Intermarketové vzťahy: Sledovanie cyklu

The trhu je veľké, mätúce miesto. Pre dychtivého investora to môže byť zdrvujúce, najmä pri viacerých investíciách indexy, typy akcií a kategórie. Preto je dôležité sledovať vzťah medzi štyrmi primárnymi trhmi - komoditami, cenami dlhopisov, akcie a meny - vďaka čomu sa celkový obraz nielenže stáva oveľa jasnejším, ale môže tiež viesť k inteligentnejším živnosti.

Vo väčšine cyklov existuje všeobecný poriadok, v ktorom sa tieto štyri trhy pohybujú. Pri ich sledovaní dokážeme lepšie posúdiť posuny v smere trhu. Všetky štyri trhy spolupracujú - niektoré sa pohybujú navzájom a niektoré proti.

Ďalej sa budeme zaoberať tým, ako štyri trhy spolupracujú v cykloch a ako ich môžete zaistiť, aby vám fungovali.

(Informácie o čítaní na pozadí nájdete v článku: “Trhové cykly: kľúč k maximálnej návratnosti"a"Cyklus zásob: Čo ide hore, musí ísť dole.")

Intermarket Push and Pull komodít, dlhopisov, akcií a mien

Najprv sa pozrime na to, ako vzájomne pôsobia komodity, dlhopisy, akcie a meny. Ako rastú ceny komodít, náklady na tovar sa pohybujú nahor. Toto narastá cenová akcia je inflačné, a úrokové sadzby tiež rastú, aby odrážali rastúcu infláciu. V dôsledku toho ceny dlhopisov klesajú so zvyšovaním úrokových sadzieb, pretože existuje an inverzný vzťah medzi úrokovými sadzbami a cenami dlhopisov.

Ceny dlhopisov a akcie spolu spravidla súvisia. Keď ceny dlhopisov začnú klesať, akcie sa nakoniec budú riadiť nasledujúcimi krokmi a budú tiež smerovať nadol. Keďže pôžičky sa zdražujú a náklady na podnikanie v dôsledku inflácie rastú, je rozumné predpokladať, že na tom nebudú ani firmy (akcie). Opäť uvidíme oneskorenie medzi poklesom cien dlhopisov a výsledným akciovým trhom odmietnuť.

Mena má vplyv na všetky trhy, ale hlavnou vecou, ​​na ktorú sa treba zamerať, sú ceny komodít. Ceny komodít ovplyvňujú aj dlhopisy a akcie, zatiaľ čo americký dolár a ceny komodít majú spravidla trend v opačných smeroch. Keďže dolár voči iným menám klesá, reakciu možno pozorovať na cenách komodít (ktoré sú založené v amerických dolároch).

Nasledujúca tabuľka zobrazuje základné vzťahy meny, komodít, dlhopisových a akciových trhov. Tabuľka sa pohybuje zľava doprava a počiatočný bod môže byť kdekoľvek v rade. Výsledok tohto kroku sa prejaví v akcii trhu napravo.

Mena: Ý	Komodity: ß	Ceny dlhopisov: Ý	Zásoby: Ý
Mena: ß	Komodity: Ý	Ceny dlhopisov: ß	Zásoby: ß

Pamätajte si, že existujú reakcia zaostáva medzi reakciami každého z trhov - nie všetko sa deje naraz. Počas tohto oneskorenia mohlo vstúpiť do hry mnoho ďalších faktorov. Ako môže investor využiť výhody, ak existuje toľko oneskorení a niekedy sa inverzné trhy pohybujú rovnakým smerom, keď by sa mali pohybovať opačnými smermi?

Intermarketové obchodovanie s komoditami, dlhopismi, akciami a menami

Intermarketová analýza nie je metóda, ktorá vám poskytne konkrétny nákup alebo predávať signály. Poskytuje však vynikajúci nástroj na potvrdenie trendov a varuje pred potenciálom zvraty. Keďže ceny komodít v inflačnom prostredí eskalujú, je len otázkou času, kedy sa do ekonomiky dostane tlmiaci účinok. Ak komodity rastú, dlhopisy začali klesať a akcie sa stále nabíjajú dopredu. Tieto vzťahy nakoniec prekonajú bullishness v zásobách, ktoré budú v určitom bode nútené ustúpiť.

Ako už bolo spomenuté, rastúce komodity a pokles dlhopisov nie sú signálom predaja na akciovom trhu. Je to jednoducho varovanie, že zvrat je v priebehu niekoľkých nasledujúcich mesiacov až roka veľmi pravdepodobný, ak dlhopisy budú naďalej klesať. Neexistuje jasný signál na predaj akcií; v skutočnosti z nich môžu byť stále vynikajúce zisky býčí trh za ten čas na sklade.

Musíme si dávať pozor na to, aby akcie vyčerpali hlavné úrovne podpory alebo sa dostali pod a kĺzavý priemer (MA) potom, čo ceny dlhopisov už začali klesať. Toto by bolo naším potvrdením, že vzťahy medzi trhmi preberajú a zásoby sa teraz obracajú.

Kedy sa medzitým zaoberá analýza?

Sú chvíle, keď sa zdá, že sa vzťahy medzi komoditami, dlhopismi, akciami a menami rozpadnú. Napríklad počas ázijského kolapsu v roku 1997 americké trhy zaznamenali akcie a dlhopisy oddeliť. Tým sa porušuje vyššie uvedené pozitívna korelácia vzťah cien dlhopisov a akcií. Prečo sa to teda stalo? Typické trhové vzťahy predpokladajú inflačné ekonomické prostredie. Keď sa teda presťahujeme do a deflačný prostredí, určité vzťahy sa posunú.

Deflácia vo všeobecnosti bude tlačiť akciový trh nadol, pretože zlý potenciál rastu akcií znamená, že je nepravdepodobné, že by sa ich hodnota zvýšila. Ceny dlhopisov sa na druhej strane pravdepodobne budú pohybovať vyššie, aby odrážali klesajúce úrokové sadzby (t. J. Úrokové sadzby a ceny dlhopisov sa pohybujú opačným smerom). Preto si musíme byť vedomí inflačného a deflačného prostredia, aby sme mohli určiť výsledné korelácie medzi dlhopismi a akciami.

Napriek tomu existujú určité časy, kedy sa napriek ekonomickému prostrediu jeden trh nezdá, že by sa vôbec hýbal. To, že jeden diel skladačky nereaguje, však neznamená, že ostatné pravidlá stále neplatia. Ak sa napríklad ceny komodít zastavia, ale americký dolár klesá, je to stále pravdepodobný medvedí ukazovateľ cien dlhopisov a akcií. Základné vzťahy stále platia, aj keď sa jeden trh nepohybuje, pretože v ekonomike vždy pôsobí viacero faktorov.

Je tiež dôležité vziať do úvahy globálne faktory. Ako sa spoločnosti stávajú čoraz globálnejšími, zohrávajú veľkú úlohu v smere amerických trhov. Napríklad akciový trh a meny môžu nadobúdať inverzný vzťah, pretože spoločnosti naďalej expandujú. Dôvodom je, že keďže spoločnosti vykonávajú viac obchodov v zámorí, hodnota peňazí vrátených späť do USA rastie, ako klesá dolár, čo zvyšuje zisky. Efektívne aplikovať Intermarketová analýza, je vždy dôležité porozumieť dynamike posunu globálne ekonomiky.

Spodný riadok

Intermarketová analýza je cenným nástrojom, keď investori rozumejú jej použitiu. Musíme si však byť vedomí dlhodobého ekonomického prostredia (inflačného alebo deflačného) a prispôsobiť tomu svoju analýzu vzťahov medzi trhmi. Intermarketová analýza by mala byť použitá iba ako jeden z mnohých nástrojov na posúdenie smerovania určitých trhov alebo toho, či je pravdepodobné, že trend bude v priebehu času pokračovať.