Definícia stupňa kombinovanej páky (DCL)

Aký je stupeň kombinovanej páky (DCL)?

Stupeň kombinovaného pákového efektu (DCL) je a pákový pomer, ktorý sumarizuje kombinovaný efekt, ktorý stupeň prevádzkovej páky (DOL) a stupeň finančnej páky má zisk na akciu (EPS) vzhľadom na konkrétnu zmenu tržieb. Tento pomer môže pomôcť určiť najoptimálnejšiu úroveň finančného a prevádzkového pákového efektu, ktorú je možné použiť v akejkoľvek firme.

Vzorec pre stupeň kombinovanej páky je

$\begin{matrix} D. C. L. = \frac{% C. h. a. n. g. e. i. n. E. P. S.}{% C. h. a. n. g. e. i. n. s. a. l. e. s.} = D. O. L. X. D. F. L. \\ kde: \\ D. O. L. = Stupeň prevádzkovej páky. \\ D. F. L. = Stupeň finančnej páky. \end{matrix}$ DC.L=%C.hangeinsales%C.hangeinEPS=DOL X DFLkde:DOL=Stupeň prevádzkovej pákyDFL=Stupeň finančnej páky

instagram viewer

Kľúčové informácie

Vzorec DCL sumarizuje efekty, ktoré kombinovaný stupeň prevádzkovej páky a stupeň finančnej páky má na zisk spoločnosti na akciu na základe danej zmeny akcií.
Tento pomer pomáha spoločnosti rozoznať jej najlepšie možné úrovne prevádzkovej a finančnej páky.
Tento vzorec pomáha spoločnostiam porozumieť tomu, ako kombinovaný pákový efekt ovplyvňuje celkové zisky spoločnosti.

Čo vám hovorí DCL?

Tento pomer sumarizuje efekty kombinovania finančného a prevádzkového pákového efektu a aký vplyv má táto kombinácia alebo variácie tejto kombinácie na zisky spoločnosti. Aj keď nie všetky spoločnosti používajú prevádzkový aj finančný pákový efekt, tento vzorec je možné použiť, ak áno.

Firma s relatívne vysokou úrovňou kombinovaného pákového efektu je považovaná za rizikovejšiu ako firma s menším kombinovaným pákovým efektom, pretože vysoká páka znamená pre firmu viac fixných nákladov.

Stupeň prevádzkovej páky

Stupeň prevádzkovej páky meria účinky, ktoré má prevádzková páka na spoločnosť potenciál zárobku a udáva, ako sú zárobky ovplyvnené predajnou aktivitou. Stupeň prevádzkovej páky sa vypočíta vydelením percentuálnej zmeny zisku spoločnosti pred úrokmi a zdanením (EBIT) percentuálnou zmenou jej tržieb za rovnaké obdobie.

Stupeň finančnej páky

Stupeň finančnej páky sa vypočíta vydelením percentuálnej zmeny v EPS spoločnosti jej percentuálnou zmenou v EBIT. Tento pomer udáva, ako spoločnosť EPS je ovplyvnená percentuálnymi zmenami jeho EBIT. Vyšší stupeň finančnej páky naznačuje, že spoločnosť má volatilnejší EPS.

Príklad stupňa kombinovanej páky

Ako bolo uvedené vyššie, stupeň kombinovaného pákového efektu sa môže vypočítať vynásobením stupňa prevádzkového pákového efektu stupňom finančného pákového efektu. Predpokladajme, že hypotetická spoločnosť SpaceRocket mala EBIT 50 miliónov dolárov za aktuálny fiškálny rok a EBIT 40 miliónov dolárov za predchádzajúci fiškálny rok, alebo 25% nárast medziročne (medziročne). SpaceRocket vykázal tržby 80 miliónov dolárov za aktuálny fiškálny rok a tržby 65 miliónov dolárov za predchádzajúci fiškálny rok, čo predstavuje nárast o 23,08%.

SpaceRocket navyše vykázal EPS 2,50 dolárov za aktuálny fiškálny rok a EPS 2 doláre za predchádzajúci fiškálny rok, nárast o 25%. SpaceRocket mal teda stupeň prevádzkovej páky 1,08 a stupeň finančnej páky 1. V dôsledku toho mal SpaceRocket stupeň kombinovaného pákového efektu 1,08. Na každú 1% zmenu tržieb spoločnosti SpaceRocket by sa jej EPS zmenil o 1,08%.