Investori neopustili nevyžiadané dlhopisy

Hlavné pohyby

Ak by ste chceli nájsť príklad odvetvia, ktoré roky dosahovalo nedostatočnú výkonnosť, bolo by dobré sa pozrieť na odvetvie hračiek a hier. Jedna zo zložiek tohto odvetvia, Mattel, Inc. (MAT), dosiahol najvyššiu cenu za posledné obdobie býčí trh celú cestu späť v roku 2013 a odvtedy klesá. Pokles bol taký výrazný, že akcie Mattelu koncom decembra 2018 skutočne klesli na nižšiu cenu, ako po finančnej kríze v roku 2008.

Mattel však dnes dostal dočasný odklad v dôsledku oznámenia o zisku spoločnosti po štvrtkovej záverečnej hodine. Spoločnosť Mattel prekonala odhadované príjmy o 80 miliónov USD a odhadované zisky o 0,23 USD na akciu, čo predstavuje 1,52 miliardy USD a 0,04 USD na akciu.

Obchodníci reagovali na nárast ziskov a silný rast predaja Barbie a Hot Wheels počas prázdninovej nákupnej sezóny tým, že akcie prudko vzrástli cez dlhodobú klesajúcu rezistenciu v roku obchodovanie po pracovnej dobe. Tento pohyb znamená potvrdené odtrhnutie akcie od klesajúceho trendu kanál

bolo to v. Samozrejme, neexistujú žiadne záruky, že akcie Mattel budú pokračovať v raste, ale tento zlom je prvým krokom k tomu, čo by mohol byť nový vzostupný trend.

Toto je niečo, čo sme často videli výsledkovú sezónu: zásoby, ktoré boli buď konsolidácia alebo driftovanie nižšie sa zlomilo nad odpor. Nie je prekvapením, že to vidíme. Oznámenia o zisku sú často katalyzátorom dlhodobých zmien trendov. Obchodníci sú nútení okamžite sa prispôsobiť novým informáciám a tieto nové informácie môžu zmeniť vyhliadky analytikov. V tomto prípade jeden analytik v BMO Capital zvýšil svoje 12-mesačné obdobie cenový cieľ pre Mattel na 23 dolárov za akciu – cenu, ktorú akcie nevideli od 1. júna 2017.

Skutočnosť, že Mattel stiahol zo svojho vnútrodenného maxima tesne nad 16 USD, signalizuje, že obchodníci nemusia byť ochotní skočiť na palubu z dlhodobého hľadiska. zatiaľ stúpajúci trend, ale vidieť, že predchádzajúca klesajúca úroveň odporu sa drží ako podpora počas tohto opätovného testu akcie, je povzbudzujúce. Ak akcie spoločnosti Mattel dokážu zostať nad 14,50 dolármi, majú skvelú príležitosť pokračovať v raste.

S&P 500

S&P 500 sa počas niekoľkých posledných obchodných dní stiahol z úrovne klesajúcej rezistencie, no vykazuje známky odolnosti voči vyberaniu ziskov smerujúcemu do víkendu. Indexu sa podarilo zostať nad 2 675,47 – úroveň, ktorá slúžila ako odpor, zatiaľ čo S&P 500 sa koncom januára konsolidoval, ale teraz slúži ako podpora.

Obchodníci, ktorí hľadajú potvrdenie, že tento vzostupný trend stále má nohy, budú nadšení, keď uvidia, že dva sektory, ktoré za predpokladu, že leví podiel na náraste na Wall Street bol dnes spotrebný tovar – poháňaný spoločnosťou Mattel, ktorá vzrástla o 23,22 %, a Mohawk Industries, Inc. (MHK), ktorý vzrástol o 5,91 % – rovnako ako technológia – poháňaná Motorola Solutions, Inc. (MSI), ktorá vyskočila o 14,12 %, a Electronic Arts Inc. (EA), ktorá vzrástla o 16,05 %.

Sila v týchto dvoch sektoroch je zvyčajne znakom očakávaného hospodárskeho rastu v budúcnosti a dôvery obchodníkov na Wall Street.

Čítaj viac:

Rotácia sektorov: Poznať podstatné veci

Retracement alebo zvrátenie: Poznajte rozdiel

ETF pre stratégie rotácie sektorov

Rizikové indikátory – relatívna sila

Jedným z najlepších miest, kde sa môžete pozrieť mimo akciového trhu, aby ste si potvrdili, či sú obchodníci sebavedomí alebo sa obávajú budúcnosti, je junk bond trhu. Nepotrebné dlhopisy sú podnikové dlhopisy s úverovým ratingom od Standard & Poor's (S&P) BB alebo nižším alebo úverovým ratingom od Moody's od Ba alebo nižším. Čím je úverový rating spoločnosti nižší, tým je pravdepodobnejšie predvolená na svoj dlh.

Keď sú obchodníci sebavedomí v budúcnosť, sú ochotnejší vystaviť svoje peniaze riziku tým, že sa budú usilovať o vyššie výnosy ponuka nezdravých dlhopisov. Táto snaha o vyššie výnosy zvyčajne tlačí cenu podradných dlhopisov vyššie, pretože obchodníci otáčajú peniaze z bezpečnejších obchodov do agresívnejších pozícií.

Naopak, keď sú obchodníci menej presvedčení o budúcnosti, sú menej ochotní vystaviť svoje peniaze riziku. Toto vyhýbanie sa vysoko rizikovým obchodom zvyčajne tlačí cenu podradných dlhopisov nižšie, pretože obchodníci predávajú svoje pozície a presúvajú svoje peniaze do konzervatívnejších investícií.

Pri pohľade na graf SPDR Bloomberg Barclays High-Yield Bond ETF (JNK), môžete vidieť, že obchodníci presúvajú peniaze späť do nezdravých dlhopisov od decembra. 26, 2018. Zatiaľ čo najdramatickejší nárast nastal počas prvého týždňa obchodovania v roku 2019, podradné dlhopisy počas posledného mesiaca pokračovali v raste.

Tento týždeň rastúci rozsah konsolidácie signalizuje, že obchodníci stále hľadajú väčší rast a akomodatívne finančné prostredie počas zvyšku 1. štvrťroka 2019. Ak by boli obchodníci nervózni z ďalšieho medvedieho obratu na americkom akciovom trhu, pripravovali by sa na pokles tým, že by presunuli viac pozícií podradných dlhopisov.

Čítaj viac:

Všetko, čo potrebujete vedieť o nevyžiadaných dlhopisoch

Prečo je pomer dlh/EBITDA rozhodujúci pre nevyžiadané dlhopisy

Dlhopisy s vysokým výnosom: Výhody a nevýhody

Zrátané a podčiarknuté: Dôvera obchodníka nedotknutá

Aj keď na Wall Street určite existujú obavy, že rast ziskov sa počas Q1 2019 spomalí – potenciálne pokles do záporného medziročného rastu – nezdá sa, že by tieto obavy obchodníka vykoľajili nadšenie. Pokiaľ budú spoločnosti pokračovať v prekonávaní očakávaných ziskov za Q4 2018 a obchodníci budú pokračovať v presune do rizikovejších aktív, S&P 500 pravdepodobne zostane stabilný.

Čítaj viac:

Prečo musia investori prehodnotiť akcie FAANG

Klesajúce zisky v roku 2019 na kolíznom kurze s Veľkým býčím trhom

Naučte sa investovať od nuly

Páči sa vám tento článok? Získajte viac prihlasovanie pre newsletter Chart Advisor.