Čo znamená koniec štvrťroka pre správu portfólia?
„Koniec štvrťroka“ znamená záver jedného zo štyroch konkrétnych trojmesačných období vo finančnom kalendári. The štyri štvrtiny skončiť v marci alebo Q1; Jún alebo Q2; September alebo Q3; a december alebo 4. štvrťrok. Tieto obdobia sú považované za dôležité pre investorov. Mnoho spoločností, analytikov, vládnych agentúr a Federálny rezervný systém na konci štvrťroka zverejnite kritické nové údaje o rôznych trhoch alebo ekonomických ukazovateľoch.
Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) požaduje, aby všetky verejné spoločnosti vydávali štvrťročné správy a štvrťročnú účtovnú závierku.
Vo finančných kruhoch panuje presvedčenie, že hedžové fondy, dôchodkové fondy a poisťovne vždy na konci každého štvrťroka vyvážia svoje portfólio. Aj keď nikdy nebol predložený žiadny dôkaz alebo dôkaz, ktorý by potvrdil túto prax alebo jej prevalenciu, samotná myšlienka posilňuje koncept, že koniec štvrtiny je významný.
Aj keď hlavní finanční hráči nie vždy obnovia rovnováhu na konci štvrťrokov, mnoho investorov využije tento čas na prehodnotenie svojich vlastných
správa portfólia, zmena toho, ktoré aktíva tvoria portfólio, alebo stanovenie nových cieľov portfólia. Je to nielen dobrý nápad pre investorov z času na čas sledovať ich investície, ale len zriedka je k dispozícii toľko nových, použiteľných informácií, ako na konci štvrťroka.Vyváženie portfólia
Vyvažovanie zahŕňa pravidelný predaj a nákup aktív v rámci portfólia na udržanie cieľového pomeru. Zoberme si investora, ktorý chce, aby jeho portfólio pozostávalo z akcií s rastom 50%, akcií s príjmom 25% a 25% dlhopisov. Ak sa počas prvého štvrťroka budú rastové akcie správať lepšie ako ostatné investície, investor sa môže rozhodnúť predajte niektoré rastové akcie alebo nakúpte vyššie výnosové akcie a dlhopisy, aby ste portfólio vrátili na 50-25-25 rozdeliť.
kľúčové takeaways
- Koniec trojmesačného obdobia známeho ako finančný štvrťrok je považovaný za dôležitý čas pre investorov.
- Spoločnosti, finanční analytici a vládne agentúry (vrátane Fedu) všetky správy a kritické údaje zverejňujú na konci štvrťroka.
- Retailoví aj inštitucionálni investori často používajú koniec štvrťroka na prehodnotenie a vyváženie svojho portfólia.
Tradičné rebalancovanie zahŕňa obchodovanie so ziskami z dobre výkonných aktív, predajom vysokej hodnoty, za menej výkonné aktíva, nákupom za nízke ceny na konci každého štvrťroka. Teoreticky to slúži na ochranu portfólia pred prílišným odhalením alebo príliš vzdialením sa od pôvodnej stratégie. Čakajúce sa rovnováhy do konca štvrťrokov však závisia od ľubovoľných udalostí v kalendári, ktoré sa nemusia zhodovať s pohybmi trhu. Napriek tomu sútok nových správ, ktoré sa objavia na konci štvrťrokov, zvyčajne spôsobuje reakcie trhu a mal by znepokojovať väčšinu účastníkov.
Inštitucionálni investori a vyváženie
Nielen jednotliví investori zvažujú uskutočnenie ťahov portfólia na konci štvrťrokov. Správa portfólia je tiež dôležitá pre inštitucionálnych investorov, ako sú investičné fondy a fondy obchodované na burze alebo ETF.
Existujú dve formy správy portfólia fondov: aktívny a pasívny. Pasívne fondy spravidla pripájajú svoje portfóliá k trhovým indexom a zahŕňajú menej zmien výmenou za nižšie poplatky za správu. Koniec štvrťroka je pre tieto typy fondov menej významný, aj keď ich benchmarkové indexy v tejto dobe sa zmenia aj oni.
Aktívne fondy majú manažéra alebo tím manažérov, ktorí pristupujú proaktívnejšie k prekonaniu priemerných výnosov na trhu. Tieto fondy môžu byť na konci štvrťrokov dosť aktívne, najmä ak je potrebné prispôsobiť ich portfóliá tak, aby splnili predtým uvedené ciele a stratégie.