Definícia dlhopisov zaistených hypotékou

Čo je to dlhopis zaistený hypotékou?

Príjmový dlhopis krytý hypotékou je a zabezpečenie dlhu, zvyčajne vydávané obcou, ktorá sa používa na financovanie nízkych sadzieb hypotéky. Kupónové platby dlhopisu pochádzajú z platieb úrokov z hypoték, ktoré sa dlhopisy používajú na financovanie.

Pochopenie dlhopisu krytého hypotékou

Výnosové dlhopisy kryté hypotékami sa vydávajú s cieľom získať financovanie hypoték s nízkym úrokom. Hypotekárne splátky získané z financovaných pôžičiek poskytujú dlhopisy

kupón platby. Subjekt vydávajúci pôžičku v zásade outsourcuje hypotekárne financovanie držitelia dlhopisov, ktorí dostanú zaplatený kupón na základe úrokovej sadzby hypotéky. Obce bežne vydávajú tieto druhy dlhopisov prostredníctvom agentúry pre financovanie bývania (HFA).

Príjmové dlhopisy kryté hypotékami sú podobné ako cenné papiere kryté hypotékou. Príjmové dlhopisy kryté hypotékou však vydávajú obce, zatiaľ čo cenné papiere kryté hypotékou vydávajú súkromné ​​subjekty alebo vládou sponzorovaný podnik (GSE).

Obce považujú výnosové dlhopisy kryté hypotékami za atraktívne, pretože poskytujú sociálne výhody v rámci komunity. Podporou emisie hypotékami s nízkymi úrokovými sadzbami môžu obce pomôcť s nízkymi príjmami prvýkrát kupujúci domov, ktorí by si inak nemohli dovoliť mesačné platby súvisiace so štandardom hypotéka.

Príjmové dlhopisy

Príjmové dlhopisy vo všeobecnosti odkazujú na podmnožinu komunálne dlhopisy kde požičané prostriedky smerujú k projektu alebo investícii generujúcej príjmy. Výnosy z investície sa zase použijú na splatenie držiteľov dlhopisov.

Pretože ich splátky sú viazané na konkrétny príjem, príjmové dlhopisy prinášajú vyššie riziko ako dlhopisy všeobecného záväzku, ktoré obce splácajú prostredníctvom radu zdrojov vrátane daňových príjmov. Teoreticky by toto dodatočné riziko malo vo všeobecnosti poskytnúť investorom lepší výnos z výnosového dlhopisu oproti dlhopisu so všeobecným záväzkom.

V prípade výnosových dlhopisov krytých hypotékou, známych aj ako dlhopisy na bývanie, sú kupónové platby, ktoré investori dostávajú, spravidla oslobodené od daní.Toto daňovo zvýhodnené zaobchádzanie umožňuje, aby dlhopisy zostali atraktívne, napriek tomu, že vrátili nižšie úrokové sadzby v súlade s hypotékami, ktoré ich podporujú.

Výnosy dlhopisov by mohli ísť aj na financovanie iných typov realitného developmentu, ako je dostupné nájomné bývanie. V týchto prípadoch developer platí úroky financované z nájomného vybraného za nehnuteľnosť.

Štruktúrovanie dlhopisu krytého hypotékou

Príjmové dlhopisy kryté hypotékami sa často vytvárajú prostredníctvom spolupráce medzi nimi Freddie Mac alebo Ginnie Mae a HFA. Pôvodní veritelia hypoték ich spájajú do cenných papierov, za ktorými stojí Freddie Mac alebo Ginnie Mae. Cenné papiere sú potom predané finančným agentúram pre bývanie. Je dôležité poznamenať, že jednotlivé hypotéky sa nepredávajú, iba cenné papiere.

Tieto cenné papiere sú potom emitované štátnymi alebo miestnymi vládami v spojení s finančnými agentúrami pre bývanie.

Investícia do dlhopisu krytého hypotékou

Ako pri každom výnosovom dlhopisu, investori sa musia starať o to, aby dostali primeranú kompenzáciu za riziko, ktoré podstupujú. Potenciál pre predvolené hypotekárnych úverov zostáva rizikom pre všetky dlhopisy kryté nehnuteľnosťami, aj keď pôžičky klesnú pod trhovú sadzbu.

Kvalita upisovanie je dôležité pri investovaní do výnosového dlhopisu krytého hypotékou. Rovnako tak trvanie väzby sa môže líšiť. Väčšina pokrýva krátkodobé obdobie, ďalej znižuje riziko zlyhania súvisiace s akoukoľvek danou emisiou a udržuje relatívne nízke úrokové sadzby.

Daňové výhody vyplývajúce z dlhopisov na bývanie môžu tiež vyvážiť súvisiace riziká. Z pohľadu investora sa hodnota úrokov oslobodených od dane odvíja od skutočnej sumy ušetrenej dane v porovnaní s podobnou investíciou. Hodnota úrokov oslobodených od dane preto rastie spolu s cenami investora hraničná sadzba dane.