Definícia prírastkového peňažného toku

Čo je to prírastkový peňažný tok?

Inkrementálny peňažný tok je dodatočná prevádzka peňažný tok ktoré organizácia získa prijatím nového projektu. Pozitívny prírastkový peňažný tok znamená, že peňažný tok spoločnosti sa zvýši prijatím projektu. Pozitívny prírastkový peňažný tok je dobrým znakom toho, že organizácia by mala investovať do projektu.

Pochopenie prírastkového peňažného toku

Pri pohľade na prírastkové peňažné toky je potrebné identifikovať niekoľko zložiek: počiatočný výdavky

peňažné toky z prevzatia projektu, konečné náklady alebo hodnotu terminálu a rozsah a načasovanie projektu. Prírastkový peňažný tok je čistý peňažný tok zo všetkých peňažných tokov a odlivov za konkrétny čas a medzi dvoma alebo viacerými podnikateľskými voľbami.

Firma môže napríklad premietnuť čisté efekty na výkaz peňažných tokov investovania do novej obchodnej línie alebo rozšírenia existujúcej obchodnej línie. Projekt s najvyšším prírastkovým peňažným tokom môže byť zvolený ako lepšia investičná možnosť. Na výpočet projektu sú potrebné projekcie postupných peňažných tokov čistá súčasná hodnota (NPV), vnútorná miera návratnosti (IRR), a doba návratnosti. Projektovanie prírastkových peňažných tokov môže byť tiež nápomocné pri rozhodovaní, či investovať do určitých aktív, ktoré sa objavia v súvahe.

Príklad prírastkového peňažného toku

Ako jednoduchý príklad predpokladajme, že sa podnik snaží vyvinúť nový rad produktov a má dve alternatívy, riadok A a riadok B. V budúcom roku by mala linka A mať príjmy 200 000 dolárov a výdavky 50 000 dolárov. Očakáva sa, že linka B bude mať príjmy 325 000 dolárov a výdavky 190 000 dolárov. Linka A by vyžadovala počiatočné hotovostné výdavky 35 000 dolárov a linka B by vyžadovala počiatočné hotovostné výdavky 25 000 dolárov.

Na výpočet čistého prírastkového peňažného toku každého projektu za prvý rok použije analytik nasledujúci vzorec:

​ICF= Príjmy − Výdavky − Počiatočné nákladykde:​

V tomto prípade by prírastkové peňažné toky pre každý projekt boli:

​LA ICF=$200,000−$50,000−$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000kde:LA= Riadok A prírastkový peňažný tok​

Aj keď linka B generuje viac príjem ako linka A, jej výsledný prírastkový peňažný tok je o 5 000 dolárov nižší ako linka A kvôli jej vyššiemu výdavky a počiatočné investície. Ak je pri rozhodovaní o výbere projektu iba použitie prírastkových peňažných tokov, linka A je lepšou možnosťou.

Obmedzenia prírastkových peňažných tokov

Jednoduchý príklad vyššie vysvetľuje túto myšlienku, ale v praxi je mimoriadne ťažké projektovať prírastkové peňažné toky. Okrem potenciálnych premenných v rámci podniku, ktoré by mohli ovplyvniť prírastkové peňažné toky, je ťažké alebo nemožné projektovať mnoho externých premenných. Podmienky trhu, regulačné politiky a právne politiky môžu mať vplyv na prírastkový peňažný tok nepredvídateľnými a neočakávanými spôsobmi. Ďalšou výzvou je rozlišovanie medzi peňažnými tokmi z projektu a peňažnými tokmi z iných obchodných operácií. Bez náležitého rozlíšenia je možné výber projektu vykonať na základe nepresných alebo chybných údajov.