Ako vypočítať pomer výplaty dividend

Spoločnosť pomer výplaty dividend dáva investorom predstavu o tom, koľko peňazí vráti svojim akcionárom v porovnaní s tým, koľko peňazí má k dispozícii na reinvestovanie do rastu, splatenie dlhu alebo zvýšenie hotovostných rezerv. Tento pomer sa dá ľahko vypočítať pomocou údajov uvedených v spodnej časti spoločnosti výkaz ziskov a strát. To sa líši od dividendového výnosu, ktorý porovnáva výplatu dividend s aktuálnou cenou akcií spoločnosti.

Výpočet pomeru výplaty dividend

Pomer výplaty dividend sa bežne vypočítava na celkovom základe podľa tohto vzorca:

​DPR=N.JaDP​kde:DP=Vyplatené dividendyN.Ja=Čistý príjem​

Ďalším spôsobom, ako vypočítať pomer výplaty dividend, je a na základe akcie. V tomto prípade je použitý vzorec delený dividendami na akciu 

zisk na akciu (EPS). EPS predstavuje čistý príjem mínus preferované zásoby dividendy delené priemerným počtom nesplatené akcie za dané časové obdobie. Jedna z variácií, ktorú niektorí analytici preferujú, používa zriedený čistý zisk na akciu, ktorý dodatočne zohľadňuje opcie na akcie spoločnosti.

Kde nájsť čísla pomeru výplaty dividend

Údaje o čistom príjme, EPS a zriedenom EPS sa nachádzajú v spodnej časti spoločnosti výkaz ziskov a strát. Informácie o výške vyplatených dividend nájdete v oznámení o dividendách spoločnosti alebo v jej vyhlásení súvaha, ktorá zobrazuje nesplatené akcie a nerozdelený zisk.

Na výpočet počtu dividend vyplatených zo súvahy použite nasledujúci vzorec:

​DP=(N.Ja+R.E)−R.Eclosekde:DP=Nerozdelený zisk na začiatkuvykazovacie obdobieR.Eclose=Nerozdelený zisk na koncivykazovacie obdobie​

Pomer výplaty dividend vs. Retenčný pomer

Pomer výplaty dividend je opačný ako retenčný pomer ktorý ukazuje percento čistého príjmu, ktorý si spoločnosť ponechá po výplatách dividend. Výplatný pomer udáva percento z celkového čistého príjmu vyplateného vo forme dividend.

Výpočet retenčného pomeru je jednoduchý, odpočítaním pomeru výplaty dividend od čísla jeden.

Tieto dva pomery sú v podstate dve strany tej istej mince, ktoré poskytujú rôzne perspektívy analýzy. Rastúci investor zaujímajúci sa o perspektívy expanzie spoločnosti sa bude častejšie pozerať na udržanie pomer, zatiaľ čo výnosový investor, ktorý sa viac zameriava na analýzu dividend, má tendenciu využívať výplatu dividend pomer.

Spoločnosť napríklad vypláca dividendy vo výške 100 miliónov dolárov ročne a v tom istom roku zarobila 300 miliónov dolárov v čistom príjme. V tomto prípade je podiel výplaty dividend 33% (100 miliónov dolárov až 300 miliónov dolárov). Spoločnosť teda vypláca 33% svojich ziskov prostredníctvom dividend. Medzitým je jeho retenčný pomer 66%alebo 1 mínus ukazovateľ výplaty dividend (1 - 33%). Spoločnosť si teda ponecháva 66% svojho čistého príjmu na reinvestície.

Pomer výplaty dividend vs. Dividendový výnos

Aj keď sa mnoho investorov zameriava na dividendový výnos, vysoký výnos nemusí byť nevyhnutne dobrý. Ak spoločnosť vypláca väčšinu alebo viac ako 100%svojich ziskov prostredníctvom dividend, potom tento dividendový výnos nemusí byť udržateľný.

Spoločnosť napríklad ponúka 8% dividendový výnos, pričom vypláca 4 doláre na akciu na dividendách, ale generuje iba 3 doláre na akciu na zisku. To znamená, že spoločnosť vypláca 133% svojich ziskov prostredníctvom dividend, čo je z dlhodobého hľadiska neudržateľné a môže to viesť k zníženiu dividend.