Akvizícia Activision od Microsoftu: Čo sa stane ďalej?

Microsoft Corporation (MSFT) Akvizícia za 68,7 miliardy dolárov spoločnosti Activision Blizzard Inc. (ATVI) je najväčšou transakciou v jej histórii a odvážnou stávkou na dôležitosť hrania v jej budúcom mixe príjmov. Activision Blizzard so svojimi senzačnými franšízami poskytne v budúcnosti zdravý impulz pre celkové príjmy spoločnosti Microsoft. Spoločnosť zaoberajúca sa videohrami sa v roku 2021 pochválila tržbami vo výške 8,7 miliardy dolárov, zatiaľ čo spoločnosť Microsoft vykázala za rovnaké časové obdobie príjmy zo svojej hernej divízie vo výške 15,4 miliardy dolárov.

Cesta pred nami však nie je jednoduchá. Technologický gigant zdedí v Activision množstvo problémov. Už sa zaoberá niektorými – napríklad tými, ktoré súvisia so sexuálnym obťažovaním na pracovisku – a bude musieť vytvoriť príručku pre ostatných, keď sa vyskytnú. Tu sú tri veci, ktoré môžu investori očakávať po r

zlúčenie je kompletný.

Generálny riaditeľ Activision Bobby Kotick odíde

Viaceré správy, citujúce anonymné zdroje, uvádzajú, že Kotick, ktorý viedol Activision viac ako dve desaťročia, po dokončení akvizície odíde. Chris Spencer, súčasný šéf hernej divízie Microsoftu, sa stane generálnym riaditeľom nového podniku. Odchod dlhoročného generálneho riaditeľa môže investorov znervózniť. Tentoraz to tak ale nemusí byť.

Zatiaľ čo sa mu pripisuje premena Activision zo skrachovanej spoločnosti na jedného z najväčších svetových vydavateľov videohier, generálny riaditeľ Kotick bol pod paľbou naposledy. rok po správe denníka The Wall Street Journal odhalil, že si bol vedomý obvinení zo sexuálneho zneužívania v spoločnosti, ale nenahlásil ich doska.

Kotick bol jedným z najlepšie platených generálnych riaditeľov verejne obchodovanej spoločnosti v roku 2020 s platovým balíkom 155 miliónov dolárov. Keď sa akcie Activision minulý rok prepadli v dôsledku kontroverzie na pracovisku, Kotick požiadal predstavenstvo spoločnosti, aby mu znížilo plat na 62 500 dolárov, čo je minimálna možná suma podľa kalifornského zákona.

45% prémia Microsoftu na akcie Activision však viac než vynahradila jeho obetu. Kotick vlastní 4 milióny akcií alebo 0,53 % spoločnosti a Bloomberg odhaduje, že po dokončení akvizície by mal zarobiť neočakávaných 375,3 milióna dolárov.

Microsoft čelí protimonopolnej kontrole

Akcie spoločnosti Activision po správach o dohode vyskočili takmer o 38 %, no investori Microsoftu zostali z toho relatívne nevzrušení. V skutočnosti na konci obchodovania v januári. 18 poslali akcie spoločnosti nadol takmer o 3 %. Jedným z dôvodov ich vlažného prijatia dohody je vyhliadka na väčšiu protimonopolné kontrola. Microsoft do značnej miery unikol cenzúre, aj keď jeho náprotivky v technologickom priemysle čelili hnevu zástupcov počas opakovaných vystúpení pred Kongresom v posledných rokoch.

Ale súčasná dohoda – skutočné spojenie gigantov, ktoré by mohlo zdvihnúť dynamiku ich príslušných odvetví – by to mohlo zmeniť. Už niekoľko hodín od oznámenia spoločnosti Microsoft sa Federálna obchodná komisia (FTC) uviedla, že spúšťa „preskúmanie usmernení o fúziách“. Pre The Wall Street Journal to povedal bývalý šéf protimonopolného ministerstva spravodlivosti Makan Delrahim Nedávne kroky protimonopolných agentúr v Spojených štátoch a v zahraničí proti technologickým konglomerátom „naznačujú, že agentúry sa budú podrobne zaoberať transakcia."

Keď sa to stane, očakávajte ohňostroj, hovoria analytici. Gene Munster z Loup Ventures povedal, že dohoda pripravuje "drámu" a "kolízny kurz" medzi Silicon Valley a D.C.

Trh s Game Pass od spoločnosti Microsoft bude rásť

K väčšine nárastov cien akcií spoločnosti Microsoft v posledných rokoch došlo vďaka nadšeniu investorov oblak divízia služieb – Azure. Akvizícia Activision by mohla ešte viac posilniť jej význam pre budúcnosť spoločnosti.

Microsoft tvrdí, že akvizícia mu pomôže „demokratizovať“ hranie tým, že poskytne prístup k najpredávanejším titulov, ktoré sú inak drahé, prostredníctvom cloudovej služby s mesačným predplatným s názvom Game Pass. Podľa Microsoftu mal Game Pass 25 miliónov predplatiteľov, čo predstavuje nárast o 39 % za posledný rok.

Výskumná spoločnosť Omdia očakáva, že trh s cloudovými hrami dosiahne do roku 2026 hodnotu 12 miliárd USD z minuloročných 3,7 miliardy USD. S trhový podiel 60 %, Microsoft je jasným lídrom na trhu. Piers Harding-Rolls of Ampere Analysis hovorí, že akvizícia uľahčuje Microsoftu dosiahnuť jeho ambíciu urobiť hranie „lacnejšie“ a „viac“. prístupný." V tomto procese by to mohlo spoločnosti otvoriť nové trhy v rozvojových krajinách, kde sa hranie na smartfónoch a mobilných zariadeniach predáva viac ako na konzolách. hranie.