Môže index S&P 500 dosiahnuť nové maximá?

S&P 500 futures kontrakt vo štvrtok vyskočila na šesťtýždňové maximum po tom, čo Čína potvrdila, že pozastavené obchodné rozhovory sa obnovia v októbri, a teraz sa obchoduje približne o 50 bodov pod júlovým historickým maximom na úrovni 3 028. Nasdaq 100 futures a veľké technológie sa pohybovali v súlade s rastúcimi blue chips, čím sa kontrakt zdvihol o 160 bodov od historického maxima blízko 8 000. Nedostatočná výkonnosť Russell 2000 futures sa tiež otočili vyššie, ale zostali uviaznuté pod masívnou režijnou ponukou.

Boli sme na tejto ceste už predtým napriek výbuchu eufórie, pričom obchodné napätie sa teraz ťahá do 20. mesiaca. Analytici z Wall Street zostávajú veľmi skeptickí, pokiaľ ide o šance na skutočnú obchodnú dohodu, čím spochybňujú tohtoročné zisky z rally. Okrem toho predchádzajúce impulzy na oživenie nedokázali ukončiť pokračujúci exodus z amerických akcií zo strany Main Street America a mnohých inštitúcií – takže čo je tentokrát iné?

Ako sme zistili v tretích štvrťrokoch 2018 a 2019, major

referenčné hodnoty môžu ľahko obchodovať na nových maximách na niekoľko týždňov alebo mesiacov, ale stále nepriťahujú odhodlaný nákupný záujem potrebný na udržanie týchto vysokých úrovní. Z mechanického hľadiska počítač algoritmy tieto kontrolné ceny môžu veľa získať tým, že sa zdvihnú nad staré maximá alebo prepadnú cez staré minimá, pretože vytvárajú objem a volatilitu, ktorá sa premieta do neočakávaných ziskov.

Táto činnosť vyrezala aj megafóny, známe aj ako rozširujúce sa formácie, v ktorom nominálne nové maximá generujú plytké stúpajúce trendové čiary, zatiaľ čo prudké poklesy zasiahli nové minimá. Tento model má medvediu povesť, pretože vytvára veľkú zásobu akcionárov, ktorí sú zvrátení, nakoniec sa vzdajú a dostanú sa na vedľajšiu koľaj. Je to obzvlášť nebezpečné pri potenciálnych vrcholoch akcií a indexov, čo vyvoláva poplach, ktorý je zosilnený útokom S&P 500 na 3000.

Indexu blue-chip trvalo 11 rokov, kým sa testoval a dokončil prelom nad 1 000, ktorý dosiahol 2 000 v štvrtom štvrťroku 2014. Táto udalosť vyvolala okamžitú stratu hybnosti a komplexu korekcia ktorá trvala dva roky. Súčasný nárast dosiahol 3 000 len pred dvoma mesiacmi, a ak je minulosť prológom, je nepravdepodobné, že by sa to vyjasnilo odpor v priebehu jedného alebo dvoch rokov. A aby bolo jasné, naozaj nevieme, či sa index bude opäť obchodovať pod 2 000 alebo dokonca 1 000.

Týždenný graf SPY (2016 – 2019)

SPDR S&P 500 ETF (SPY) prudko klesla na hlboké minimum z roku 2016 v raste, ktorý sa zrýchlil po prezidentských voľbách. Do januára 2018 zaznamenala pôsobivé zisky a prudko klesla po tom, čo prezident Trump obrátil svoju pozornosť na čínsku obchodnú politiku. Fond dosiahol maximum v auguste, ale pritiahol malý nákupný záujem a pripravil pôdu pre štvrtý štvrťrok neúspešný únik a hlboký ponor na 22-mesačné minimum.

To isté sa stalo po dokončení fondu, indexu a futures a pohár a rukoväť prelomenie nad maximom z augusta 2018 v júli 2019, pričom len málo odhodlaných kupujúcich bolo ochotných otvoriť pozície. Augustové neúspešné prelomenie spôsobilo zatiaľ len malé technické škody podpora pri 50-dňovom exponenciálny kĺzavý priemer (EMA). Potenciálny rast je však teraz obmedzený na hornú hranicu megafónu, ktorá prekračuje 305 USD alebo približne 3 050 na futures kontrakte.

Takže krátka odpoveď je, áno, S&P 500 a jeho deriváty môže obchodovať na nových maximách. To však nie je zmysluplné, pretože veľký odpor má tak malý potenciál odmeny. Ešte dôležitejšie je, že decembrové minimum nebolo testované, čo odhaľuje spodný koniec megafónu, ktorý teraz prekračuje 220 dolárov. Technický výhľad by sa, samozrejme, podstatne zlepšil, ak by sa veľký objem dostal nad hornú hranicu, čo je určite možné, ak veľmoci ukončia svoje hašterenie a uzatvoria obchodnú dohodu.

Spodný riadok

S&P 500 sa blíži k júlovému historickému maximu, ale silná rezistencia tesne nad touto úrovňou znižuje pravdepodobnosť silného trendu.

Zverejnenie: Autor nemal v čase zverejnenia žiadne pozície vo vyššie uvedených cenných papieroch alebo ich derivátoch.