Definícia zložených nákladov na kapitál

Čo sú to kompozitné náklady kapitálu?

Zložené kapitálové náklady sú náklady spoločnosti na financie jej podnikanie, určené a tiež označované ako „Vážený priemer nákladov kapitálu“alebo WACC.

Kompozitné kapitálové náklady sa vypočítajú vynásobením nákladov na každú kapitálovú zložku jej proporcionálnou váhou. Dlh a vlastný kapitál spoločnosti alebo jej kapitálovú štruktúru, typicky zahŕňa kmeňové akcie, preferované zásoby, dlhopisy a akýkoľvek iný dlhodobý dlh.

Pochopenie kompozitných nákladov na kapitál

Spoločnosti majú k dispozícii rôzne možnosti získavania peňazí na investovanie a financovanie svojich operácií. Ich súčasťou je predaj vlastné imanie vydávaním akcií akcií spoločnosti, predajom dlh, požičanie peňazí vo forme dlhopisov alebo pôžičiek, ktoré je potrebné splatiť neskôr, alebo ako kombinácia týchto dvoch.

Kompozitné kapitálové náklady nám hovoria, koľko spoločnosť vytlačí po zdanení, aby dostala do rúk peniaze, ktoré potrebuje na to, aby sa dostala a expandovala. Zistenie tejto priemernej sadzby môže byť užitočné z niekoľkých dôvodov. Okrem iného dáva veritelia a majitelia akcií predstavu o výnosoch, ktoré môžu očakávať z prostriedkov alebo kapitálu, ktoré poskytli.

Vysoké zložené náklady na kapitál signalizujú, že spoločnosť má vysoké náklady na pôžičky. Na druhej strane nízke zložené kapitálové náklady znamenajú opak.

Príklad zložených kapitálových nákladov

Spoločnosť ABC výťažky návratnosť 22% a má kombinované kapitálové náklady 12%. Inými slovami, vytvára 10% vracia na každý dolár, ktorý spoločnosť investuje - alebo vytvorí 10 centov hodnoty za každý vynaložený dolár.

Spoločnosť XYZ na druhej strane zaznamenala návratnosť 11% a kombinované kapitálové náklady 17%. Na základe týchto čísel sa zdá, že XYZ stráca 6 centov za každý vynaložený dolár.

Ako sa používajú kompozitné náklady kapitálu

Spoločnosti

Pri rozhodovaní sa manažment spoločnosti vnútorne spolieha na zložené náklady na kapitál. Na základe výsledného čísla sú riaditelia schopní určiť, či by spoločnosť mohla so ziskom financovať nový expanzívny projekt.

Cieľom je zistiť, či investície stojí za to a nie je povinné vytvárať menej, ako stojí.

Investori

Investori môžu medzitým použiť kombinované kapitálové náklady spoločnosti ako jeden z niekoľkých faktorov pri rozhodovaní o kúpe akcií spoločnosti. Spoločnosť s relatívne nízkymi kompozitnými nákladmi na kapitál môže mať lepšiu pozíciu na rast a expanziu, čo môže byť potenciálne prospešné akcionári.

Analytici cenných papierov často hodnotia hodnotu investícií pomocou WACC. Napríklad v diskontovaný peňažný tok (DCF), WACC je možné použiť ako diskontnú sadzbu pre budúce peňažné toky s cieľom odvodiť obchodné čistá súčasná hodnota (NPV).

WACC sa môže použiť aj ako a prekážková rýchlosť proti ktorému merať návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) a je nevyhnutné ho vykonávať ekonomickú pridanú hodnotu (EVA) výpočty.

Osobitné úvahy

Priemerný investor môže mať problémy s výpočtom zložených nákladov na kapitál. WACC vyžaduje prístup k podrobným informáciám o spoločnosti a určitým prvkom vzorca, ako napr náklady na vlastné imanie, nie sú konzistentné hodnoty a môžu byť uvedené inak.

Výsledkom je, že zatiaľ čo zložené kapitálové náklady môžu často pomôcť poskytnúť hodnotný pohľad na spoločnosť, musí sa s ňou tiež zaobchádzať opatrne. Vo väčšine prípadov sa investorom odporúča použiť túto metriku spolu s inými na určenie, či investovať do akcie alebo nie.