Čo robia spoločnosti zaoberajúce sa fúziami a akvizíciami (M&A)

Všetky firmy sa usilujú rásť a expandovať. V zásade existujú dva spôsoby, ako sa podnik môže stať väčším, a to buď vnútorným rastom, alebo externou expanziou. K vnútornému rastu dochádza prostredníctvom pravidelnej trajektórie rastu účtovnej jednotky, či už pomocou lepšej technológie, získania majetku riadenie dodávateľského reťazca a/alebo nové rady produktov. Táto cesta často trvá, kým spoločnosť prinesie výsledky. Ďalším spôsobom, akým sa spoločnosti pozerajú na rast, je preskúmanie možnosti spoločností reštrukturalizácia. To sa dá dosiahnuť rôznymi druhmi podnikových akcií, ako sú fúzie, prevzatia alebo akvizície. Externý spôsob rastu je medzi spoločnosťami na celom svete veľmi obľúbený, pretože pomáha pri prekračovaní obchodných bariér a budovaní kapitálu v rôznych krajinách.

Čo je to fúzia alebo akvizícia?

Fúzia alebo akvizícia je jednou z najdôležitejších firemných udalostí spoločnosti. Ide o akciu, ktorá sa navždy zapíše do jej histórie. V atmosfére zvýšenej konkurencieschopnosti je táto stratégia spoločná pre malé aj veľké podniky.

Zámer takéhoto kroku alebo rozhodnutia je jedinečný pre každé podnikanie, ale je založený na princípe vytvorenia väčšej hodnoty (po spojení), než akú majú jednotlivé spoločnosti jednotlivú hodnotu. Volá sa dodatočná hodnota vytvorená procesom zlúčenia alebo akvizície spolupráca. Aj keď to znie jednoducho, celý proces fúzie, prevzatie alebo akvizícia na vytvorenie synergie (finančného prospechu) je skľučujúca. Zahŕňa to veľké sumy peňazí, papierovanie, vládne nariadenia, zákonnosti a účtovné postupy. (Viac si prečítajte Čo znamená, že dohoda M&A funguje?)

Ako firmy zaoberajúce sa fúziami a akvizíciami vykonávajú proces vytvárania dohôd

Proces fúzie alebo akvizície môže byť zastrašujúci a práve tu vstupujú fúzie a akvizície. Uľahčí tento proces tým, že prevedie svojich klientov (spoločnosti) týmito transformatívnymi, mnohostrannými firemnými rozhodnutiami - za poplatok.

Rôzne typy fúznych a akvizičných spoločností sú popísané nižšie. Úlohou každého typu firmy je pomôcť úspešne uzavrieť dohodu pre svojich klientov, ale líšia sa v prístupe a oblasti zamerania.

Investičné banky

Investičné banky vykonávať rôzne špecializované úlohy. Vykonávajú transakcie zahŕňajúce obrovské množstvo kapitálu v oblastiach ako napr upisovanie. Pôsobia ako finančný poradca (a/alebo maklér) pre inštitucionálnych klientov, niekedy hrajú úlohu sprostredkovateľa.

Investičné banky tiež uľahčujú podnikanie reorganizácií, vrátane fúzií a akvizícií. Finančná divízia investičných bánk riadi fúzie a akvizície, a to od fázy vyjednávania až do uzavretia obchodu. Práce súvisiace s právnymi a účtovnými problémami sa často zadávajú externe pobočka spoločnostiam alebo narukovaným odborníkom.

Úloha investičnej banky v tomto procese spravidla zahŕňa poskytnutie životne dôležitých informácií o trhu a prípravu zoznamu potenciálnych cieľov. Akonáhle je si klient istý cielenou dohodou, analýza aktuálnej situácie ocenenie sa robí tak, aby poznal cenové očakávania. Všetku dokumentáciu, schôdze manažmentu, podmienky vyjednávania a záverečné dokumenty vybavujú zástupcovia investičnej banky. V prípadoch, keď investičná banka rieši predajnú stranu, aukcia proces sa vykonáva s niekoľkými kolami ponúk na určenie kupujúceho.

Niektoré z veľkých investičných bánk sú Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (PANI), JPMorgan Chase (JPM), Cenné papiere BofA (BAC), Barclays Investment Bank, Citigroup (C.), Nemecká banka (DB) a Credit Suisse Group (CS). (Tiež pozri Nákupná strana procesu fúzií a akvizícií.)

Advokátske kancelárie

Firemné advokátske kancelárie sú obľúbené medzi spoločnosťami, ktoré sa chcú externe rozšíriť prostredníctvom fúzie alebo akvizície, najmä medzi spoločnosťami, ktoré prekračujú medzinárodné hranice. Takéto obchody sú komplexnejšie, pretože zahŕňajú rôzne zákony upravené v rôznych jurisdikciách a vyžadujú si veľmi špecializované právne postupy. Na túto prácu sú najvhodnejšie medzinárodné právnické firmy so svojimi odbornými znalosťami z oblasti viacerých jurisdikcií.

Niektoré z popredných právnických firiem zaoberajúcich sa fúziami a akvizíciami sú Wachtell, Lipton, Rosen a Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP a Davis Polk & Wardwell LLP.

Audítorské a účtovné firmy

Tieto spoločnosti sa zaoberajú aj fúziami a akvizíciami so zjavnou špecializáciou na auditovanie, účtovníctvo a dane. Tieto účtovné firmy sú odborníkmi na oceňovanie majetku, vykonávanie auditov a poradenstvo v daňových ohľadoch. V prípadoch, keď ide o cezhraničné fúzie alebo akvizície, je pochopenie daňových dôsledkov kritické. Okrem odborov auditu a účtovníctva majú tieto spoločnosti k dispozícii aj ďalších odborníkov na riadenie ďalších finančných aspektov transakcie.

Niektoré zo známych firiem z tejto kategórie so špecializovanými službami v oblasti fúzií a akvizícií sú: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) a Ernst & Young (EY). Tieto spoločnosti sú často označované ako „Veľká štvorka„účtovné firmy.

Poradenské a poradenské firmy

Popredné konzultačné a poradenské firmy pre manažment prevedú klientov všetkými fázami procesu fúzie alebo akvizície, či už ide o medziodvetvové alebo cezhraničné obchody. Tieto firmy majú tím odborníkov, ktorí pracujú na úspechu dohody od počiatočnej fázy až po úspešné uzavretie dohody. Väčšie spoločnosti v tomto odvetví majú globálnu stopu, ktorá pomáha pri identifikácii vhodných cieľov. Firmy majú za úlohu pracovať na akvizičnej stratégii, po ktorej nasleduje skríning, vďaka pracovitosti, a poradenstvo pri oceňovaní cien, aby sa zaistilo, že klienti nepreplácajú a podobne.

Niektoré zo známych mien v odbore sú: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company a L.E.K. Poradenstvo.

Spodný riadok

Spoločnosti každoročne vstupujú do medziodvetvových, medziodvetvových a cezhraničných obchodov, ktoré dosahujú bilióny, aj keď úspešnosť týchto obchodov je nižšia ako päťdesiat percent.Spoločnostiam sa vyplácajú obrovské sumy peňazí za to, že sú dílermi alebo sprostredkovateľmi. Poplatok za tieto služby závisí od veľkosti a hodnoty spoločností zapojených do procesu fúzií a akvizícií. (Viac si prečítajte Ako môžu fúzie a akvizície ovplyvniť spoločnosť)