Qualcomm má čas rozhodnúť o svojom osude
(Poznámka: Autorom tejto fundamentálnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér. On a jeho klienti vlastnia akcie NXPI.)
Qualcomm Inc. (QCOM) Zdá sa, že problémy sa prehlbujú a môže sa ocitnúť v situácii „urob alebo zomrieš“. Broadcom Ltd. (AVGO(NXPI).
Napriek tomu, že vo fiškálnom prvom štvrťroku 2018 vykázali lepšie ako očakávané výsledky, akcie Qualcommu klesajú o približne 1,5 percenta. Qualcomm vydané odhad výnosov v rozmedzí 4,8 až 5,6 miliardy USD, čo je menej, ako sa očakávalo vo výške 5,6 miliardy USD.
Slabému obchodnému výhľadu predchádzalo vydanie vlastného silného výhľadu Broadcomom, po ktorom Elliot Management pokračoval v hľadaní vyššej akvizičnej ceny pre NXP Semiconductor.
QCOM údaje podľa YCharts
Elliot Pounces
Slabá predstava spoločnosti Qualcomm naďalej ilustruje, prečo je potrebné uzavrieť obchod s NXP, vzhľadom na rozmanitosť portfólia, ktorú NXP môže ponúknuť, čo by mohlo pomôcť zvýšiť tok príjmov spoločnosti Qualcomm.
Elliot Management si je toho plne vedomý a nasledoval slabé výsledky Qualcommu vyhlásením, že zvýšil svoje
podiel v NXP na 7,2 percenta 6,9 percenta od 25. januára. Elliot tiež verí, že NXP má hodnotu najmenej 135 dolárov za akciu, čo je takmer o 22 percent viac ako počiatočná ponuka spoločnosti Qualcomm vo výške 110 USD a takmer o 12 percent vyššia ako súčasná cena NXP, ktorá je zhruba $121.Broadcomov sval
Akoby slabé prognózy tržieb Qualcommu na 2Q nestačili, Broadcom 31. januára oznámil, že napriek určitým slabým stránkam v bezdrôtovom biznise sa zvyšku spoločnosti darí dobre. V skutočnosti, ako sme už predtým poznamenali, vydala usmernenia o výnosoch za druhý štvrťrok, ktoré boli takmer o 11 percent vyššie ako odhady analytikov. (Pozrieť viac: Výrobca čipov Broadcom nepotrebuje, aby sa Apple odrazilo.)
Ťažké rozhodnutie
Usmernenie spoločnosti Broadcom, ktoré bolo lepšie, než sa očakávalo, bolo možno výzvou pre investorov Qualcommu, aby sa pripojili k nim v ich úsilí o Qualcomm. Elliot, samozrejme, cíti slabé postavenie Qualcommu a presadzuje svoju agendu.
Ak Qualcomm neurobí nič a ponechá svoju ponuku NXP tak, ako je, alebo predloží cenu nižšiu, ako požaduje Elliot, Qualcomm môže čeliť akvizícii od Broadcomu. Medzitým, platiť príliš veľa za NXP by mohlo brániť finančnému zdraviu podniku a cene akcií.
Nedávna výkonnosť akcií spoločnosti Qualcomm a neuspokojivé obchodné vyhliadky necháva spoločnosť v nezávideniahodnej situácii, keď si musí vybrať medzi menším z dvoch zla.
Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.