5 akciových stratégií na oživenie trhu v roku 2019

Jim Paulsen, všeobecne uznávaný hlavný investičný stratég skupiny Leuthold Group, predpovedá prudké oživenie trhu počas celého roka 2019. Business Insider. Odporúča päť základných stratégií pre investorov, ktorí chcú využiť rally, vrátane nákupu materiálov, energie a priemyselné akcie, keďže ťažia zo slabšieho dolára, ako aj finančné akcie pri očakávanom spomalení sprísňovania Fedu. V snahe hrať na pokračovaní silnej ekonomiky USA Paulsen zdôrazňuje akcie s nízkou kapitalizáciou. Uprednostňuje tiež medzinárodné akcie, o ktorých tvrdí, že sú lacnejšie a rastú rýchlejšie ako ich náprotivky v USA. Okrem drahých FAANG sa investor domnieva, že menej populárne technologické akcie majú dobrú pozíciu na to, aby dosiahli vyššiu výkonnosť.

„Technické akcie s malou kapitalizáciou dosahujú výkonnosť svojich väčších bratov, mnohí bez toho, aby čelili chúlostivým a nevyriešeným problémom, ktoré v súčasnosti predstavujú výzvu pre FAANG,“ hovorí Paulsen. Veterinár trhu je optimistickejší ako mnohí, pokiaľ ide o to, či bude päťdňová býčia rally do štvrtka tohto týždňa pokračovať.

5 Paulsenových stratégií býčieho trhu: Čo kúpiť

• Finančné akcie 
• Medzinárodné akcie
• Materiálové, energetické a priemyselné zásoby 
• Malé čiapky
• Menší technici

^{Zdroj: Paulsen; BI}

„Recesia, ktorej sa v dohľadnej budúcnosti vyhneme“

Zatiaľ čo sa Wall Street stala pesimistickejšou v súvislosti s nadchádzajúcou recesiou v druhej polovici roka 2018, Paulsen nedávno tvrdil, že "Recesia sa v dohľadnej budúcnosti vyhne." Na rozdiel od mnohých svojich kolegov Paulsen nepovažuje sploštenie výnosovej krivky za signál a recesia. Okrem toho považuje súkromné ​​súvahy za „pozoruhodne zdravé“ vzhľadom na oživenie ekonomiky, ktoré trvá približne desať rokov. Investor uvádza silný čistý majetok amerických domácností, ktorý vzrástol o 60 % v porovnaní s predchádzajúcim historickým maximom, ako aj klesajúci dlh domácností v pomere k disponibilnému príjmu.

Paulsen poznamenáva, že zatiaľ čo dôvera podnikov a spotrebiteľov práve nadobudla svoju starú úroveň presvedčenia, „požičiavanie a požičiavanie neboli nadmerné, spotrebitelia nezneužívali svoje kreditné karty, nepreťažovali sa hypotékami a nepreháňali svoje úspory.“ Pozerá na zdravú dávku skepticizmu ako dobré pre trh z dlhodobého hľadiska, zatiaľ čo podmienky prehriatia sa značne ochladili, čo „takmer zaisťuje“, že centrálna banka nezvýši sadzby v blízka budúcnosť.

Tieto pozitívne zadné vetry by podľa Paulsena mali pomôcť zvýšiť index S&P 500 medzi 2 800 a 3 000, čo od piatkového rána predstavuje nárast o 8 % a 16 %.

Využívanie výhod Rally

Paulsen vníma finančné akcie, ktoré minulý rok trpeli obavami z rastu sadzieb, plochejšej výnosovej krivky, širšie úverových rozpätí a širších trhových obáv, aby sa po týchto protivetroch pauza alebo zvrátenie výrazne vrátili celkom.

Pokiaľ ide o oslabené technologické akcie, investor hovorí, že FAANG zostávajú príliš populárne, pričom odporúčajú preváženie portfólia v technológiách, ale zameriavajú sa na menšie kapitalizácie. Paulsen nie je jediným pozorovateľom trhu, ktorý uprednostňuje technologické akcie s menšou kapitalizáciou. Za skôr Príbeh InvestopedieAnalytici a investori sa opierajú o mladšie technologické spoločnosti ako Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) a Square Inc. (SQ), ktoré všetky výrazne prekonali trh v roku 2019.

Paulsen má vo všeobecnosti rád malé kapitalizácie a predpovedá „väčší vplyv na rast na obdobie obnoveného optimizmu“ po tom, čo v roku 2018 nedosahovali žiadne výsledky.

Medzitým by mal oslabený americký dolár zvýšiť ceny komodít a zlepšiť konkurencieschopnosť Priemyselné aktivity v USA, vďaka ktorým sú akcie materiálov, energetiky a priemyselných sektorov atraktívne stávky.

Paulsen sa domnieva, že medzinárodné rozvinuté a rozvíjajúce sa akciové trhy predstavujú lepšiu relatívnu hodnotu ako domáce hry, čo naznačuje, že vo väčšine portfólií sú nedostatočne vlastnené.

„Zatiaľ čo rast ekonomiky USA sa môže spomaľovať, v zahraničí sa už rast môže opäť zrýchľovať. A napokon, slabý americký dolár by zvýšil návratnosť zahraničných investícií,“ uviedol.

Pozerať sa dopredu

Je dôležité poznamenať, že ak Paulsenov optimistický výhľad na rok 2019 prepadne, tieto akcie by mohli prudko klesnúť. Investori by si mali udržiavať dobre diverzifikované portfólio, aby sa zabezpečili proti ďalšej sérii downdraftov do nového roka.

V piatok poklesol zhruba o 0,2 %, S&P 500 si medziročne pripísal 3,3 % po uzavretí roku 2018 o 6,2 %, čo predstavuje najhorší výkon za posledných desať rokov.