Utorková správa o inflácii vnímaná ako bod obratu vo vojne proti inflácii

Utorňajšia správa o indexe spotrebiteľských cien znamenala obrat vo vojne Fedu proti inflácii: Viac experti začali hovoriť o tom, kedy Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby, a nie o tom, ako vysoko ich zvýši ich.

Očakávania trhu týkajúce sa ďalšieho zvýšenia sadzieb Fedu v utorok ráno prudko klesli po tom, čo sa ukázala veľmi očakávaná správa o inflácii

Spotrebiteľské ceny medziročne vzrástli o 3,2 %. v októbri výrazne klesla z 3,7 % ročnej miery inflácie v septembri.

Od utorkového popoludnia obchodníci počítali s 0,2-percentnou pravdepodobnosťou, že orgán Fedu určujúci politiku zvýši úrokové sadzby na svojom ďalšom zasadnutí v decembri. To je pokles zo 14,5 % v pondelok a 28,8 % pred mesiacom, podľa nástroja FedWatch skupiny CME, ktorý predpovedá zvýšenie sadzieb na základe údajov o obchodovaní s futures na burze.

Trhové šance na zvýšenie sadzieb do nasledujúceho zasadnutia v januári v skutočnosti tiež klesli z 23 % na 0,2 %. A predpokladané šance na prípadné zvýšenie sadzieb potom: 0,1 %.

"Perspektíva konečného zvýšenia sadzieb vyzerá momentálne dosť slabo," uviedol v e-maile James Knightley, hlavný medzinárodný ekonóm ING.

Dokonca aj pred utorkovou správou o inflácii mnohí Ekonómovia si mysleli, že Fed už vyhral svoju vojnu s infláciou a postaviť ju pevne na cestu k svojmu cieľu 2 % ročnej sadzby.

Od marca 2022 centrálna banka zvýšila svoju referenčnú sadzbu 11-krát na 22-ročné maximum 5,25 % – 5,50 %. To zvýšilo úrokové sadzby všetkých druhov úverov pre jednotlivcov a firmy vrátane hypoték, kreditných kariet a pôžičiek na auto, čím sa požičiavanie stáva oveľa nákladnejším a zložitejším. Vďaka tomu je sporenie atraktívnejšie, pretože banky teraz ponúkajú najvyššie sadzby vkladové certifikáty a sporiace účty s vysokým výnosom v desaťročiach.

Cieľom je odradiť ľudí od míňania peňazí a firmy od prílišného najímania a rozširovania, čím sa umožní rovnováha medzi ponukou a dopytom. To by teoreticky stlačilo nekontrolovateľnú infláciu, ktorá sa uchytila, keď sa ekonomika znovu otvorila po pandémii koncom roka 2021.

Zatiaľ čo predstavitelia Fedu nedávno zdôraznili svoje ochota opäť zvyšovať sadzby ak sa inflácia vráti späť, viacerí odborníci tvrdia, že nebudú musieť.

„Teraz by to chcelo hroznú správu CPI za november a pravdepodobne aj veľký nárast vo výplatách, aby na spustenie posledného zvýšenia,“ napísal Ian Shepherdson, hlavný ekonóm spoločnosti Pantheon Macroeconomics. komentár. „Nerovnosti na ceste sú stále pravdepodobné. Kombinácia úplného zvrátenia problémov na strane ponuky vyvolaných pandémiou a pravdepodobného zmiernenia rastu dopytu však znamená, že sú vytvorené podmienky pre trvalú dezinfláciu.

Proti inflácii, ktorá v rokoch 2021 a 2022 znepokojivo vyskočila, v súčasnosti pôsobí množstvo faktorov. Prerušenia dodávateľského reťazca, ktoré minulé leto pomohli vytlačiť infláciu na 40-ročné maximum sú preč. Auto ceny klesajúa vysoké úrokové sadzby hypoték majú udusili šialený trh s bývaním z éry pandémie, takže ceny domov rastú miernym tempom, než aby prudko stúpali ako predtým. Zatiaľ čo pracovníci sú stále veľmi žiadaní v prostredí veľkého množstva pracovných miest a pretrvávajúceho nedostatku pracovných síl, rast miezd sa spomalil, zmierňuje obavy z nekontrolovateľnosti mzdovo-cenová špirála zasadenie.

Vzhľadom na to, že ďalšie zvýšenie sadzieb sa teraz zdá byť vzdialené, ekonómovia venujú väčšiu pozornosť tomu, kedy by Fed mohol zvrátiť kurz a začať znižovať sadzby, aby zabránil pádu ekonomiky do recesie.

„Máme podozrenie, že diskusia na budúci rok sa zameria priamo na to, kedy dôjde k zníženiu sadzieb a na koniec kvantitatívneho dôjde k sprísneniu,“ uviedli Sarah House a Michael Pugliese, ekonómovia z Wells Fargo Securities. komentár.

Podľa nástroja FedWatch CME obchodníci teraz stanovujú ceny s takmer 33-percentnou pravdepodobnosťou, že Fed začne znižovať sadzby v marci, oproti 10,5-percentnej pravdepodobnosti stanovenej v pondelok.