2 Sektory S&P vystavené najväčšiemu riziku v obchodnej vojne medzi USA a Čínou
Pokles Index S&P 500 (SPX) po prezidentovi Trumpovi ešte viac zosilnel hrozby ďalšieho zvýšenia taríf na dovoz z Číny. Ak sa obchodná vojna s Čínou skutočne zintenzívni, podľa správy v r. Barrona.
Nasledujúca tabuľka uvádza najväčšie technologické a priemyselné odvetvia sektorové ETF podľa majetku a ich medziročné zisky do 6. mája, ktoré ďaleko predbehli širší trh. Index S&P 500 sa v tomto období zvýšil o 17,0%.
2 sektory, ktoré by mohli byť strhnuté obchodnou vojnou
- Sektorový fond SPDR pre technologický výber (XLK): +26,6% YTD
- Celkové aktíva XLK: 21,1 miliardy dolárov; najväčšie 3 holdingy uvedené nižšie
- Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Visa Inc. (V)
- Priemyselný sektorový fond SPDR (XLI): +21,3% YTD
- Celkové aktíva XLI: 10,4 miliardy dolárov; najväčšie 3 holdingy uvedené nižšie
- Boeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell Int'l Inc. (HON)
Zdroj: eftdb.com
Význam pre investorov
Technologické a priemyselné spoločnosti so sídlom v USA sú obzvlášť závislé na globálnom meradle
zásobovacie reťazce v ktorom je Čína kľúčovým dodávateľom komponentov a hotových výrobkov. Vyššie clá na dovoz z Číny by zvýšili ich náklady. Americké spoločnosti v oboch sektoroch navyše považujú Čínu za kľúčový trh pre svoj tovar a služby. Vyššie americké clá na čínsky tovar môžu znížiť čínsky dopyt po tovare vyrobenom v USA dvoma spôsobmi: podnietiť Čínu k zavedeniu odvetných ciel alebo obchodných obmedzení alebo vyvolaním spomalenia ekonomiky v Číne.Priemyselné spoločnosti so sídlom v USA získavajú v priemere asi 33% svojich tržieb zo zahraničia, čo je podľa vestníka obrovská zahraničná angažovanosť. K obzvlášť vysokým expozíciám na čínskom trhu patrí výrobca lietadiel Boeing, výrobca stavebného vybavenia Caterpillar Inc. (KOCOUR) a výrobca poľnohospodárskeho vybavenia Deere & Co. (DE). V polovici ranného obchodovania 7. mája tieto akcie spôsobovali prudké poklesy.
Pokiaľ ide o technologické spoločnosti, výrobca zariadení Apple je v obzvlášť neistej situácii, keď veľa outsourcoval svojich výrobných kapacít pre čínske firmy, ako aj počítanie Číny ako významného zdroja predaj. Akcie spoločnosti Apple od piatkového zatvorenia do utorka dopoludnia ustúpili o 3,2%. Medzitým sa väčšina svetových dodávok polovodičov vyrába v Číne podľa spoločnosti Barron's. Zvýšené tarify by vzhľadom na stále vyšší nárast nákladov pre široké spektrum spoločností so sídlom v USA všadeprítomné používanie počítačových čipov v stále rastúcom počte produktov, od spotrebičov po automobilov.
Navyše, zatiaľ čo čipy vyrábané v Číne sú väčšinou komoditnými výrobkami nižšej kategórie, potreby čínskeho priemyslu na pokročilejšie polovodiče sú do značnej miery pokryté dovozom. Šesť popredných amerických výrobcov čipov odvodzuje od 24% do 65% svojich tržieb z Číny, podľa predchádzajúcej správy v The Wall Street Journal: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN) a Intel Corp. (INTC). Akciový index PHLX Semiconductor Stock (SOX) sa v piatok dopoludnia znížil o 3,4%.
Pozerať sa dopredu
Po čiastočnom zotavení zo svojich pondelkov v najnižších hodnotách sa index S&P 500 v utorok až do poludnia opäť kĺzal, čo naznačuje, že obavy medzi investormi sa stupňujú. Americký obchodný zástupca Robert Lighthizer medzitým hovorí, že Trumpovo oznámenie prišlo po tom, čo Čína porušila niektoré nešpecifikované sľuby, podľa BBC. Trval na tom, že dohoda je ešte možná a rozhovory budú vo štvrtok pokračovať vo Washingtone.