Sprievodca likvidáciou ETF

Od prvého uvedenia na trh v roku 1989 fondy obchodované na burze (ETF) sa stali jedným z najobľúbenejších investičných nástrojov Len za posledné tri roky bolo zavedených viac ako 200 nových ETF ročne. Rastie však aj množstvo likvidácie ETF. Za posledné tri roky sa zatvorilo približne 150 amerických ETF. Čo sa teda stane, keď sa ETF zatvorí, a prečo?

Dôvody likvidácie ETF

Medzi hlavné dôvody zatvorenia alebo likvidácie ETF patrí nedostatok záujmu investora a obmedzený počet aktív. Investor si nemusí vybrať ETF, pretože je príliš úzko zameraný, príliš komplexný alebo má slabú návratnosť investície. Keď ETF so zmenšujúcim sa majetkom už nie sú ziskové, spoločnosť sa môže rozhodnúť fond zatvoriť; všeobecne povedané, ETF majú zvyčajne nízke ziskové marže, a preto na zarobenie peňazí potrebujú niekoľko aktív. Niekedy to nemusí stáť za to, nechať to otvorené. (Ak sa chcete dozvedieť viac o likvidácii ETF, pozrite sa na Likvidita ETF: Prečo na tom záleží.)

Aj keď sú ETF vo všeobecnosti považované za nižšie riziko ako jednotlivé cenné papiere, nie sú imúnne voči niektorým typickým problémom, akými sú napr chyby sledovania a šanca, že niektoré indexy môžu spomaliť ostatné segmenty trhu alebo aktívnych manažérov.

Likvidačný proces

ETF, ktoré sa zatvárajú, musia dodržiavať prísny a usporiadaný postup likvidácie. Likvidácia ETF je podobná ako pri investičnej spoločnosti, okrem toho, že fond oznámi aj burze, na ktorej obchoduje, že obchodovanie sa zastaví. (Ak sa chcete dozvedieť o podobných prípadoch likvidácie v investičných fondoch, prečítajte si Likvidačné blues: Keď sa investičné fondy zatvoria.)

V závislosti od okolností akcionári spravidla dostávajú oznámenie o likvidácii týždeň až mesiac pred jej uskutočnením. Predstavenstvo alebo správcovia ETF schvália, že každú akciu je možné jednotlivo splatiť pri likvidácii, pretože nie sú splatné, kým ETF stále funguje; sú splatné v tvorivé jednotky.

Investori, ktorí chcú „von“ z fondu po oznámení likvidácie, predávajú svoje akcie; the tvorca trhu kúpi akcie a akcie budú odkúpené. Zostávajúci akcionári dostanú svoje peniaze, pravdepodobne vo forme šeku, za akúkoľvek sumu, ktorá bola držaná v ETF. Výška likvidačného rozdelenia vychádza z Čistá hodnota aktív (NAV) ETF.

Likvidácia však môže viesť k daňovej udalosti, ak sú finančné prostriedky vedené na zdaniteľnom účte. To môže investora prinútiť zaplatiť dane z kapitálových výnosov o všetkých prijatých ziskoch, ktorým by sa inak zabránilo.

Štyri spôsoby, ako identifikovať ETF na ceste von

Je možné znížiť šance na držanie ETF, ktoré sa môže zavrieť, a musieť hľadať iné miesto na uloženie vašich peňazí. Nasledujúce štyri tipy môžu investorom pomôcť určiť, či ETF bude pravdepodobne čeliť problémom:

1. Pri výbere ETF produktov, ktoré sú úzke, buďte opatrní segmenty trhu; tieto výrobky sú považované za rizikové, a preto vyžadujú ďalšie hodnotenie.

2. Preskúmajte objem obchodovania ETF. Objem je dobrým indikátorom likvidity a záujmu investorov. Ak je objem vysoký, produkt je zvyčajne tekutejší.

3. Pozri na spravovaný majetok určiť, koľko peňazí sa spravuje, a zmerať úspešnosť fondu.

4. Pozrite sa na ETF prospekt, aby ste pochopili, aký typ investície držíte. Prospekt obvykle dostupný na požiadanie poskytne informácie, ako sú poplatky a výdavky, investičné ciele, investičné stratégie, riziká, výkon, ceny a ďalšie informácie.

Spodný riadok

ETF existujú od roku 1989 a investorom poskytujú množstvo možností; obchodujú ako akcie, ale držia skupinu cenných papierov. Napriek tomu, že sa stále zavádzajú nové produkty, ale to neznamená, že sa budú držať. Investori môžu znížiť šancu na likvidáciu ETF tým, že sa uistia, že ETF dôkladne preskúmajú a znížia šancu na možné ukončenie. Aj keď ETF zlikviduje, nie je dôvod na paniku: jednoducho si preštudujte ďalší fond, ktorý vás zaujíma, a uistite sa, že viete, do čoho idete.