE je percentuálne vyjadrenie spoločnosti čistý príjem, pretože je akcionárom vrátená ako hodnota. Tento vzorec umožňuje investorom a analytici alternatívne meradlo ziskovosti spoločnosti a vypočítava efektívnosť, s akou spoločnosť vytvára zisk, s použitím finančných prostriedkov, ktoré akcionári investovali.

ROE sa určuje pomocou nasledujúcej rovnice:

$\mathrm{R.}\mathrm{O.}\mathrm{E.}=\text{Čistý príjem.}÷\text{Vlastnícky podiel na majetku.}$R.OE=Čistý príjem÷Vlastnícky podiel na majetku

Pokiaľ ide o túto rovnicu, čistý príjem pozostáva z toho, čo sa zarobí za rok, mínus všetky náklady a výdavky. Obsahuje výplaty vyrobené pre preferovaných akcionárov, ale nie

dividendy vyplácané kmeňovým akcionárom (a celková hodnota vlastného imania akcionárov nezahŕňa preferované zásoby akcie). Vo všeobecnosti vyšší pomer ROE znamená, že spoločnosť používa peniaze svojich investorov efektívnejšie na zvýšenie výkonnosti spoločnosti a umožňuje jej rásť a expandovať a vytvárať rastúce zisky.

Jedna rozpoznaná slabosť ROE ako meradla výkonnosti spočíva v skutočnosti, že neprimeraná úroveň spoločnosti dlh vedie k menšej základnej sume vlastného imania, čím sa dosiahne vyššia hodnota ROE aj pri veľmi skromnom objeme čistého príjmu. Je preto najlepšie pozrieť sa na hodnotu ROE vo vzťahu k iným opatreniam finančnej efektívnosti.

Návratnosť vloženého kapitálu

Hodnotenie ROE sa často kombinuje s hodnotením pomeru ROCE. ROCE sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

​R.OC.E=vloženého kapitáluEBJaT​kde:EBJaT=zisk pred úrokmi a zdanením​

ROE považuje zisky generované z vlastného imania akcionárov, ale ROCE je hlavným meradlom toho, ako efektívne spoločnosť využíva všetky dostupné zdroje. kapitálu vytvárať ďalšie zisky. Je možné ho podrobnejšie analyzovať pomocou ROE nahradením čistého príjmu za EBIT vo výpočte pre ROCE.

ROCE funguje obzvlášť dobre pri porovnávaní výkonnosti spoločností v kapitálovo náročných sektoroch, ako napr verejnoprospešné služby a telekomunikácie, pretože na rozdiel od iných zásad ROCE zvažuje aj dlh a ostatné záväzky. To poskytuje lepšiu indikáciu finančnej výkonnosti pre spoločnosti s významným dlhom.

Aby ste získali lepšie zobrazenie ROCE, môžu byť potrebné úpravy. Spoločnosť môže príležitostne držať poruke hotovosť, ktorá sa nepoužíva. Aby bolo možné získať presnejšie meranie ROCE, bude možno potrebné ho odpočítať od hodnoty kapitálového zamestnanca.

Dlhodobá ROCE je tiež dôležitým ukazovateľom výkonnosti. Vo všeobecnosti majú investori tendenciu uprednostňovať spoločnosti so stabilným a rastúcim počtom ROCE pred spoločnosťami, v ktorých je ROCE medziročne volatilná.