6 akcií, ktoré môžu prosperovať pri obchodovaní medzi USA a Čínou
Neistota investorov, či obchodná vojna medzi USA a Čínou bude eskalovať, spôsobila v posledných dňoch veľké otrasy na trhu, keďže sa obe krajiny pripravujú na nové kolo rozhovorov. Investor dúfa, že dočasné prímerie medzi dvoma najväčšími svetovými ekonomikami minulý týždeň podporilo globálne trhy, z čoho profitovali priemyselné akcie, ktoré boli ťažko zasiahnuté volatilitou obchodnej vojny. Teraz niektorí pozorovatelia trhu vidia dokonca čiastočné rozmrazenie nepriateľských akcií ako umiestnenie akcií spoločností s významným predajom v Číne na návrat. Priemyselné akcie ako Stanley Black & Decker Inc. (SWK), Caterpillar Inc. (CAT), Emerson Electric Co. (EMR), Deere & Co. (DE), AGCO Corp. (AGCO) a 3M Co. (MMM) sa považujú za možných víťazov, ako je uvedené v Barron's.
6 akcií s veľkou expozíciou v Číne
| Spoločnosť | Popis | Výkonnosť akcií od začiatku roka |
| Stanley Black & Decker | Výrobca priemyselného náradia a hardvéru pre domácnosť | -25.5% |
| Caterpillar | Spoločnosť stavebných strojov a zariadení | -17.9% |
| Emerson Electric | Výrobná a inžinierska spoločnosť | -5.8% |
| Deere | Poskytovateľ zariadení, nástrojov, technológií a služieb | -3.1% |
| AGCO | Výrobca poľnohospodárskej techniky | -17% |
| 3M | Konglomerát priemyslu, zdravotníctva a spotrebného tovaru | -14.1% |
Na summite G-20 v Buenos Aires minulý týždeň sa tieto dve ekonomické veľmoci dohodli na pozastavení akejkoľvek eskalácie obchodnej vojny. Na obdobie 90 dní USA pozdržia zvýšenie 10-percentného cla na čínsky tovar v hodnote 200 miliárd dolárov na 25-percentnú sadzbu. Stretnutie prezidenta Donalda Trumpa a prezidenta Si Ťin-pchinga podnietilo nový optimizmus ohľadom vyhliadok na porazených klesajú priemyselní hráči, najmä pre tých, ktorí sú silne vystavení Číne a sú v červených číslach rok.
Stanley Black & Decker vyzerá lacno
Analytik Barclays Julian Mitchell bol vonku s pozitívnou poznámkou o akciách Stanley Black & Decker, pričom poznamenal, že investori už hlásia „veľký protivietor z ciel v roku 2019“.
V treťom štvrťroku manažment Stanley odhadol stratu z najnovších navrhovaných taríf na 250 miliónov dolárov, alebo zhruba 13 % konsenzuálneho odhadu pre prevádzkový príjem za rok 2018 na 1,9 miliardy dolárov.
Akcie spoločnosti tento rok výrazne zaostali na širšom trhu, pričom medziročne klesli o 25,5 % (YTD) v porovnaní s miernym 1 % výnosom indexu S&P 500 a indexom Industrial Select SPDR ETF (XLI) strata 6,5 %.
Napriek rizikám, najmä expozícii Stanleyho voči čínskym predajom, cena akcií zaznamenala tento rok pokles z 20-násobku odhadovaného zisku na 15-násobok zisku, poznamenal Mitchell. Medzitým Street predpovedá rast ziskov v roku 2019 na úrovni 8 %, pričom väčšina príjmov sa stále generuje v USA. Analytik spoločnosti Barclays považuje sentiment investorov za príliš pesimistický, čo predstavuje príležitosť pre lovcov výhodných nákupov kúpiť akcie Stanley za zľava.
Poľnohospodárske spoločnosti v prospech
Mitchell zdôraznil niekoľko ďalších svojich najlepších výberov s významným predajom v Číne, ako sú spoločnosti Deere a AGCO pre poľnohospodárske zariadenia. Ulica potešila oznámenie Bieleho domu, v ktorom sa uvádza, že Čína „okamžite“ začne nakupovať „veľmi značné“ množstvo poľnohospodárskych produktov z USA.
Baird's Mig Dobre zopakoval býčí výhľad pre Deere a v pondelok ho označil za „čerstvý výber“.
„Zmiernenie obchodnej vojny v Číne by malo zvýšiť sentiment a v blízkej budúcnosti sa znásobiť,“ napísal analytik. Do rovnakej kategórie čerstvých výberov zaradil aj Caterpillar s vyšším výkonom, pričom uviedol rovnaký pozitívny protivietor.
Čo ďalej pre investorov
Nie všetci sú tak optimistickí, pokiaľ ide o zlepšovanie obchodných podmienok. Volatilita trhu sa tento týždeň obnovila kvôli obavám, že prímerie medzi Washingtonom a Čínou už tápa. V utorok sa akcie prepadli po tweete pána Trumpa, v ktorom sa vyhlasoval za „colníka“.
Stephen Nagy, docent na Medzinárodnej kresťanskej univerzite v Tokiu, patrí medzi skeptikov.
„Po 90-dňovom prímerí bude obchodné napätie pokračovať a pravdepodobne sa dokonca prehĺbi,“ uviedol. CNBC.
Iní, vrátane Adama Triggsa, riaditeľa výskumu Ázijského úradu pre ekonomický výskum na Austrálskej národnej univerzite, zašli tak ďaleko, že nazývali bilaterálna dohoda o prímerí je „chybou“, ktorá „podkopáva globálny obchodný systém, odkloní obchod od iných krajín a nezníži obchodný deficit USA tak či tak.“
Volatilita trhu bude pravdepodobne pokračovať, pretože sa zvyšujú obavy týkajúce sa neschopnosti USA a Číny nájsť spoločný základ v krátkom období prímeria, keďže hrozia, že viac ciel zasiahne globálnu ekonomiku rast. Ako už bolo povedané, správy G-20 by mohli stačiť na to, aby po zvyšok roka 2018 zvýšili priemyselné akcie.
XLI ETF v utorok stratil 3,1 %, zatiaľ čo širší S&P 500 klesol o 3,2 %.
