Definícia cezhraničného financovania

Čo je to cezhraničné financovanie?

Cezhraničné financovanie-tiež známe ako financovanie dovozu a vývozu-sa týka akéhokoľvek mechanizmu financovania, ktorý sa vyskytuje mimo hraníc krajiny. Cezhraničné financovanie pomáha podnikom zúčastniť sa Medzinárodný obchod poskytnutím zdroja financovania, ktorý im umožní konkurovať na celom svete a podnikať mimo svojich domácich hraníc.

Cezhraničné financovanie niekedy vyžaduje, aby veriteľ alebo poskytovateľ konal ako zástupca medzi spoločnosťou, ich dodávateľmi a koncovými zákazníkmi. Cezhraničné financovanie má mnoho foriem a zahŕňa cezhraničné pôžičky, akreditívy, opakovateľný príjem, alebo bankové akceptácie (BA).

Pochopenie cezhraničného financovania

Cezhraničný financovanie v rámci korporácií sa môže stať veľmi komplexným, väčšinou preto, že takmer každá medzipodniková pôžička, ktorá prekračuje národné hranice, má daňové dôsledky. K tomu dochádza, aj keď sú pôžičky alebo pôžičky predĺžené treťou stranou, napríklad bankou. Veľké medzinárodné spoločnosti majú celé tímy účtovníkov, právnikov a daňových expertov, ktorí hodnotia daňovo najúčinnejšie spôsoby financovania zámorských operácií.

Zatiaľ čo finančné inštitúcie si ponechávajú leví podiel na obchode pre mnohé cezhraničné pôžičky a dlhový kapitál trhové financovanie, stále viac súkromní dlžníci úverov podporujú usporiadanie a poskytovanie pôžičiek globálne. Americké trhy s dlhovým a pôžičkovým kapitálom v USA zostali po... Finančná kríza 2008 a naďalej ponúkajú atraktívne výnosy pre zahraničných dlžníkov.

Výhody a nevýhody cezhraničného financovania

Výhody

Mnoho spoločností sa rozhodne pre služby cezhraničného financovania, ak majú globálne dcérske spoločnosti (napr. kanadská spoločnosť s jednou alebo viacerými dcérskymi spoločnosťami so sídlom vo vybraných krajinách Európy a Ázie). Rozhodnutie pre cezhraničné riešenia financovania môže týmto spoločnostiam umožniť maximalizovať svoju úverovú kapacitu a získať prístup k zdrojom, ktoré potrebujú na udržanie globálnej hospodárskej súťaže.

Cezhraničné faktoring je typ cezhraničného financovania, ktoré poskytuje podnikom okamžitý peňažný tok, ktorý je možné použiť na podporu rastu a operácií. Pri tomto type financovania budú firmy predávať svoje pohľadávky do inej spoločnosti.

Táto spoločnosť tretej strany-známa tiež ako faktoringová spoločnosť-zbiera platby od zákazníkov a prevádza ich platby pôvodnému vlastníkovi firmy mínus poplatky za poskytnutie služby. Výhodou pre majiteľov firiem je, že dostávajú svoje peniaze vopred, a nie čakajú 30 až 120 dní na platbu od svojich zákazníkov.

Nevýhody

Pri cezhraničnom financovaní predstavujú menové riziko a politické riziko dve potenciálne nevýhody. Menové riziko odkazuje na možnosť, že spoločnosti môžu prísť o peniaze v dôsledku zmien menových kurzov, ku ktorým dochádza v dôsledku medzinárodného obchodu. Pri štruktúrovaní podmienok pôžičky medzi národmi a menami môže byť pre spoločnosti náročné získať výhodný výmenný kurz.

Politické riziko označuje riziko, ktorému spoločnosť čelí pri podnikaní v cudzej krajine, ktorá zažíva politickú nestabilitu. Zmena politického podnebia - vrátane volieb, sociálnych nepokojov alebo prevratov - by mohla brániť dokončeniu dohody alebo zmeniť výnosnú investíciu na nerentabilnú. Z tohto dôvodu môžu niektorí poskytovatelia cezhraničného financovania obmedziť podnikanie v určitých regiónoch sveta.

Skutočný príklad cezhraničného financovania

V sept. 2017, japonský konglomerát Toshiba súhlasil s predajom svojej jednotky pamäťových čipov za zhruba 18 miliárd dolárov konzorciu vedenému spoločnosťou Bain Capital Private Equity. Skupina investorov zahŕňala americké spoločnosti Apple, Inc. a Dell, Inc., medzi inými.

The akvizícia vyžadovalo, aby spoločnosti so sídlom v USA v rámci konzorcia získali japonský jen na dokončenie dohody. Bain Capital tiež požadoval od Apple na uzavretie rokovaní viac ako 3 miliardy dolárov. Výhodou týchto amerických spoločností v účasti na cezhraničnej dohode bolo, že im to pomohlo zaistiť neustály prístup k ceneným pamäťovým čipom Toshiba.

Osobitné úvahy

V posledných rokoch si mnoho spoločností spolu so sponzormi zvolilo financovanie pôžičkou dlhové financovanie. To ovplyvnilo štruktúru mnohých cezhraničných obchodov s financovaním pôžičiek, najmä ako pôžičky covenant-lite (cov-lite) umožňujú dlžníkovi výrazne väčšiu flexibilitu ako niektoré tradičné podmienky pôžičky. Pôžičky Cov-lite vyžadujú menej obmedzení na zabezpečenie, podmienky splácania a úroveň príjmu na strane dlžníka.