Pripravený na únik

Trhové pohyby

Nový obchodný týždeň začal v pondelok akosi nenormálne výsledkovú sezónu pokračoval a investori zostali zmätení ako kedykoľvek predtým, pokiaľ ide o trajektóriu krátkodobých úrokových sadzieb Fedu. Akcie boli počas celého dňa väčšinou pozitívne, ale celkovo skončili s pomerne vlažnými ziskami bez veľkých katalyzátorov pohybu na trhu.

Minulý týždeň členovia Fedu vytvorili značné množstvo neistoty a zmätku tým, že vyjadrili zdanlivo protichodné body týkajúce sa Fedu. menová politika. Zdalo sa, že prezident Fedu v New Yorku John Williams znie vysoko holubičí tón v prejave, kým jeho komentáre neodvrátil hovorca, ktorý tvrdil, že Williams bol nepochopený. Potom prezident bostonského Fedu Eric Rosengren na CNBC naznačil, že nechce „uľaviť, ak sa ekonomike bez tohto uvoľnenia darí dokonale dobre“, čo je v rozpore s nedávnymi jastrabími tónmi Fedu.

Tieto zmiešané správy spôsobili, že investori sa poškriabali nad tým, kde budú úrokové sadzby po ďalšom Federálny výbor pre voľný trh

(FOMC) na konci mesiaca. Zatiaľ čo trhová pravdepodobnosť akéhokoľvek zníženia sadzieb za týždeň a pol je stále plná 100 %, existujú teraz oveľa vyššie očakávania zníženia sadzby o 25 základných bodov (77,5 %) oproti zníženiu sadzby o 50 základných bodov (22.5%). Tieto čísla sa minulý týždeň po predčasne holubičím prejave prezidenta newyorského Fedu zmenili.

Napriek súčasnému zmätku Fedu sa trhy v pondelok držali dobre po minulotýždňovom stiahnutí sa z nových rekordných maxím. Celkovo však boli akcie trhané a čisté konsolidácia. Ako ukazuje graf S&P 500, táto konsolidácia nadobudla formu malej trojuholník alebo zástava vzor. Typicky sa takéto konsolidácie riešia pri významných zlomoch. V prípade indexu S&P 500 je technický smer takéhoto prelomu mierne naklonený smerom nahor vzhľadom na prevládajúci vzostupný trend a charakteristiky vlajkového vzoru.

Avšak vzhľadom na nadchádzajúce riziká v súvislosti so stretnutím FOMC koncom júla a kľúčovými nadchádzajúce zverejnenia ziskov je smer oveľa menej jasný. V prípade akéhokoľvek vzostupu na nové, neprebádané územie je prvý hlavný cieľ rastu okolo úrovne 3 090, čo je kľúčových 161,8 % Fibonacciho predĺženie úrovni.

VIX Blízko hlavnej podpory

Diskutovali sme o Index volatility CBOE (VIX) tu zdĺhavo, hlavne kvôli nízkym úrovniam, ktoré index v poslednom čase dosahuje. VIX, tiež známy ako „Fear Gauge“, predstavuje krátkodobú volatilitu indexu S&P 500. možnosti. Nepriamo meria obavy a obavy investorov z celkového trhu. Vyššia hodnota naznačuje väčšie očakávania volatility, a teda potenciálne väčší strach. Nižší údaj znamená nižšie očakávania volatility a väčšiu spokojnosť na trhoch.

Po pondelkovom relatívne jednoznačnom obchodnom dni a miernom náraste akciových trhov sa VIX vrátil späť do polovice 13. Aj keď je to stále vyššie ako na začiatku minulého týždňa, VIX je stále hlboko pod svojim 50-dňovým priemerom (tesne nad 15) aj 200-dňovým priemerom (tesne nad 17).

Tento rok major úroveň podpory pretože VIX bolo okolo 12. Len veľmi krátko klesol index pod 12 kedykoľvek v tomto roku. Toto je dôležité poznamenať, pretože VIX patrí medzi indexy s najvýznamnejším obratom na trhu – vyššia volatilita má tendenciu nasledovať nižšiu volatilitu a naopak. Samotný VIX nie je obchodovateľný, existujú však obchodovateľné opcie a produkty obchodované na burze (ako sú fondy obchodované na burze a zmenky obchodované na burze), ktoré možno použiť na vyjadrenie názoru na volatilitu trhu.

Čítaj viac:

ETF Giants BlackRock a State Street Falter ako akcie stúpajú

Čo je čínsky trh STAR?

6 aktív, ktoré môžu viesť v nestálom druhom polroku

Surová ropa sa odrazí pri zabavení tankera

Futures na ropu vzrástli v pondelok o približne 1 % po tom, čo iránske revolučné gardy v piatok zadržali britský ropný tanker ako odvetu za skoršie zabavenie iránskeho tankera Spojeným kráľovstvom Zabavenie Iránom minulý týždeň vyvolalo obavy týkajúce sa dodávok ropy a podporilo ceny.

Zdá sa však pochybné, že tento incident sám osebe bude mať dlhodobý vplyv na ropu. Krátkodobé obavy z ponuky pravdepodobne zatienia pretrvávajúce obavy, že globálny dopyt sa zníži v dôsledku celosvetového spomalenia ekonomického rastu.

Ako je znázornené na grafe, cena U.S. Stredný západný Texas ropa sa nedávno odrazila od kľúčovej úrovne podpory 55,00 USD. Vzhľadom na prevládajúci klesajúci trend cien ropy, akékoľvek opätovné prelomenie pod túto úroveň pravdepodobne vyvolá pokles smerom k ďalšiemu hlavnému klesajúcemu cieľu okolo úrovne podpory 51,00 USD.

Spodný riadok

Nový obchodný týždeň prináša kritické zverejnenia ziskov a ďalšie špekulácie o trajektórii úrokových sadzieb Fedu. Akciové trhy zostávajú v konsolidácii tesne za novými rekordnými maximami a zdajú sa byť pripravené na potenciálny zlom. Smer zlomu sa bude z veľkej časti spoliehať na zisky a slová a činy Fedu v nasledujúcich dňoch a týždňoch. Zatiaľ čo volatilita je v súčasnom trhovom prostredí nízka a spokojnosť vysoká, táto dynamika sa s vysokou pravdepodobnosťou v blízkej dobe zmení, čo spôsobí, že trh preruší svoju súčasnú konsolidáciu.

Páči sa vám tento článok? Získajte viac prihlasovanie pre newsletter Chart Advisor.