Malé červené vlajky pre index S&P 500

Hlavné pohyby

Ekonomické oznámenia sú zložité. Vidíte, majú jeden do očí bijúci problém, ktorý nikdy nedokážu prekonať – pozerajú sa len do minulosti.

Aj keď sa to môže zdať ako neuveriteľne zrejmé tvrdenie, je to tak. Ekonomické oznámenia – bez ohľadu na to, koľko nám môžu povedať o tom, čo sa stalo počas posledného mesiaca, štvrťroka alebo roka – nedokážu predpovedať budúcnosť. Je to problém, pretože obchodníci sa vždy snažia nahliadnuť do budúcnosti, aby zistili, či dokážu určiť, čo sa stane, a potom podľa toho konajú. Ak vidia na obzore býčie tendencie, nakupujú akcie. Ak uvidia medvedíctvo, predajú.

Dnes sme videli skvelý príklad toho, keď Národná asociácia realitných maklérov (NAR) vydala svoje Predaj existujúcich domov čísla. Po prvýkrát od roku 2015 ročné predaje domov klesli pod 5 miliónov – v januári dosiahli 4,94 milióna. Na prvý pohľad by to vyzeralo ako negatívna správa. A samo o sebe by bolo.

Obchodníci sa však pozerali na niečo iné. Klesajúce čísla predaja existujúcich domov zhoršili vysoké úrokové sadzby hypoték. Čím vyššie sú úrokové sadzby hypoték, tým drahšia sa stáva kúpa domu a predaje domov trpia.

Počas niekoľkých posledných mesiacov úrokové sadzby hypoték klesali, pretože Výnosy štátnej pokladnice padali. Tento trend klesajúcich výnosov zo štátnych dlhopisov a hypotekárnych sadzieb presvedčil obchodníkov, že domy sa stanú dostupnejšími a že nákup domov sa v prvom štvrťroku 2019 opäť zvýši.

Táto viera v býčie oživenie podnietila obchodníkov k nákupu akcií rezidenčnej výstavby, ako je Lennar Corporation (LEN), DR. Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) a Toll Brothers, Inc. (TOL) dnes po tom, čo tieto akcie pôvodne klesli pri otváracom zvone. Každá z týchto akcií pokračovala v stúpajúcom trende, v ktorom sa nachádzala počas roka 2019 a uzavrela vyššie počas dňa.

Budeme musieť zistiť, či trend klesajúcich výnosov (viac o výnosoch štátnych dlhopisov nižšie) bude pokračovať dostatočne dlho na to, aby pokračoval v tlačení rezidenčnej výstavby akcie vyššie, ale dnes to bol dostatočný faktor na to, aby sa tieto akcie dostali do kladného pásma, keď väčšina komponentov indexu S&P 500 klesala trocha.

S&P 500

S&P 500 si dnes oddýchol od uzavretia na nových maximách. Tomu by za normálnych okolností nebolo treba venovať veľkú pozornosť, pretože veľkosť spätného pohybu je taká malá. Tento pokles však upútal moju pozornosť, pretože index sa tiež vytvoril mierne medvedí divergencia s stochastický oscilačný indikátor.

Medvedia divergencia sa vytvorí, keď index alebo akcia vytvorí vyššie maximum, zatiaľ čo indikátor vytvorí zodpovedajúce nižšie maximum. V tomto prípade S&P 500 vytvoril vo februári maximum 2 738,98. 5 a potom včera vo februári vytvoril vyššie maximum 2 789,88. 20. Toto vyššie maximum potvrdil dnešný pokles indexu S&P 500.

Stochastický ukazovateľ dosiahol vo februári maximum 97,8. 6 a potom včera vo februári vytvorila nižšie maximum 96,62. 20. Nižšie maximum bolo dnes potvrdené medvedím prekročením línie %K pod hranicou %D na indikátore stochastiky.

Len preto, že dnes vidíme túto medvediu divergenciu, nezaručuje, že S&P 500 sa začne pohybovať nižšie. To nám hovorí, že dynamika môže slabnúť a že by sme mali sledovať potenciálny ústup.

Čítaj viac:

Najlepšie ukazovatele trhu s nehnuteľnosťami v USA

Prečo sa trh s bývaním nezrúti ako v roku 2008: Robert Shiller

6 znakov zdravého trhu s nehnuteľnosťami

Ukazovatele rizika – 30-ročný výnos štátnej pokladnice

Po krátkom poklese pod 3 %, 30-ročný výnos štátnej pokladnice (TYX) vyskočil späť na 3,05 % a zavŕšil vzostupný trend. vzor pokračovania v procese. TYX dosiahol v januári viacmesačné minimum 2,9 %. 3. Po počiatočnom odraze vyššie sa indikátor začal stabilizovať v klesajúcom kanáli, ktorý sa držal viac ako mesiac.

Dnešný býčí odraz spôsobil, že TYX sa prelomil cez klesajúcu úroveň odporu, ktorá tvorila vrchol kanála, čím sa dokončilo rozšírenie klin býčí vzor pokračovania. Tento krok nemusí byť dobrý pre bytové fondy, pretože rastúce dlhodobé výnosy štátnych dlhopisov majú tendenciu tlačiť úrokové sadzby hypoték vyššie, ale je to dobré znamenie pre dlhopisy. investorov a pre tých analytikov, ktorí hľadajú potvrdenie, že obchodníci si čoraz viac veria v silu U.S. hospodárstva.

Výnosy dlhodobých štátnych dlhopisov zvyčajne rastú, keď obchodníci očakávajú ekonomický rast a začnú požadovať vyššie výnosy, aby im kompenzovali časové riziko, ktorému sú vystavení nákupom štátnych dlhopisov.

Čítaj viac:

Pochopenie výnosov a úrokových sadzieb štátnej pokladnice

Výnosová krivka štátnej pokladnice za chodu

Čo je to obchod so strmeňmi krivky?

Zrátané a podčiarknuté: Malé červené vlajky

Dnes sme videli niekoľko varovných signálov s nižším ako očakávaným číslom predaja existujúcich domov z NAR a stochastickou divergenciou na S&P 500. Tie červené vlajky by som však považoval za maličké červené vlajky na základe reakcie, ktorú sme dnes videli z Wall Street. Iste, musíme im venovať pozornosť. Sú to predsa červené vlajky. Zdá sa však, že sú maličké, pretože obchodníci nezačali utekať k východom.

Ak by obchodníci začali predávať akcie rezidenčnej výstavby alebo opustili svoje býčie pozície na S&P 500, bol by som viac znepokojený. Ale zatiaľ si len všímam drobné červené vlajky a sledujem, či odrazu nie je hneď za rohom.

Čítaj viac:

3 dôvody, prečo sú zisky spoločností zdravšie, ako vyzerajú

Prečo aktívne ETF stúpajú v popularite uprostred otrasov

Naučte sa základy investovania

Páči sa vám tento článok? Získajte viac prihlasovanie pre newsletter Chart Advisor.