Získajte informácie o sekundárnej ponuke

Čo je to sekundárna ponuka?

Sekundárnou ponukou je predaj nových alebo držaných akcií spoločnosťou, ktorá už urobila počiatočnú verejnú ponuku (IPO). Existujú dva typy sekundárnych ponúk. Neriediacou sekundárnou ponukou je predaj cenné papiere v ktorom jeden alebo viacerí hlavní akcionári v spoločnosti predajú všetky alebo veľkú časť svojich držby. Výťažok z tohto predaja je vyplatený akcionárom, ktorí predávajú svoje akcie. Zriedkavá sekundárna ponuka medzitým zahŕňa vytvorenie nových akcií a ich ponúkanie na verejný predaj.

Sekundárne ponuky sa niekedy označujú ako následné ponuky alebo nadväzujúce verejné ponuky (FPO).

Ako fungujú sekundárne ponuky

An počiatočná verejná ponuka (IPO) sa považuje za primárnu ponuku akcií verejnosti. Niekedy sa spoločnosť rozhodne zvýšiť ďalšie vlastné imanie kapitálu prostredníctvom vytvorenia a predaja väčšieho počtu akcií v sekundárnej ponuke.

Spoločnosti vykonávajú sekundárne ponuky z rôznych dôvodov. V niektorých prípadoch môže spoločnosť jednoducho potrebovať získať kapitál na financovanie svojho dlhu alebo akvizície. V iných prípadoch môžu mať investori spoločnosti záujem o ponuku na preplatenie svojich akcií. Niektoré spoločnosti môžu vykonávať aj následné ponuky s cieľom zvýšiť kapitál na refinancovanie dlhu v čase nízkych úrokových sadzieb. Investori by si mali byť vedomí dôvodov, ktoré má spoločnosť pre následnú ponuku, a potom do nej vložiť svoje peniaze.

Existuje niekoľko zásadných rozdielov medzi neriediacimi sekundárnymi ponukami a dilučnými sekundárnymi ponukami. Riedivé sekundárne ponuky sú známe aj ako „následné ponuky“ alebo „následné ponuky“. Riedenie nastáva, keď spoločnosť vydáva nové akcie, čo má za následok zníženie percentuálneho podielu existujúceho akcionára v tejto spoločnosti, čo môže mať negatívny vplyv na zisk akcionárov na akciu (EPS).

Neriediace sekundárne ponuky

Neriediaca sekundárna ponuka neriedi akcie držané existujúcimi akcionármi, pretože nevznikajú žiadne nové akcie. Vydávajúca spoločnosť nemusí mať vôbec žiadny prospech, pretože akcie sú ponúkané na predaj súkromne akcionári, ako sú riaditelia alebo iní zasvätení (napríklad rizikoví kapitalisti), ktorí chcú diverzifikovať svojich držby. Zvýšenie dostupných akcií zvyčajne umožňuje viacerým inštitúciám zaujať netriviálne pozície vo vydávajúcej spoločnosti, čo môže byť prospešné pre obchodnú likviditu akcií emitujúcej spoločnosti. Tento druh sekundárnej ponuky je bežný v rokoch nasledujúcich po IPO, po ukončení výlukové obdobie.

Riedivé sekundárne ponuky

Riediaca sekundárna ponuka, známa aj ako a následná ponuka alebo následná ponuka, je to, keď spoločnosť sama vytvorí a uvedie na trh nové akcie, čím sa zriedia existujúce akcie. K tomuto druhu sekundárnej ponuky dochádza vtedy, ak predstavenstvo spoločnosti súhlasí so zvýšením pohyblivého podielu na účely predaja vyššieho vlastného imania.

Keď počet nesplatené akcie zvyšuje, čo spôsobuje zriedenie zisku na akciu. Výsledný príliv hotovosti je nápomocný pri dosahovaní dlhodobejších cieľov spoločnosti alebo sa dá použiť na splatenie dlhu alebo finančnú expanziu. Krátkodobé horizonty niektorých akcionárov nemusia vnímať udalosť ako pozitívnu.

Zriedkavá sekundárna ponuka má zvyčajne za následok určitý pokles ceny akcií v dôsledku zriedenia zisku na akciu, ale trhy môžu mať neočakávané reakcie na sekundárne ponuky. Napríklad v januári 2018 zaznamenala cena akcií spoločnosti CRISPR Therapeutics A.G. jednodňový nárast o 17 percent po tom, čo spoločnosť oznámila sekundárnu ponuku. Napriek tomu, že presný dôvod rýchleho nárastu nie je možné s istotou určiť, analytici sa domnievajú, že to bolo preto, že si to investori mysleli signalizovalo v budúcnosti niečo väčšie, pravdepodobne súvisiace s plánmi spoločnosti použiť dodatočný kapitál na financovanie ďalšej kliniky rozvoj.

Príklady sekundárnych ponúk

V roku 2013 spoločnosť Rocket Fuel oznámila, že v následnej ponuke predá ďalších 5 miliónov akcií. Tento krok podnietil silný štvrtý štvrťrok 2013 a túžba ťažiť z vysokých cien akcií zvýšením dodatočných financií. Spoločnosť Rocket Fuel plánovala predať 2 milióny akcií, pričom existujúci akcionári predajú približne 3 milióny akcií. Upisovatelia mali navyše možnosť kúpiť 750 000 akcií v následnej ponuke.

Dohoda prišla na 34 dolárov za akciu. V mesiaci nasledujúcom po ponuke boli verejné akcie spoločnosti ocenené na 44 dolárov. Tí, ktorí si kúpili vlastný kapitál v následnej ponuke, dosiahli zisky takmer 30% za jeden mesiac.

Ďalším príkladom následnej ponuky je ponuka spoločnosti Alphabet Inc. dcérska spoločnosť Google (GOOG), ktorá v roku 2005 uskutočnila následnú ponuku. Počiatočná verejná ponuka (IPO) spoločnosti Mountain View sa uskutočnila v roku 2004 pomocou Holandská aukcia metóda. Získal približne 2 miliardy dolárov pri cene 85 dolárov, čo je dolná hranica odhadov. Naproti tomu následná ponuka z roku 2005 priniesla 4 miliardy dolárov na 295 dolárov, cena akcií spoločnosti o rok neskôr.