5 globálnych rizík, ktoré by mohli v roku 2018 zatlačiť zásoby

Akcie prudko rastú a prognózy globálneho ekonomického rastu sú stále pozitívnejšie, ale na obzore je niekoľko kľúčových politických rizík, uvádza Barron. Na pozadí historicky vysokých ocenení akcií a nízkych úrokových sadzieb môže len malá dávka zlých správ spôsobiť pád akcií a dlhopisov.

Ian Bremmer, zakladateľ a prezident spoločnosti Eurasia Group, najstaršej a najväčšej poradenskej firmy zaoberajúcej sa poradenstvom investori a obchodní lídri o vplyve politických rizík na celom svete, zdieľajú svoje hlavné obavy s Barrona. Zahŕňa týchto päť, ktoré sú podľa neho investormi podceňované: veľký kyberútok, vojna so Severnou Kóreou, prezident Trump vybuchol NAFTA, na Blízkom východe vypukla nová kríza a vplyv Číny rastie. „Geopolitika je dnes veľmi negatívna,“ hovorí Bremmer pre Barronovu. (Viac informácií nájdete aj na: 5 Predpovedí trhu na rok 2018: Vanguard's Bogle.)

1. Veľký kybernetický útok

Trhy s cennými papiermi „podceňujú pravdepodobnosť veľkého kybernetického útoku na kritickú infraštruktúru veľkej krajiny,“ hovorí Bremmer. Verí, že toto riziko sa zvyšuje, ale investori ho necenia. Považuje to za pravdepodobnejší scenár než vypuknutie skutočnej streleckej vojny so Severnou Kóreou.

2. Vojna so Severnou Kóreou

Bremmer dáva veľmi nízke šance na preventívny vojenský úder proti Severnej Kórei zo strany USA podľa jeho názoru je riziko, že sa bude stupňovať množstvo chýb a nesprávnych výpočtov na oboch stranách vojna. Akýkoľvek pokus o odstránenie severokórejského diktátora Kim Čong-una z moci musí vyvolať masívnu konvenčnú reakciu proti Južnej Kórei, bez ohľadu na jadrový útok, hovorí. Aj keď Kim Čong-Un „nie je samovražedný“, účinne ukazuje, že „odstrašovanie Severnej Kórey je skutočné a nezastaviteľné“, tvrdí Bremmer. „Ľudia okolo Trumpa to chápu,“ dodáva.

3. Trump vyhodil do vzduchu NAFTA

„NAFTA by mala byť modernizovaná a Mexičania s tým súhlasia,“ naznačuje Bremmer. Pokračuje však: „Trump nepomáha krajinám, ktoré nám pomáhajú.“ Konkrétne, rok 2018 je v Mexiku federálnym volebným rokom predsedníctvo medzi týmito úradmi bude hlasovať v júli, a preto politická klíma nie je zrelá na to, aby sme robili ťažké ústupky USA na NAFTA. Ak je Trump príliš neústupný a rozhovory sa prerušia, bolo by to pre Mexiko veľmi škodlivé a mohlo by to pomôcť Bremmer dodáva, že odloží ľavicového kandidáta na prezidenta a spôsobí tým ešte viac problémov pre obe krajiny.

4. Vypukla kríza na Blízkom východe

Irán nedostáva toľko zahraničných investícií, ako očakávali od dohody s Obamovou administratívou na obmedzenie ich jadrového programu. Medzitým sa Trump snaží uložiť sankcie zamerané na potrestanie Iránu za podporu terorizmu. Ak zástancovia tvrdej línie začnú obnovením vývoja jadrových zbraní, Bremmer sa obáva, že sa zvýši pravdepodobnosť vojenského úderu Izraela. Medzitým si myslí, že Saudská Arábia „má požičaný čas“ a že „masívne reformy“ navrhla ich „pôsobivý“ nový vodca, korunný princ Mohammed bin Salman, nemusí tento potenciál držať na uzde sud s pušným prachom. (Viac informácií nájdete aj na: Návratnosť „Absurdne dobrého“ akciového trhu sa v roku 2018 zhorší.)

5. Čína získava väčší vplyv

Trumpovo rozhodnutie ukončiť transpacifické partnerstvo poskytlo Číne ďalšiu príležitosť zvýšiť svoj globálny ekonomický a politický vplyv, ktorý už rastie. Bremmer považuje Si Ťin -pchinga za zďaleka najsilnejšieho čínskeho lídra od čias Maa, zatiaľ čo USA mnohí na celom svete považujú za „slabých a nekonzistentných“ lídrov. Čína tiež nakupuje vplyv na celom svete „vypisovaním veľkých šekov“, dodáva. Čínsky politický systém mu tiež umožňuje byť lídrom v implementácii technológií šetriacich prácu a zároveň udržiavať rozsiahla neefektívnosť práce pri snahe o vysokú zamestnanosť a sociálnu stabilitu, čo vláda USA nemôže urobiť, Bremmer poznámky.

„Citlivé na akékoľvek šoky“

The Svetová banka nedávno zvýšila prognózu globálneho ekonomického rastu a varuje, že taký ružový výhľad znamená, že prevaha rizík je na opačnej strane, Informuje Bloomberg. V roku 2017 na celom svete HDP expandoval zhruba o 3%, najlepšie tempo od roku 2011, na oba zdroje, pričom v roku 2018 sa teraz prognózuje rast 3,1%.

Medzitým, technický analytik Michael Kahn vidí najviac prekúpené podmienky v indexe S&P 500 (SPX) najmenej od 70. rokov minulého storočia, podľa jeho stĺpca v Barronovom. Aj keď to nevylučuje ďalšie zisky v roku 2018, odosielanie akcií na ešte prekúpenejšie územie, „znamená to však, že trh je citlivý na akékoľvek šoky zvnútra alebo zvonka,“ varuje.

Odolné trhy

Napriek tomu podľa výskumu spoločnosti LPL Financial „akciový trh býva odolný voči krízam a reakcia trhu je do značnej miery ovplyvnené tým, kde je ekonomika v obchodnom cykle. “Teda„ najväčšie poklesy sú zvyčajne spojené s ekonomikou slabosť. "

Na základe ich analýzy kríz od roku 1950 a pomocou Priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) ako barometer amerického akciového trhu zistili, že počiatočné reakcie boli väčšinou negatívne, s mediánom prvého dňa poklesu o 2,3%, ale mediánom nárastu o 5% po 22 dňoch. Veľký pokles akciového trhu súvisiaci s arabským ropným embargom v roku 1973, odstúpením prezidenta Nixona v roku 1974, havária striebra Hunt Brothers v roku 1980, Irakská invázia do Kuvajtu v roku 1990, 11. september 2001 a pád spoločnosti Lehman Brothers v roku 2008, to všetko bolo v období recesie alebo v jeho blízkosti, podľa LPL.