3 analytici biotechnologických akcií boli príliš býčí

(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér.)

Akcie spoločnosti Regeneron Pharmacuetcls Inc. (REG ), Incyte Corp. (INCY) a Tesaro Inc. (TSRO) mali hrozný začiatok roku 2018, akcie klesli o 14 % alebo viac. Aby toho nebolo málo, analytici agresívne znižovali cenové ciele na každom a znižujúce sa odhady pre spoločnosti. Mohlo by to byť znakom toho, že pre tieto akcie sú stále pripravené ďalšie poklesy, pretože zatiaľ sa prognózy analytikov a cenové ciele ukázali ako príliš agresívne.

Od začiatku roka 2018 klesli akcie Regeneronu o viac ako 14 %, zatiaľ čo Incyte o viac ako 28 % a Tesaro o viac ako 32 %. Tieto tri akcie výrazne zaostali za výkonnosťou širšieho trhu a sektora, s S&P 500 medziročný pokles len o 1,2 % a iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB) len o 1,35 %.

REG údaje podľa YCharts

Regeneron

Akcie spoločnosti Regeneron si od začiatku roka viedli najlepšie z troch biotechnológov, no zdanie môže klamať. Akcie Regeneronu sú takmer o 40 % nižšie ako ich jednoročné maximá, pričom akcie sa v súčasnosti obchodujú za približne 325 USD, čo je pokles z maxima približne 525 USD v júni 2017. Analytici však v rovnakom čase znížili svoj cenový cieľ na akcie v priemere len o 18 %, čím ho znížili na 414 USD z 503 USD v polovici októbra 2017. Analytici medzitým znížili svoje odhady príjmov zhruba o 20 %, z 22,77 USD na začiatku roka 2016 na súčasných 18,24 USD.

Incyte

Akcie Incyte od 6. apríla prudko klesli po neúspešnom procese výsledky za jeden z jeho liekov. Zdá sa však, že investori urobili oveľa lepšiu prácu pri predpovedaní zlého výsledku ako analytici, pretože akcie klesli o takmer 55 % od marca 2017, zatiaľ čo analytici ponechali svoj cenový cieľ nezmenený, len ho znížili po neuspokojivom teste výsledky. Najzaujímavejšie sa však zdá, že napriek tomu, že cenové ciele zostávajú pevné, odhady ziskov sa od začiatku roka 2017 agresívne znižujú. Kým kedysi predstavovali takmer 1,55 dolára za akciu, v čase, keď prišiel apríl 2018, tieto odhady klesli na hranicu rentability, 0,00 dolára za akciu.

Tesaro

Akcie spoločnosti Tesaro od februára 2017 klesli o viac ako 71 % a podobne ako ostatní, aj výhľady analytikov boli príliš agresívne, a to aj napriek masívne poklesy, analytici sú stále priemerní a stále hľadajú akcie, ktoré by vyskočili o 81 % na 97,50 USD, zo súčasnej ceny okolo $53.50. A rovnako ako ostatné akcie, aj analytici agresívne znižovali svoj výhľad zisku zo straty 2,50 USD na začiatku roka 2017 na stratu takmer 8,80 USD na akciu v súčasnosti.

V týchto troch prípadoch sa cenové ciele analytikov zdajú byť stále príliš agresívne vzhľadom na prudký pokles ziskov v posledných rokoch a vzhľadom na prudký pokles akcií. Potom by sa tieto zisky mohli zmeniť na druhú stranu a začať rásť, čo by pomohlo zdvihnúť ceny akcií, ale ako ukázala história, analytici boli príliš často príliš agresívni.

Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, ​​dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.