Definícia spoločnosti American Municipal Bond Assurance Corporation

Čo je to spoločnosť American Municipal Bond Assurance Corporation?

Spoločnosť American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) ponúka poistenie proti zlyhaniu ponúk komunálnych dlhopisov.

Pochopenie spoločnosti American Municipal Bond Assurance Corporation

The American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) začala v roku 1971 ako dcérska spoločnosť MGIC Investment Corporation of Milwaukee. Bola to prvá spoločnosť, ktorá ponúkala poistenie pre emitentov komunálne dlhopisy

. Emitent komunálnych dlhopisov si môže kúpiť poistné krytie s cieľom zvýšiť dôveru investorov, že platby istiny a úrokov sa v prípade zlyhania emitenta uskutočnia v plnom rozsahu a včas. Poistenie funguje ako hrádza proti predvolené, zníženie rizika a zvýšenie úverového ratingu vydaných dlhopisov. Extra dôvera vytvorená týmto krytím znamená, že poistené dlhopisy môžu mať vyššie ceny, platiť nižšie úrokové sadzby a vo všeobecnosti mať väčšiu likviditu ako nepoistené dlhopisy.

Ambac zostáva jedným z hlavných poisťovateľov dlhopisov a trhu s poistením sa naďalej darí, aj keď úverové ratingy Ambacu prudko klesli po finančná kríza roku 2008. Organizácia v súčasnosti nesie názov Ambac Assurance Corporation a slúži ako hlavná prevádzková jednotka Ambac Financial Group, holdingovej spoločnosti so sídlom v New Yorku.

Poistenie dlhopisov

Poistenie dlhopisov funguje podobným spôsobom ako akékoľvek iné poistenie. Emitenti uzatvoria poistenie pre prípad zlyhania a ceny poisťovateľa dlhopisov platby poistného na základe rizika, ktoré vníma od emitenta. Ak emitent neuskutoční včasné platby počas trvania dlhopisu, musí tieto platby vykonať namiesto toho poisťovateľ. Táto dynamika znamená, že investor zvyčajne považuje poistený dlhopis za úver s rovnakým úverovým ratingom ako firma, ktorá dlhopis poisťuje, bez ohľadu na úverový rating podkladových cenných papierov. Z pohľadu investora jediné riziko zlyhania pochádza z šance, že poisťovateľ dlhopisov neuskutoční platby. Poisťovatelia dlhopisov spravidla kryjú iba cenné papiere, ktorých podkladové ratingy ležia na území investičného stupňa alebo nie nižšie ako BBB.

Zatiaľ čo emitenti dlhopisov musia platiť poistné, zlepšené bonita dlhu môže priniesť značné výhody zlepšením podmienok pôžičky, predovšetkým znížením výnosov alebo rozšírením prístupu emitenta na dlhové trhy. Do tej miery, že tieto lepšie podmienky pôžičky znižujú náklady na pôžičky viac ako zvýšené náklady na poistné, emitent dlhopisov vychádza dopredu. Z praktického hľadiska investori tiež skončia s platením poistného v rozsahu, v akom ich vyberú nižšie výnosy z dlhu, ktoré by ich vystavili vyššiemu riziku, a preto by priniesli vyššie výnosy, ak by boli nepoistený.