Aké sú riziká investovania do štátnych dlhopisov?

Často o tom hovoria finanční analytici a finančné médiá Štátne dlhopisy USA (T-dlhopisy) ako bezrizikové investície. A je to pravda. Vláda Spojených štátov nikdy nesplácala dlh alebo nevynechala platbu dlhu. Budete si musieť predstaviť úplný kolaps vlády, aby ste našli scenár, ktorý by zahŕňal stratu istiny investovanej do T-dlhopisu.

Zásadné slovo vyššie je „principál“. Pri investovaní majú najbezpečnejšie investície najnižšiu návratnosť. A prijatie nízkej návratnosti je samo o sebe riskantné rozhodnutie.

Pochopenie rizika amerických štátnych dlhopisov

Väčšina investícií do dlhu, od podnikových dlhopisov po cenné papiere kryté hypotékou, nesie určitý stupeň rizika zlyhania. Investor akceptuje riziko, že dlžník nebude schopný udržať úrokové platby alebo vrátiť investovanú istinu.

V prípade bankrotu sú majitelia dlhopisov na prvom mieste pred ostatnými investormi, ale to nie je zárukou úplného splatenia.

To neplatí pre T-dlhopisy, ktoré sú kryté „plnou vierou a kreditom“ vlády USA. To znamená Federálny rezervný systém. Investori vedia, že ministerstvo financií im to vráti, aj keď Súvaha Fedu je škaredá.

Riziká investovania do dlhopisov T sú teda rizikami príležitostí. To znamená, že investor mohol inde získať lepší výnos, a to ukáže až čas. Nebezpečenstvá spočívajú v troch oblastiach: inflácia, riziko úrokových sadzieb a náklady príležitostí.

Inflácia

Každá ekonomika z času na čas zažije infláciu, do tej či onej miery. T-dlhopisy majú nízky výnos alebo návratnosť investícií. Trochu inflácie môže tento výnos zmazať a trochu viac môže efektívne vyžrať vaše úspory.

To znamená, že investícia 1 000 dolárov do T-dlhopisu na jeden rok s úrokom 1% by vám priniesla 1 010 dolárov. Ak by však bola inflácia 2%, počiatočná investícia pri jej návrate bude mať kúpnu silu niečo pod 990 dolárov.

Tento príklad používa kvôli jednoduchosti okrúhle čísla. Skutočný výnos ročného T-dlhopisu k 6. marcu 2020 bol 1,41%. Ročná miera inflácie bola 2,5%.

Úrokové riziko

Keď úrokové sadzby rastú, trhová hodnota dlhových cenných papierov má tendenciu klesať. To sťažuje investorovi dlhopisov predať T-dlhopis bez straty na investícii.

Náklady na príležitosť

Všetky finančné rozhodnutia, dokonca aj investície do dlhopisov T, nesú náklady príležitosti.

Investor, ktorý si kúpi T-dlhopis v hodnote 1 000 dolárov, stratí šancu investovať alebo investovať 1 000 dolárov inde. Investor by mohol byť lepšie, keby vložil 1 000 dolárov do fondu obchodovaného na burze (ETF), ktorý ponúka väčší potenciál návratnosti spolu s vyšším rizikom straty istiny. Čo sa týka toho, investor si možno kúpil nový prenosný počítač za 1 000 dolárov. Ak bude inflácia pokračovať svojim súčasným tempom, tento model bude odteraz stáť 1 025 dolárov ročne.