SEC poukazuje na „neregulovaný“ spotový trh v prvých ústnych argumentoch proti odtieňom šedej

Vládni regulátori tvrdili, že neregulovaný charakter bitcoinu ponecháva investorov otvorených podvodom V utorok, keď spoločnosť Grayscale Investments pokračuje v boji o konverziu najväčšieho investičného fondu Bitcoin do an fond obchodovaný na burze (ETF).

Správca aktív sa snaží zvrátiť predchádzajúce rozhodnutie, ktoré mu zakazovalo konvertovať jeho Bitcoin Trust v odtieňoch šedej (GBTC) na ETF. Grayscale Investments a Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) predložili svoje prvé ústne argumenty okresnému súdu USA Odvolá sa v utorok ráno a správca aktív dúfa, že dostane rozhodnutie pred konečným termínom 6. júla, kedy má SEC prijať alebo zamietnuť jeho aplikácie.

SEC zakladá svoju obranu na „neregulovaných“ spotových trhoch

Vo veci Grayscale Investments, LLC v. SEC sa obe strany snažia rozlišovať medzi spotovým trhom a termínovým trhom pre bitcoiny.

SEC teraz zamietla viaceré spotové ETF žiadosti o bitcoinové fondy s odôvodnením, že žiadatelia áno nedokázali preukázať, že investorská verejnosť bude chránená pred „podvodnými a manipulačnými činmi a praktiky.”

SEC však začala povoľovať Bitcoin futures ETF v októbri 2021. Na utorkovom pojednávaní právnik regulátora povedal, že je „nesporné“, že spotové trhy pre bitcoiny sú „roztrieštené a neregulované“.

Na druhej strane ETF kryté futures sa obchodujú na regulovanej futures burze CME a majú dohody o „zdieľaní dohľadu“. Právnici spoločnosti Grayscale spochybnili výhody tohto dohľadu a tvrdili, že manipulácia spotových trhov sa nakoniec prejaví v cenách futures.

K 6. marcu mala spoločnosť Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) približne 14 miliárd dolárov spravovaný majetok (AUM). Diskont VOP na jeho čistú hodnotu aktív pred argumentmi klesol na 42 %, čo je najnižšia úroveň za mesiac. Na kryptotrhoch sa to často označuje ako „zľava v odtieňoch šedej“ a správca aktív tvrdí, že ETF by uzavrelo arbitrážnu medzeru.

Obchodná spoločnosť FTX žaluje odtiene sivej

V samostatnom vývoji včera skrachovaná burza FTX uviedla, že jej pridružená spoločnosť Alameda Research žaluje Stupne šedej za uloženie „zákazu spätného odkúpenia“, ktorý by „mohol zhodnotiť majetok vo výške viac ako štvrť miliardy dolárov“ zákazníkov.

Spoločnosť FTX tvrdí, že ak by spoločnosť Grayscale znížila svoje poplatky a neuplatnila „nesprávne“ opatrenia na spätné odkúpenie, jej akcie by mali hodnotu takmer o 90 % vyššiu, ako je súčasná hodnota akcií zamknutých u správcu aktív.

„Naším cieľom je odomknúť hodnotu, o ktorej sa domnievame, že je v súčasnosti potláčaná samoobchodovaním a nesprávnym vykúpením spoločnosti Grayscale,“ povedal dočasný generálny riaditeľ FTX John J. Lúč III.

FTX tvrdí, že úľava pri spätných odkupoch by „uvoľnila spolu 9 miliárd dolárov alebo viac pre akcionárov a štvrť miliardy dolárov“ pre skrachovanú spoločnosť.

„Zákazníci a veritelia FTX budú mať úžitok z dodatočného vymáhania spolu s ďalšími investormi spoločnosti Grayscale Trust, ktorí sú poškodení konaním spoločnosti Grayscale,“ dodal Ray.

Spodný riadok

Odtiene šedej V. Prípad SEC by mohol buď potvrdiť postoj SEC, alebo otvoriť dvere záplave žiadostí o prostriedky obchodované na burze bitcoinov.

Medzi ďalšie spoločnosti zamietnuté regulátorom patria Fidelity, SkyBridge Capital a Valkyrie Investments Inc. Nedávno, v januári 2023, SEC zamietla žiadosť o spotové ETF spoločnosti Ark Invest a 21Shares.

Zameranie Grayscale na rozhodnutie o ETF bude teraz testované súdnym sporom FTX, pretože bojuje na dvoch rôznych frontoch.

Oprava – 8. marca 2023: Predchádzajúca verzia tohto článku nesprávne označila riziká na spotovom trhu ako súčasť kľúčových informácií.