8 akcií, ktoré vedú pri eskalácii trhového rizika

Vzhľadom na rastúce ekonomické neistoty a neistoty na akciových trhoch v roku 2019, Goldman Sachs radí investorom, aby hľadali akcie, ktoré ponúkajú bezpečnostnú hranicu. „Nízky štart oceňovanie z S&P 500 naznačuje pozitívne skreslenie distribúcie našej prognózy návratov S&P 500 v roku 2019,“ uvádza sa v najnovšej správe Goldman pre U.S. Weekly Kickstart, v ktorej sa uvádza, že dopredný pomer P/E index klesol k historickým priemerom počas minulého roka, ako bolo podrobne uvedené v predchádzajúcom Investopedia článok.

Tu je osem akcií v koši Goldman „bezpečnostná marža“ okrem ôsmich akcií uvedených v našom prvom článku: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc. (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) a Tyson Foods Inc. (TSN). Nižšie uvedená tabuľka ponúka rýchly súhrn krokov Goldmanovho skríningu, ktoré boli podrobnejšie vysvetlené v našom predchádzajúcom článku.

Ako si to Goldman vybral Bezpečnosť Zásoby

• Upravená dopredu P/E menej ako 10 % nad 10-ročným historickým mediánom
• Silná súvaha
• Vypláca dividendu
• Nízka betapod mediánom S&P 500
• Nízke vlastníctvo podľa hedžové fondy

^{Zdroj: Goldman Sachs}

Význam pre investorov

To, čo Goldman nazýva upravené forwardové P/E, bolo vypočítané znížením konsenzuálny odhad z EPS počas nasledujúcich 12 mesiacov o 10 %. Toto sa pokúša napraviť možnosť, že budúce ocenenia môžu byť podhodnotené, ak sú založené na odhadoch ziskov, ktoré sú príliš optimistické. „Toto opatrenie je obzvlášť dôležité vzhľadom na to AAPLNegatívne predbežné vyhlásenie [Apple Inc.] v stredu [jan. 2] uprostred spomalenia čínskej ekonomiky,“ uvádza Goldmanova správa.

Medzitým Goldman poznamenáva, že medzi investormi prebieha útek ku „kvalite“. Nízka volatilita (čo súvisí s beta verziou) a silné súvahy patria medzi faktory „kvality“, ktoré „prekonali [v roku 2018], keďže investori priradili prémiu obranné vlastnosti,“ uvádza sa v správe.

Rovnako ako v prípade ôsmich akcií uvedených v našom predchádzajúcom článku, osem dodatočných akcií uvedených vyššie zahŕňa rôzne odvetvia: potravinárske a iné spotrebného tovaru (Tyson, Sysco, Kroger a Colgate-Palmolive), informačné technológie (Citrix), priemyselné odvetvia (Illinois Tools), materiály (PG) a rezidenčné nehnuteľnosti (AvalonBay).

Kroger so sídlom v Cincinnati je najväčším americkým reťazcom potravín z hľadiska obchodov a príjmov. Kroger prekonala odhady analytikov pre fiškálny štvrťrok končiaci sa v novembri, teda tretí štvrťrok aktuálneho fiškálneho roka. Avšak pri hlásení, že predaj v rovnakom obchode vzrástol o 1,6 % medziročne (YOY), celkové tržby a zisky klesli, per MarketWatch. Aby udržal krok v čoraz tvrdšom konkurenčnom prostredí, Kroger znížil ceny v obchode aj online, uvádza sa v tom istom článku.

„Prechádzame z tradičného obchodníka s potravinami k rastúcej spoločnosti,“ uvádza sa vo vyhlásení generálneho riaditeľa Rodneyho McMullena, ako cituje MarketWatch. Za týmto účelom Kroger vytvára spojenectvá na zvýšenie predaja v obchode aj online. Napríklad teraz existujú sekcie so značkou Kroger vo vybraných Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) drogérie. Medzitým obchody Kroger predávajú oblečenie a iný nepotravinový tovar, aby konkurovali spoločnosti Walmart Inc. (WMT), a spoločnosť má s majiteľmi zaniknutej značky Toys „R“ Us dohodu o predaji značkových hračiek a iného tovaru. Kroger má tiež podiel v online obchode s potravinami Ocado Group PLC so sídlom v Spojenom kráľovstve.

Pozerať sa dopredu

„Strategicky odporúčame investorom zvýšiť defenzívnosť portfólia,“ radí aj Goldman. „S 3 mesiacmi Americké štátne pokladničné poukážky pri 2,4 % a de minimis [t. j. minimálnej] volatilite hotovosť teraz predstavuje konkurenčné aktívum,“ dodávajú.

Čo sa týka „bezpečnostných rezerv“ uvedených vyššie, pokles celkového ekonomického rastu bude pre všetky negatívne. Navyše, ak by akciový trh pokračoval v poklese, dokonca aj bez a recesia, akcie s nízkou úrovňou beta sú stále náchylné na pokles, aj keď v menšej miere ako trh ako celok. Čo sa týka Krogerovej, ešte len uvidíme, či vyššie diskutované iniciatívy prinesú ovocie a zvrátia jej klesajúce vyhliadky.