Traders Bet Prevzatie NXP spoločnosťou Qualcomm zlyhá
(Poznámka: Autorom tejto fundamentálnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér. On a jeho klienti vlastnia akcie NXPI.)
Obchodníci s opciami vsádzajú, že prebiehajúce akvizície medzi Qualcomm Inc. (QCOM) a NXP Semiconductor NV (NXPI) zlyhá podľa otvorený záujem v opciách, ktorých platnosť vyprší 20. júla. Dohoda momentálne čaká na schválenie od čínskych regulačných agentúr, no zdá sa, že dohoda je teraz ohrozená.
Qualcomm sa stiahol a 19. apríla znovu podal žiadosť regulačným orgánom, aby pokračoval v skúmaní svojej čakajúcej dohody s NXP v nádeji na schválenie. Tlačovka uvoľniť tiež poznamenal, že ak povolenie nebude udelené do 25. júla, Qualcomm bude musieť zaplatiť NXP jej dohodnutý poplatok za ukončenie. Zdá sa, že obchodníci s opciami silne vsádzajú na to, že k schváleniu nedôjde, čo by znamenalo značnú ranu pre obe spoločnosti.
QCOM údaje podľa YCharts
Žiadna dohoda
Opcie, ktorých platnosť vyprší 20. júla, ukazujú obrovské množstvo otvoreného úroku na predajnej strane s takmer 50 000 otvorenými zmluvami za 110 USD
realizačná cena, takmer 33 000 otvorených zmlúv pri realizačnej cene 105 USD a 23 000 otvorených zmlúv pri realizačnej cene 100 USD. Pri hodnote obchodovaných opcií v rozmedzí od 4,5 do 10 dolárov na kontrakt to predstavuje dolárovú hodnotu viac ako 76 miliónov dolárov, teda značnú sumu peňazí. Objem otvoreného úroku sa od 11. apríla zvýšil na 110 dolárových vkladoch, ktoré vzrástli zo zhruba 4 000.(obchodné upozornenie)
Veľká rana pre Qualcomm
Pre Qualcomm môže byť strata NXP zničujúca na dvoch frontoch. Najprv musí zaplatiť NXP a ukončenie poplatok 2 miliardy dolárov. Dohoda bude tiež veľkou ranou pre schopnosť Qualcommu ďalej diverzifikovať a posilňovať svoju produktovú ponuku a zvyšovať budúce výnosy. Qualcomm zaznamenal pokles tržieb od svojho vrcholu v roku 2015 a akvizícia NXP bola pre Qualcomm spôsobom, ako znovu naštartovať rast. Pre akcionárov Qualcommu môže byť neúspešná dohoda NXP druhým veľkým sklamaním roku 2018: Broadcom Inc.AVGO) navrhovanú akvizíciu Qualcommu zablokovala administratíva Trumpa, čo spôsobilo, že akcie Qualcommu klesli o viac ako 26 % zo svojich maxím z roku 2018.
Výnosy QCOM (TTM) údaje podľa YCharts
NXP bolí v krátkodobom horizonte
Utrpeli aj akcie NXP. Jej akcie klesli takmer o 16,6 % oproti maximu z roku 2018, pričom sa v súčasnosti obchoduje okolo 104,5 USD za akciu, čo je výrazne pod akvizičnou cenou Qualcommu 127,50 USD. Zatiaľ čo NXP môže v krátkodobom horizonte naďalej trpieť neúspechom dohody, spoločnosť by mala v nadchádzajúcich rokoch prosperovať vzhľadom na jej vplyvnú pozíciu v sektore automobilových čipov a komunikácia v blízkom poli.
V pokračujúcej ságe Qualcomm-NXP zostáva veľa otáznikov, ale obchodníci s opciami vsádzajú, že fúzia medzi týmito dvoma spoločnosťami sa nikdy nedokončí.
Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.